Профиль инвестора Zhukovfinance | Тинькофф Инвестиции Пульс

Интересно, как долго курс сможет оставаться на таких уровнях? Больно всем - и бюджету и экспортерам и лонгистам бакса))) Какие у вас ожидания?

💰 Как оценить доходность инвестиций с учетом риска? Каждый инвестор хочет не просто зарабатывать деньги, но и понимать, насколько оправдан риск, который он на себя берет. Два портфеля могут иметь одинаковую доходность, но один будет сопровождаться сильными просадками, а другой — более стабильным ростом. Как определить, какой вариант лучше? Для этого используют коэффициент Шарпа. Коэффициент Шарпа (Sharpe Ratio) показывает, сколько дополнительной доходности приносит инвестиция на каждую единицу риска. Формула расчета на картинке, которая приложена к посту. Если у двух активов одинаковая доходность, но один более волатильный, его коэффициент Шарпа будет ниже, а значит, он менее привлекателен с точки зрения соотношения риска и прибыли. Зачем он нужен? ➖ Сравнение инвестиционных стратегий. Допустим, инвестор рассматривает два фонда: один приносит 25% годовых, а другой — 18%. Однако первый фонд имеет высокие колебания, а второй более стабилен. Коэффициент Шарпа поможет понять, какая стратегия обеспечивает лучшую доходность на единицу риска. ➖ Оптимизация портфеля. Инвестор может добавлять в портфель разные активы, но если это приводит к росту риска без пропорционального увеличения доходности, коэффициент Шарпа будет снижаться, сигнализируя о неэффективности изменений. ➖ Выбор управляющих фондов. Фонды и хедж-фонды часто рекламируют свою доходность, но без учета риска цифры могут быть обманчивыми. Если два фонда показывают одинаковые результаты, но у одного коэффициент Шарпа выше, значит, он управляет деньгами более эффективно. Как интерпретировать коэффициент Шарпа? <0,5 — неэффективный портфель с высоким риском 0,5–1,0 — средний результат, который можно улучшить >1,0 — хороший баланс доходности и риска >2,0 — отличный показатель, указывающий на эффективное управление капиталом Однако стоит учитывать, что коэффициент Шарпа не отражает всех рисков. Например, он не учитывает вероятность катастрофических событий или ликвидность активов. Этот коэффициент, бесспорно, полезен. Он позволяет принимать более адекватные решения для своего портфеля. Использовать его слепо точно не стоит. А вот в сочетании с другими метриками уже получится мастхев.

❗️Не забудь захеджироваться Я всегда был сторонником инвестирования в валюте. До 2022 года это было намного проще, но даже сейчас существуют способы защититься от девальвации рубля. Мне уже четвертый десяток, и за свою жизнь я немало спорил с защитниками рубля. Можно сколько угодно приводить аргументы за рубль по 20, но я лишь улыбнусь и буду знать, что время всё расставит по местам. ☺️ Теперь от лирического отступления перейдём к делу. Хочу поделиться своим опытом и рассказать, как можно забыть о девальвации и перестать переживать по этому поводу. Расскажу на примере своей кубышки. Про инвестиции пока не будем, там все сложнее. У меня есть цель — сделать ремонт в квартире в ближайший год. «Положи деньги на годовой вклад», — скажете вы. Идея здравомыслящая, к самому инструменту претензий нет, но сможет ли обычный вклад перекрыть микс из инфляции и девальвации? Это уже вопрос… Про акции я уж промолчу, тут и вовсе нет гарантий, что хоть сохранить удастся за ближайший год. 😳 Давайте взглянем ретроспективно. Январь 2024 года: ставка по депозитам — 17–18%. «Историческая возможность!» — подумали многие и побежали открывать вклады. А знаете, насколько за этот период (с января 2024-го по январь 2025-го) девальвировался рубль? На 17%. В итоге, с учётом процентов по вкладу, вы остались при своих. «Ты же тратишь деньги в рублях, какой тебе дело до курса?» — могут возразить некоторые. Тогда почему, например, Лада Гранта за 2024 год подорожала на 30%? Мы вроде живём в рублях, но курс хорошенько отражается на ценах и повседневных товаров. Теперь к сути. Какой бы инструмент для накоплений вы ни выбрали — вклад, ОФЗ или накопительный счёт — всегда лучше сберегать в валюте. Особенно сейчас, когда открытые торги валютой ограничены. Что же делаю я? 🔝 Всё просто: открываю, например, вклад на 100 000 рублей и параллельно покупаю фьючерс на доллар/рубль {$SiH5} примерно на ту же сумму. Таким образом, я защищён от резких скачков валюты, которые могут существенно повлиять на стоимость ремонта. Этот подход работает и с другими инструментами. Купили LQDT? Захеджируйтесь. Мне так гораздо спокойнее копить на крупные покупки, особенно которые напрямую зависят от курса. Схема до безобразия простая, но многие даже опытные инвесторы ей не пользуются. Они считают, что мы «заперты» в рублёвом периметре и что всё валютное несёт повышенные риски.

