$RU000A10E4X3

RU000A107U81 RU000A10CFH8 RU000A107761 RU000A10CZB9 RU000A109874 RU000A109S83 Что такое дефолт? Уважаемые пульсяне, давайте обменяемся мнениями. Вот хотел у вас спросить, а что такое дефолт? Может кто-то объяснить без гугления и ИИ? Не на техническом уровне, а на уровне репутации компании. Я не хотел прям жестко тикерами спамить, но обо всех этих облигациях хочется поговорить в посте. Чем угрожает дефолт компании? Почему это не может быть для них стратегией и чем это грозит? Я спрашивают потому, что вот смотрю на дефолты состоявшиеся и не очень понимаю. Ну держатели облигаций пострадали. Дальше-то что? Монополия допустила дефолт, но как ни в чем не бывало, продолжает работать на рынке. А держатели облигаций ждут, что там и когда компания решит. А что ей мешает вообще не решать? Например просто тянуть ещё пару тройку месяцев? Вон Пушкинское вообще сказали, отвалите со своими купонами, у нас посевная. Да дефолт и чего дальше? Урожай не выращивать? Зачем вообще Уральская сталь погашала выпуск в декабре? Что мешало тоже войти в дефолт! Рассчитывают ещё на долговом рынке заимствовать? Не думаю, что кто-то им даст сделать это. Так зачем на последнем издыхании выплачивать? Вот Евротранс сейчас пытается получить деньги с выпуска облигаций, Самолёт набрал миллиарды долга. Так что мешает им включить оппортунизм и просто сказать: Сорри, у нас дефолт. Мы не банкротимся, мы все реструктурируем, но через пару лет, когда ключевая ставка будет норм. Я понял, что без запросов в поиск и ИИ у меня нет своего ответа на этот вопрос. А у вас есть? #дефолт #дефолтанебудет

Новая реальность RU000A10E4X3 MGKL1P1 Сегодня моему агрессивному облигационному портфелю поплохело на 2%. Он состоит на 90% из двух эмитентов Евротранс и МГКЛ. И сегодня обе компании как будто сговорившись объявили о размещении новых выпусков. Вообще у меня была мысль в пятницу выйти в кэш на решении по ключевой ставке, но купон за три дня и в целом уверенность в эмитентах перевесили. Жалко, что приходится считать недополученную прибыль. Я уже говорил, что стратегия на этом портфеле - выкупать аномалию в облигациях и она пока приносит свои плоды. Около 25% годовых на купонах, ещё примерно столько же на росте тела на отскоках. Но для этого надо спекулировать. Ещё одно решение в стратегии - не диверсифицировать. Находим аномалию, изучаем эмитента, если риск приемлемый, набираем существенную позицию избавляясь от обычных облигаций. Чистая математика без эмоций. Два месяца назад мой портфель состоял из эмитентов типа Кокс, МВидео, Делимобиль и Самолёт, доходность больше 30% годовых но на небольшом отрезке времени. Сейчас Евротранс и МГКЛ на 4-5 лет и только купоны под 25% годовых. Как бы мы не добрались до 25% годовых от рейтинга АА и ААА. Ну и надо быть очень консервативным, чтобы довольствоваться 14% от офз. Или 16% от корпов высшего рейтинга. Поэтому всегда улыбаюсь, если вижу посты про то, что офз круто и пару процентов доходности не стоят того адреналина, который дают нам эмитенты а и ббб рейтинга. Пару процентов действительно не стоят, но тут результат в три раза! В три раза! Так победим (или разоримся) :)

RU000A109874 Купил немного, чтобы следить за самым интересным для меня выпуском Самолёта. Ощущение сегодняшнего утра, что ключевую ставку в пятницу как будто и не снижали. Растеряли весь рост за сегодняшнее утро. Впрочем такое наблюдаю в основном у застройщиков. Как будто для них снижение ключа больше негатив? Или позитив? Обсудим? По логике первого порядка снижение ставки при фиксированном купоне в пользу облигации. Позитив. Снижение ставки означает более доступную рыночную ипотеку. Не то что бы ее доля велика, тем не менее все равно есть люди, которые берут рыночную, так как нет возможности взять льготную. Т.е. ещё один позитив. Закредитованной отрасли проще рефинансироваться после снижения ключа. Позитив. Фиксация прибыли спекулянтами, кто брал облигацию под снижение ставки (логичнее было в этом случае брать офз, но и тут свои 2% т е один купон они получили). Негатив. В общем странновато видеть то, что я вижу сейчас.