X5 дал прогнозы на 2025 год. Чего ждать инвесторам? Изучил интервью Президента X5 Екатерины Лобачевой на ПМЭФ: Главное для меня: ✔️ Сохранение прогноза по темпам роста выручки на 20% + маржа по EBITDA выше 6% по итогам 2025 года; Будем смотреть, потому что в 1 кв. 2025 года результаты по рентабельности были хуже (4,67%): https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/bebfef8f-fe1b-4cf2-b08c-ecb8cd5d9c6e/ 2 и 3 кварталы - исторически, самые сильные по марже. ✔️ Подтверждение дивидендной политики (еще раз сказали, что дивиденды будут и по итогам 9М 2025 года). Вторая выплата при рентабельности X5 в 6% по EBITDA получается в районе 400 руб. Столько нужно заплатить, чтобы привести долг к уровню ND/EBITDA = 1,2. Акции X5 в последнюю неделю показали динамику на 7,5 пп. лучше широкого рынка. Видимо, рынок начал активнее закладывать в цены дивиденд, за вычетом дивиденда акции X5 торгуются по 2 800 руб., отсечка 8 июля. И на личном счету, и в стратегиях Влад про деньги | Акции РФ и Акции РФ (легкий вход) — в отсечку иду.

💸 Ростелеком объявил дивиденды за 2024 год Дивиденд на 1 АО RTKM : 2,71 руб. Доходность на АО: 5,1% Дивиденд на 1 АП RTKMP: 6,25 руб. Доходность на АП: 11,5% Дата отсечки: 13 августа Дивиденд на АО несколько меньше моих ожиданий (ждал 3,44 руб.), дивиденд на АП спрогнозировал точно (ждал 6,24 руб. на 1 акцию): https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/d1e29a79-5805-4451-8dcc-1ecd7bc05832/ Разница в выплатах на АО и на АП связана с изменениями в дивидендной политике. Акционеров Ростелекома (особенно префов) поздравляю с дивидендами. Мой взгляд на компанию – нейтральный, идея может быть только с прицелом на 2027 год 👍

🔽 Акции СПБ Биржи сегодня падают на 6% и торгуются по 200 руб. на акцию. Не пора ли покупать? Последнюю заметку по СПБ Бирже писал 19 февраля: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/0d3a60f4-216f-4e4d-9f2f-31164733bdeb/ Акции стоили 269 руб., я предупреждал, что это очень недешево даже при условии полноценного запуска торгов. Дорогая оценка не помешала СПБ Бирже переоценится наверх до 330 руб. в марте, НО сейчас акции снова спустились к 200 руб. СПБ Биржа SPBE выпустила отчет за 2024 год: ✔️❓Чистая прибыль акционеров = 1,01 млрд руб. (в 2023 = 0,58 млрд руб.); Нюансы тут в том, что: - выручка основного бизнеса (услуги и комиссии) околонулевая = 0,32 млрд руб. (для сравнения в 2021 = 6,1 млрд руб.) - 0,98 млрд руб. получили от переоценки иностранной валюты (разовый фактор); - 0,7 млрд руб. получили прочих доходов (разовый фактор?) - вместо выплаты налога – восстановили 0,15 млрд руб. Если скорректировать прибыль на все разовые факторы, то получится, что она будет отрицательной. 📊 Оценка СПБ Биржи Текущая оценка СПБ Биржи = 25 прибылей и 1,3 капитала. Писал в предыдущей заметке, что актив должен оцениваться максимум по 1 капиталу (потому что работающего бизнеса за ним нет). Это справедливая цена в 155 руб. Бумага спекулятивная, поэтому ее рыночная оценка может быть любой (в чем мы убедились с начала года). При этом, справедливая цена ниже текущего уровня и апсайда, на мой взгляд, тут нет, даже с учетом снижения цен. Поддержите пост лайком, если вам полезно! ) 👍