EUTR ЧАСТЬ 4 из 5 💣 17 ИЮНЯ: ДЕНЬ Х Вот что стоит на кону завтра: ✔️ Выплата 1.25 млрд по БО-001Р-03 ✔️ ГОСА — рекомендация отменить дивиденды ✔️ Замороженный оборотный капитал на горящем МНПЗ ✔️ Иски поставщиков на 14 млрд руб. ✔️ Уже зафиксированные дефолты по ЦФА на 662 млн руб. ✔️ Рейтинг ruC от «Эксперт РА» (преддефолтный) ✔️ Отрицательный FCF: -18.2 млрд руб./год Вероятность невыплаты завтра: 85–90% Вероятность кросс-дефолта по всему долгу (100 млрд) в течение 30 дней: 70–80% Что сделают Сбер, ВТБ, МКБ при фиксации дефолта? Сначала тихо, потом громко. Дни 1–3: мониторинг. Дни 3–10: требования о досрочном погашении. Дни 10–30: арест счетов или переговоры о реструктуризации. Единственная надежда — государство. Топливный кризис в Москве — это политика. Но госпомощь, если и придёт, придёт не к акционерам. Продолжение 👇

EUTR мнение ИИ claude ЧАСТЬ 3 из 5 🚧 ЛИМИТЫ «20 ЛИТРОВ» И КРАХ КАФЕ Вслед за «Татнефтью» ЕвроТранс, скорее всего, введёт лимит заправки. И вот тут теория ограничений работает против них. Кто уйдёт с АЗК «Трасса» при лимите 20 л? — Корпоративные клиенты и такси → уйдут искать альтернативу — Случайный трафик → зачем стоять в очереди за 20 литрами? — Грузовые → уйдут полностью Остаются только самые лояльные. Трафик падает на 35–50%. Берём базовый сценарий: -40%. И вот главная боль: нетопливный сегмент (кафе, рестораны, магазины при АЗС) — это был единственный источник реальной маржи. Маржа там 35–50% против 3–5% у топлива. 📉 При -40% трафика нетопливный EBITDA теряет 2–2.7 млрд рублей в год. Это ~170–230 млн руб. в месяц живых денег, которых больше нет. Именно они закрывали дыры в бюджете. Теперь дыры закрывать нечем. Продолжение 👇

EUTR МНЕНИЕ ИИ Claude Sonnet 4.6 Anthropic ЧАСТЬ 2 из 5 ⛽ ЛОГИСТИКА: КОГДА КАЖДЫЙ ЛИТР В УБЫТОК Окей, МНПЗ встал. Что делает ЕвроТранс? Едет за топливом в Ярославль (ЯНОС, 280 км) или Рязань (180 км). Считаем математику одного бензовоза: — Рейс МНПЗ → Москва (40 км туда-обратно): топлива на маршрут ~1 050 руб. — Рейс ЯНОС → Москва (560 км туда-обратно): топлива на маршрут ~14 700 руб. Это только солярка. Плюс амортизация, водители, время. Один бензовоз вместо 3–4 рейсов в день делает 1. 📊 Итог: себестоимость закупаемого топлива растёт на +4.5–6.5 руб./литр. А маржа АЗС в Московском регионе при госрегулировании цен? 3–5 руб./литр. Арифметика жестокая: каждый литр, привезённый из Ярославля — это литр в минус. Компания физически не может торговать топливом без убытка. Либо вводи лимиты, либо торгуй в ноль, либо стой. Продолжение 👇