Крепкий рубль и высокая ставка - давайте порассуждаем

Алмазный парадокс, Диасофт на распутье и немного теханализа Фондовый рынок замер в напряженном ожидании итогов встречи президентов США и России. Инвесторы смотрят на происходящее с осторожностью и робким оптимизмом, осознавая хрупкость текущей ситуации. Волатильность проявляется лишь в отдельных акциях, оставляя рынок в состоянии относительного покоя. Западные деловые медиа продолжают твердить, что прорыва по украинской тематике ожидать не стоит. 📈 После трехдневного ралли, Индекс Мосбиржи EQMX вчера продемонстрировал скромный рост на 0,44%, вплотную приблизившись к уровню сопротивления на 3000 п. Выход вверх из нисходящего канала как раз и приводит нас к целевому таргету. Дальше расти будет сложнее, нужно больше драйверов, однако следующим сопротивлением, если нам все же удастся пройти 3000, станет локальный максимум на 3300 п. 💎 Алроса ALRS подвела итоги первой половины 2025 года, опубликовав финансовые результаты по МСФО. Выручка компании снизилась на 25% до 134,2 млрд рублей, однако чистая прибыль выросла на 10%, достигнув 40,6 млрд рублей. Этот парадокс объясняется продажей активов в Анголе и положительными курсовыми разницами. "Однако на операционном уровне картина выглядит мрачно. Цены на натуральные алмазы находятся на многолетних минимумах, испытывая давление со стороны стремительно развивающейся индустрии искусственных бриллиантов. Более подробно отчет разберем в отдельной статье." Диасофт DIAS опубликовал слабые результаты за первый квартал 2025 финансового года. Выручка эмитента выросла лишь на 12%, достигнув 2,4 млрд рублей. Руководство компании нацелено на рост выручки в пределах 20-25% в текущем году, однако инвесторы относятся к этим планам с подозрением. В прошлом году компания уже не смогла выполнить свои обещания, и свежие данные лишь усилили сомнения относительно перспектив на этот год. В условиях жесткой ДКП клиенты вынуждены сокращать бюджеты на цифровизацию и импортозамещение. Диасофт предпринимает попытки выйти в новые сегменты, чтобы диверсифицировать бизнес, но на рынке СУБД царит жесточайшая конкуренция. Смогут ли усилия компании принести достойную прибыль - большой вопрос. ❤️ Друзья, если понравился бриф, обязательно прожмите ему лайк. #пульс_оцени #идеи #инвестидеи

МГКЛ - стратегия без распыления Компании, способные совмещать стремительный рост бизнеса с регулярными дивидендными выплатами, всегда занимают особое место в моём инвестпортфеле. В этом контексте я продолжаю регулярно отслеживать результаты деятельности Группы МГКЛ, и сегодня у меня на столе их операционный отчет за 7 месяцев 2025 года . 📱 Итак, выручка компании в отчётном периоде увеличилась в 3,4 раза до 11,9 млрд рублей. Важно отметить, что результат уже на треть выше, чем за весь 2024 год! Общий объём залога и ассортимент в ресейл-сегменте увеличился на 37%, достигнув 1,67 млрд рублей. При этом оборачиваемость портфеля остаётся на высоком уровне - доля товаров, пролежавших более 90 дней, осталась неизменной и составляет всего 14%. "Количество розничных клиентов выросло на 13%, достигнув 129,3 тыс., что создаёт серьёзный задел для дальнейшего масштабирования бизнеса и укрепления позиций компании на рынке." Потребительское кредитование в банках стагнирует на фоне ужесточения регулирования со стороны ЦБ, что вкупе с высокими ценами на золото драйвит рост ломбардного бизнеса МГКЛ. Направление ресейла, в свою очередь, обеспечивает дополнительный приток клиентов, формируя синергию между двумя бизнес-юнитами компании. 💼 Компания является активным участником долгового рынка и привлекает капитал для масштабирования как офлайн-, так и онлайн-направлений. В последнем облигационном выпуске МГКЛ MGKL я принимал участие, поскольку купонная доходность в размере 25% становится редкостью на современном рынке. Уже 21 августа Группа МГКЛ опубликует отчётность по МСФО за первое полугодие 2025 года. В этот же день компания проведёт два онлайн-эфира, в ходе которых руководство расскажет о достигнутых результатах и ответит на вопросы инвесторов. Я конечно же посещу данные мероприятия и поделюсь актуальной информацией с вами. ❗️Не является инвестиционной рекомендацией

ВТБ - танцы на костях инвесторов Главной дивидендной историей в 2025 году по праву становится ВТБ. Банк выплатил своим акционерам долгожданные дивиденды за 2024 год в сумме 25,58 рублей на акцию с доходностью в 27,2%. Это стало первой выплатой за последние 4 года. Также банк отчитался о результатах деятельности за первое полугодие 2025 года. Давайте во всем этом разбираться. 🏦 Итак, чистые процентные доходы ВТБ VTBR за отчетный период рухнули сразу на 49,1% до 146,8 млрд рублей. После создания резервов в сумме 97,7 млрд рублей на 77,7%. Основная причина снижения кроется в бесконтрольном росте процентных расходов (+58,8%). Это худшие показатели в секторе, отражающие проблемы банка с рентабельностью. Средства клиентов продолжают покидать компанию, с начала года отток составил почти 1,5 трлн рублей. Корпоративный и розничный бизнесы остаются на уровне прошлого года. Стоимость риска растет - Cost of Risk (COR) подскочил до 2,4% по физ. лицам. Чистые комиссионные доходы увеличились на 29,5% до 146 ярдов, но и они едва ли могут выправить ситуацию. 📊 Единственным светлым пятном отчета стали финансовые переоценки на 316,4 млрд рублей в виде доходов по операциям с финансовыми инструментами, переоцениваемыми по справедливой стоимости. Могу предположить, что это эффект от консолидации в отчете активов РНКБ. Однако это всего лишь разовая неденежная статья доходов. Тем не менее это позволило нарастить чистую прибыль на 1,2% до 280,4 млрд рублей. Пробежимся и по теме дивидендов. Как я уже и сказал, акционеры получили рекордную выплату, только вот она скорее всего имела разовый эффект. На 1 августа уровень достаточности капитала Н20.0 снизился до критических 9,6%. ВТБ жизненно необходима докапитализация, дабы оставаться в установленных ЦБ нормативах. "Тут и кроется основной риск. Набсовет ВТБ не стал затягивать и одобрил допэмиссию на 63,2 млрд рублей. Выпуск дополнительных обыкновенных акций позволит ВТБ усилить капитальную базу в условиях нового регулирования." Возникает риторический вопрос, зачем было выплачивать дивиденды, когда в капитале банка образовалась дыра? Ее всегда можно закрыть новой допкой, но это путь в никуда. Пока выглядит все это, как танцы на костях инвесторов. Я к инвест-идеи отношусь строго негативно. ♥️ Друзья мои, ваш лайк очень важен для меня. Их большое количество меня мотивирует еще чаще и качественнее публиковать аналитику. Не забывайте про это! #пульс_оцени #идеи #инвестидеи