🏠 $CNRU: обратный выкуп как подтверждение недооцененности

⛽️ TRNFP: паника ушла, дивиденды остаются Смотрю на происходящее с Транснефтью и вижу классическую историю перегретых нервов. Пять дней июля прошло, а рекомендации по дивидендам за 2025 год всё нет — рынок начал дергаться, и бумаги ощутимо просели. Но если разобраться, паника выглядит преувеличенной. Компания получает указания напрямую от государства, которому сейчас деньги нужны как воздух, поэтому решение будет, просто с небольшой задержкой — как это уже было в 2020 году, когда вердикт перенесли на сентябрь. На котировки давят ещё два дополнительных фактора. Первый — удары БПЛА по инфраструктуре, которые создают риски дополнительных списаний и ремонтных затрат. Второй — общая коррекция на рынке долга, где ОФЗ ищут дно, а Транснефть в сознании инвесторов всё ещё воспринимается как квазиоблигация. Поэтому падение вместе с ОФЗ выглядит логично, хоть и неприятно. При этом мой взгляд на компанию остаётся положительным. Текущая доходность ближайшего дивиденда превышает 15,7%, а после отсечки форвардная доходность будет уже больше 16%. Если считать без учёта роста котировок, то дивидендная доходность за ближайшие 14 месяцев (выплаты за 2025 и 2026 годы) может составить 30–35% — это очень интересная цифра. Понятно, что роста прибыли в этом году я не жду. Атаки на инфраструктуру и снижение ключевой ставки будут давить на финансовые результаты. Но на среднесрочном горизонте картина меняется: как только добыча нефти восстановится ближе к отметкам, согласованным с ОПЕК+, это начнёт тянуть прибыль и дивиденды вверх. Главное — перетерпеть текущую турбулентность. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

💰 CNRU: щедрый дивиденд ценой будущей прибыли Смотрю на Циан и вижу классическую дилемму между текущей доходностью и устойчивостью бизнеса. За первый квартал компания выдала 53 рубля на акцию, что даёт около 8,2% доходности, а впереди маячат ещё одна-две выплаты. По итогам года дивидендная доходность может перевалить за 16% — и это абсолютный рекорд среди всех компаний в секторе. Красиво, но есть нюанс. Для выплаты этих денег понадобилось больше 4 миллиардов рублей, а это более 60% от той кубышки, которая была у компании на конец марта. И вот здесь кроется главная засада. Процентные доходы с этой кубышки в отдельные кварталы были сопоставимы с операционной прибылью, а теперь они неизбежно упадут. Даже если основной бизнес покажет рост, итоговая чистая прибыль окажется под давлением. Параллельно компания запустила обратный выкуп акций ещё на 4 миллиарда, и это тоже серьёзная нагрузка на денежный мешок. С одной стороны, это радует — менеджмент явно считает бумаги недооценёнными и готов поддерживать котировки на падающем рынке. Поэтому в ближайшее время акции могут чувствовать себя лучше широкого рынка. С другой стороны, деньги на выкуп тоже берутся из той же кубышки, что создаёт дополнительный пресс на финансовые показатели. Несмотря на коррекцию, дешевизны я здесь не вижу. Компания торгуется с мультипликатором 6,5 форвардных EV/EBITDA, тогда как у Хэдхантера с чуть меньшими дивидендами — всего 4,8. Плюс есть риск, что застройщики начнут ужимать маркетинговые бюджеты, а это напрямую бьёт по выручке платформы. Для изменения взгляда нужно увидеть в отчётах за второй и третий кварталы ускорение выручки до 17-22% и рост маржинальности по EBITDA к 30%. Пока этого нет, текущая оценка выглядит справедливой. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🍾 BELU: пьем или наливаем? Смотрю на отчетность НоваБев Групп за 2025 год и вижу стабильный, но без взрывного роста, бизнес. Выручка прибавила 10%, EBITDA подросла на 13%, чистая прибыль тоже в плюсе — вроде бы все гладко. Но главная фишка даже не в этих цифрах, а в потенциальном выходе на биржу их "дочки" Винлаб. Если это случится, то компания получит серьезный кэш, который можно будет либо пустить на дивиденды, либо закинуть в дальнейшее масштабирование. Мне нравится, что менеджмент ежегодно радует акционеров дивидендами — это большой плюс в текущей рыночной ситуации, когда многие компании наоборот закручивают гайки и отказываются от выплат. При этом операционные результаты растут, и бизнес чувствует себя уверенно даже в условиях жесткой конкуренции. Однако есть и тревожный звоночек — акцизы и пошлины на алкогольную продукцию постепенно ползут вверх. Это прямой удар по маржинальности, и компания вынуждена будет либо перекладывать рост затрат на конечного потребителя, либо искать внутренние резервы для оптимизации. Если оценят Винлаб дорого, то история становится еще интереснее. Но пока я вижу крепкий бизнес с дивидендной историей и понятными точками роста, хотя без рисков тут не обходится. Главное — следить, как компания будет справляться с акцизным давлением и насколько быстро реализуется сделка по Винлаб. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!