⁉️Почему важно не поддаваться панике на падениях российского рынка? Все опытные инвесторы прекрасно знают, что на рынке помимо знаний правят еще и эмоции. Особенно если речь идет о российском рынке, где волатильность и непредсказуемость — частые гости. Именно в кризисные периоды важнее всего сохранять хладнокровие. 〽️ Когда индекс Мосбиржи стремительно теряет позиции, как это происходит сейчас, у многих инвесторов возникает соблазн продать активы, чтобы “спасти то, что осталось”. Но это ошибка. Посмотрите на историю российского фондового рынка. После кризисов 1998, 2008 или 2020 годов рынок не только восстанавливался, но и выходил на новые максимумы. Например, после обвала в марте 2020 года индекс МосБиржи восстановился уже через несколько месяцев, а к концу года продемонстрировал рост. Те, кто сохранял терпение, получили не убытки, а прибыль. ❓Чем опасна паника на падениях? 1. Фиксация убытков. Фиксироваться на падении – одна из главных ошибок начинающих инвесторов. Нет, если фундаментально вы понимаете, что бизнес компании испортился, то порезать позицию полезно, но глобально, продавать все и уходить с рынка после глубокой коррекции – глупо. 2. Упущенная прибыль. Обычно восстановление рынка происходит быстрее, чем кажется. Например, после паники марта 2022 года в некоторых секторах начался рост уже через несколько недель. Те, кто продал активы, не смог воспользоваться этим ростом. ❓Как не поддаваться панике? 1. Помните о цикличности. Российский фондовый рынок, как и любой другой, подчиняется циклам. После кризисов всегда наступает восстановление. Важно помнить: текущая просадка — это временное явление, а не крах системы. 2. Составьте стратегию. Инвестиции без плана — как прогулка по улице без трусов. Да, может быть вас даже не заберут в больницу на принудительное лечение, но шанс минимален. Если вы четко знаете свои цели и горизонты (например, 5–10 лет), краткосрочные колебания не будут вызывать у вас паники. 3. Диверсифицируйте активы. Это совет на века. Если вы защищены от любых катаклизмов, то спать будете спокойно. 4. Не проверяйте котировки каждый день. Постоянное слежение за рынком усиливает стресс. Достаточно анализировать свой портфель раз в месяц или квартал. Помните, что инвестиции — это марафон, а не спринт. 5. Воспринимайте кризис как возможность. Падения рынка — отличная возможность купить сильные компании по сниженной цене. Реальный пример Возьмем кризис 2008 года: индекс РТС упал более чем на 70%. Для многих это казалось концом. Однако уже через два года рынок восстановился. Те, кто не паниковал, а продолжал инвестировать, в итоге получили значительную прибыль. 💈Вывод Кризисы неизбежны. Но именно в такие периоды рождаются самые большие возможности. Успешные инвесторы знают: паника — это враг. Главное — сохранять хладнокровие, следовать своей стратегии и помнить о долгосрочных целях. Так что, когда рынок начнет падать в очередной раз, задайтесь вопросом: “Я инвестирую ради сиюминутной безопасности или ради будущего благосостояния?” Выбор очевиден.

