💰 Налоговые «каникулы» для Газпрома и Роснефти: кого на

самом деле спасают? Президент подписал закон, который перераспределяет налоговую нагрузку внутри сырьевого сектора — и делает двух гигантов чуть менее «задушенными» налогами. Что произошло 1️⃣ Роснефть • Северное Приобское месторождение получает дополнительный вычет по НДПИ ≈ +10 млрд ₽ в год в 2026–2030 гг. • Это надстройка к уже действующей льготе ~45,96 млрд ₽ в год, которую компания получала и раньше. 2️⃣ Газпром • «Дочка» Газпрома на Ямале, с запасами газа >3,5 трлн м³, получает вычет по НДПИ на 64 млрд ₽ в 2026–2028 гг. • Далее — по 5,5 млрд ₽ в месяц, потенциально до середины 2030-х. 3️⃣ Но: часть денег на это фактически приходит за счёт независимых газодобытчиков: для них повышают коэффициент НДПИ (Ккг), чтобы изъять дополнительные доходы от индексации внутренних цен на газ. Что это значит по сути • Государство точечно смягчает налоговый пресс для системообразующих игроков — именно там, где: • огромные запасы (Ямал), • капиталоёмкие проекты (Приобское), • и при этом падает маржа из-за санкций, дисконтов и внутреннего ценового регулирования. • Для бюджета это не просто «подарок»: часть выпадающих доходов перекладывается на независимых производителей газа через повышенный НДПИ. То есть это не столько снижение налогов для отрасли, сколько перетасовка нагрузки внутри сектора. Как это можно прочитать с рыночной точки зрения • Для Роснефти — сигнал, что государство готово и дальше поддерживать крупные нефтяные проекты льготами, если те критичны для добычи и экспорта. • Для Газпрома — попытка частично компенсировать сжатие экспортной выручки и нагрузку от регулируемых внутренних цен через налоговый «амортизатор» по НДПИ. • Для независимых газодобытчиков — риск ухудшения юнит-экономики в 2026–2028 гг. из-за более высокого НДПИ при той же индексации цен. Если совсем коротко: 🎭 На вывеске — «Путин снизил налоги для Газпрома и Роснефти». По факту — тонкая настройка системы: крупнейших спасают точечными вычетами, а дыра в бюджете частично закрывается за счёт остальных игроков отрасли. $ROSN $GAZP #rosn #нефтегаз #gazp