Ozon $OZON по итогам 3кв25 продемонстрировал исключительную

динамику как с точки зрения темпов роста, так и с точки зрения улучшения рентабельности, что позволяет компании вступить в новую фазу развития. Аки золушка к королевскому балу, Ozon "причесали" к возобновлению торгов завтра 😄 Ключевое: - Рекордные темпы роста, значительно улучшив маржинальность и выйдя на чистую прибыль; - Выручка Группы: 258,9 млрд руб., +69% г/г. Рост обеспечен всеми направлениями: - Выручка от услуг: 161,7 млрд руб. (+69% г/г); - Процентная выручка (Финтех): 34,5 млрд руб. (+157% г/г); - Выручка от продажи товаров: 62,7 млрд руб. (+43% г/г). - Валовая прибыль: 60,1 млрд руб., рост на 122% г/г. Рентабельность по валовой прибыли к GMV с учетом услуг составила 5,5% (увеличение на 1,7 п.п. г/г). - Скорр. EBITDA: 41,5 млрд руб., что более чем в 3 раза выше результата прошлого года. Рентабельность по скорр. EBITDA к GMV с учетом услуг достигла 3,8% (рост на 2,0 п.п. г/г). - Чистая прибыль: 2,9 млрд руб. против убытка в -0,7 млрд руб. в 3кв24. - Операц. денежный поток: 133,6 млрд руб. (+78% г/г), что свидетельствует о высоком качестве прибыли. Результаты сегмента E-commerce Маркетплейс продолжает наращивать масштабы, демонстрируя ускорение роста GMV и значительное улучшение операц. эффективности: - Оборот (GMV) с учетом услуг: 1 102,2 млрд руб., рост на 53% г/г.; - Количество заказов: 668 млн (+80% г/г); - База активных покупателей: выросла до 63 млн пользователей (+18% г/г); - Частота покупок: достигла 34 заказов (против 25 в 3 кв. 2024 г.); - Логистическая инфраструктура: площадь превысила 4,0 млн кв. м, а сеть пунктов выдачи составила >78 тыс. точек; - Скорр. EBITDA сегмента: 23,0 млрд руб. (против 4,5 млрд руб. в 3 кв. 2024 г.). Рентабельность составила 2,1% от GMV (рост на 1,5 п.п. г/г); - Эффективность логистики: логистические расходы на заказ сократились на -16% г/г. Результаты сегмента Финтех - Финтех-направление остается ключевым драйвером роста и прибыльности Группы, демонстрируя взрывную динамику. - Выручка сегмента: 53,9 млрд руб., рост на 131% г/г. - Прибыль до налогообложения: 17,7 млрд руб. (+138% г/г). - Количество активных клиентов: 39 млн на конец периода (+45% г/г). - Ozon Карта: более 60% объема операций пришлось на платежи вне платформы Ozon. - Активы, приносящие процентный доход: 592,3 млрд руб. (рост на 86% с начала года). - Привлеченные средства клиентов: 438,1 млрд руб. (рост на 192% г/г). - Чистая процентная маржа: 11,2% (снижение на 3,3 п.п. г/г связано с ростом доли высоколиквидных активов). - Стоимость риска: 10,6% (рост на 3,5 п.п. г/г на фоне стремительного роста кредитного портфеля). Компания формирует новую инвестиционную историю, ориентированную на баланс роста и возврата капитала акционерам: - Редомициляция: Процедура перевода головной компании из Кипра в Россию была полностью завершена; - Выплата дивидендов: СД впервые рекомендовал выплату дивидендов в размере 143,55 руб. на акцию; - Программа обратного выкупа: Запущена программа байбэка объемом до 25,0 млрд руб. до конца 2026 для целей мотивации сотрудников; - Повышенный прогноз на 2025 год: - Рост GMV с учетом услуг на 41-43% г/г. - Скорректированный EBITDA Группы около 140 млрд руб. - Рост выручки Финтеха на 110% г/г. Резюме: Компания не только сохранила высочайшие темпы роста, но и совершила качественный скачок в рентабельности, выйдя на чистую прибыль и генерируя рекордный операц. денежный поток. Успешное завершение редомициляции и объявление о первой в истории выплате дивидендов знаменуют переход к новой, более зрелой фазе развития, в которой акционеры начинают напрямую участвовать в успехах компании. И вот что же делать-то? Явно ж рука не поднимется продать сразу бережно перевезенные с Евроклира бумажки по 1046,25 руб.?! Да и фонды начнут закупать и неквалы-физики будут иметь возможность добавить в портфель...