😱 У вас не было дефолта? Тогда мы идем к вам Да, сейчас пока нам удается избежать волны дефолтов, но долго ли бизнес продержится при ставке 20%+? Уже есть точечные кейсы, как например, Росгеология, но массовости этот процесс не имеет. Давайте разбираться и надеяться, что это информация нам никогда не пригодится. Но предупрежден – значит вооружен. 🤮 Дефолт — это ситуация, когда заемщик не может вовремя выплатить деньги по своим долговым обязательствам, будь то проценты или основная сумма долга. В случае облигаций, дефолт означает, что эмитент (тот, кто выпустил облигации) не выполнил обязательства перед инвесторами, которые купили эти облигации и ожидают получения дохода. 🔥 Причины дефолта – Экономические проблемы: в условиях кризиса, рецессии или высокой инфляции компании могут испытывать снижение доходов, что затрудняет выплату долгов. – Высокая долговая нагрузка: если у эмитента слишком много долгов, а их обслуживание требует значительных ресурсов, то это увеличивает риск дефолта. Особенно актуально в период высоких ставок ЦБ – Проблемы с управлением: неэффективное руководство, неэффективное использование средств или ошибочные инвестиционные решения могут также привести к дефолту. – Форс-мажорные обстоятельства 😭 Что происходит при дефолте? Если эмитент объявляет дефолт, это приводит к серьезным последствиям как для него, так и для инвесторов. При этом сценарии: 1️⃣Инвесторы перестают получать проценты по облигациям 2️⃣Обесценивание облигаций. Если компания не способна выплачивать свои обязательства, рыночная стоимость облигаций падает, иногда почти до нуля. 3️⃣Переговоры и реструктуризация долга. В некоторых случаях компания может попытаться договориться с кредиторами о новых условиях: это может включать продление срока выплаты, снижение процентной ставки или уменьшение основной суммы долга. ❓ Что делать инвестору при дефолте Если у вас есть облигации компании, объявившей дефолт, можно рассмотреть несколько стратегий для минимизации убытков: ➖Узнайте больше о причинах дефолта. Если дефолт произошел из-за временных трудностей, есть вероятность, что компания восстановит свою платежеспособность, и вы сможете получить свои деньги обратно. ➖Следите за действиями эмитента. Важно понимать, как компания собирается действовать после дефолта. Многие эмитенты могут пойти на реструктуризацию долга или предложить варианты компенсации. Например, если компания предлагает заменить облигации на акции, это может оказаться выгодным решением в долгосрочной перспективе, если есть вероятность восстановления бизнеса. ➖Участвуйте в переговорах. Обычно после объявления дефолта организовываются собрания держателей облигаций, на которых можно обсудить дальнейшие действия. Т.к. вы вряд ли владеете существенным объемом бумаг для участие в голосовании, присоединяйтесь к группам пострадавших (например, можно обратиться в АВО за помощью) ➖Продажа облигаций на вторичном рынке. Если вы не хотите рисковать и ждать завершения реструктуризации, можно продать облигации на вторичном рынке, пусть и с убытком. ➖Обращение в суд. Однако следует учитывать, что это долгий процесс, и не всегда удается вернуть полную сумму инвестиций. Чтобы снизить риск потерь из-за дефолта, инвесторам полезно учитывать несколько советов: *️⃣Анализируйте кредитный рейтинг эмитента. Высокий рейтинг означает, что вероятность дефолта невелика, хотя доходность таких облигаций тоже ниже. *️⃣Диверсификация. Держите облигации нескольких эмитентов в своем портфеле. Даже если один из них столкнется с дефолтом, остальные активы помогут компенсировать потери. *️⃣Оценка финансового положения компании. Перед покупкой облигаций имеет смысл ознакомиться с финансовыми отчетами эмитента, оценить долговую нагрузку и ключевые показатели прибыльности. *️⃣Следите за экономической ситуацией. Если экономика показывает признаки замедления или кризиса, это может повлиять на финансовое положение многих компаний и увеличить риск дефолтов.

🔥 10 лайфхаков, которые помогут тебе не терять на рынке Инвестирование на фондовом рынке может принести значительные прибыли, но также и стать причиной убытков, если не подходить к процессу с умом. Чтобы минимизировать риски и перестать терять деньги, важно следовать проверенным стратегиям. Вот несколько лайфхаков, которые помогут сохранить капитал и увеличить шансы на успех. 1️⃣ Диверсификация портфеля Одно из ключевых правил инвестирования — диверсификация. Это нужно, чтобы снизить риски. Если все деньги вложены в одну акцию или сектор, его падение обнулит ваш депозит. Разделяя инвестиции между акциями, облигациями, фондами, недвижимостью и т.д., можно защититься от потерь. 2️⃣ Глубокий анализ Перед покупкой любой акции надо анализировать компанию и рынок. Халявы не будет. Важно изучать финансовую отчетность, динамику прибыли, уровень долговой нагрузки и другие ключевые показатели. Стоит посматривать и на внешние факторы — новости, экономические и политические события, которые могут повлиять на её стоимость. 3️⃣ Использование стопов Стоп-лоссы — отличный инструмент для минимизации убытков. Если цена падает до определённого уровня, то вашу позицию автоматически закроет. Таким образом, можно избежать значительных потерь в случае резкого падения рынка. Это особенно полезно в периоды высокой волатильности, когда цены акций могут быстро изменяться. 4️⃣ Осторожнее с хайпом Одна из распространённых ошибок — покупка акций под воздействием хайпа или советов друзей и знакомых. Когда вокруг акции разгорается ажиотаж, её цена часто взлетает, что привлекает неопытных инвесторов. Однако после резкого роста часто следует коррекция, и те, кто купил акции на пике, теряют деньги. 5️⃣ Долгосрочное инвестирование Хотя краткосрочные колебания могут быть непредсказуемыми, в долгосрочной перспективе большинство качественных компаний показывают устойчивый рост. Если ты веришь в бизнес и его перспективы, краткосрочные падения не должны тебя пугать. 6️⃣ Регулярная ребалансировка портфеля Для поддержания оптимального уровня риска и доходности необходимо периодически пересматривать состав портфеля. Со временем одни активы могут значительно вырасти в цене, а другие — упасть. Если доля каких-то активов становится слишком большой, это может увеличить риск. Регулярная ребалансировка, то есть продажа некоторых активов и покупка других, помогает поддерживать баланс между доходностью и риском. 7️⃣ Спокойствие и стратегия Фондовый рынок подвержен краткосрочным колебаниям, и новости о падении индексов могут вызывать панику. Важно сохранять спокойствие и не принимать поспешных решений под воздействием эмоций. Разработав чёткую стратегию, стоит придерживаться её, несмотря на ежедневные изменения на рынке. 8️⃣ Индексные фонды Инвестирование в фондовые индексы или ETF (биржевые фонды) — отличный способ минимизировать риски и одновременно получать доходность. Индексные фонды включают в себя акции множества компаний, что автоматически обеспечивает диверсификацию. Это особенно полезно для начинающих инвесторов, которые могут не иметь достаточно опыта для выбора отдельных акций… ну или просто для «ленивых» инвесторов. 9️⃣ Хеджирование Для продвинутых инвесторов есть возможность защиты портфеля с помощью инструментов хеджирования – фьючерсов. Например, если продать фьючерсы на индекс Мосбиржи (ожидая временного падения), то прибыль от хеджа перекроет часть падения остального портфеля. 1️⃣0️⃣ Постоянное обучение Рынки постоянно меняются, поэтому важно быть в курсе последних трендов и новых инструментов. Это хоть и последний пункт в моем списке, но на деле он один из самых важных. 👍 Заключение Инвестирование на фондовом рынке требует не только знаний, но и дисциплины. Следуя этим советам, можно значительно снизить риски потерь и улучшить результаты своих инвестиций. Главное — не спешить, внимательно анализировать рынок и не принимать решений под воздействием эмоций.

📈 Кривая доходности ОФЗ. Что это и зачем? Кривая доходности облигаций федерального займа (ОФЗ) — это один из ключевых индикаторов состояния экономики и финансовых рынков. Она представляет собой график, который показывает зависимости доходности облигаций от срока до их погашения. Кривая доходности помогает инвесторам и аналитикам оценивать текущие и будущие экономические условия, а также принимать важные инвестиционные решения. ❓Что такое ОФЗ и кривая доходности? ОФЗ — это облигации, выпускаемые Министерством финансов России для финансирования государственных расходов. Они являются долговыми инструментами, по которым государство обязуется выплачивать фиксированный доход (купоны) и вернуть номинальную стоимость облигации по окончании срока ее действия. Кривая доходности ОФЗ строится на основе данных о доходности облигаций с разными сроками погашения. На оси X указываются сроки (от нескольких месяцев до десятков лет), а на оси Y — доходность этих облигаций в процентах. Этот график позволяет визуально оценить, как изменяется доходность в зависимости от срока вложений. 🤔Типы кривой доходности Существует несколько типов кривых доходности, которые могут формироваться в зависимости от ситуации на рынке: •Нормальная (восходящая) кривая доходности: доходность облигаций с более длинными сроками выше, чем у краткосрочных. Это нормальная ситуация для стабильной экономики, когда инвесторы ожидают, что в долгосрочной перспективе доходы будут выше из-за инфляции и рисков, связанных с более длительным сроком погашения. •Обратная (нисходящая) кривая доходности: в этом случае доходность краткосрочных облигаций выше, чем у долгосрочных. Обратная кривая сигнализирует о возможных экономических проблемах, таких как рецессия. Инвесторы предпочитают вкладываться в более длинные облигации, так как ожидают снижения ставок и замедления экономики. •Плоская кривая доходности: доходности для облигаций разных сроков практически одинаковы. Такая кривая указывает на неопределенность в экономике, когда участники рынка не могут четко спрогнозировать будущее, и ставки на разные сроки оказываются на одном уровне. •Выпуклая кривая доходности: бывает, когда доходности по облигациям сначала растут, а затем снова снижаются для очень длинных сроков. Такая форма кривой встречается редко и может указывать на специфические условия на рынке, такие как чрезмерная регуляция, глобальные кризисы или нестандартные денежно-кредитные меры. 🧘Зачем нужна кривая доходности? Кривая доходности — это важный инструмент как для профессиональных участников рынка, так и для государства. Она используется в нескольких ключевых направлениях: •Оценка экономических ожиданий. Кривая доходности — это своего рода барометр для оценки будущих экономических условий. Например, если кривая становится обратной, это может сигнализировать о приближении рецессии, так как инвесторы ожидают снижения процентных ставок и экономической активности. •Определение стоимости заимствований. Государство и компании, ориентируясь на кривую доходности, могут определять стоимость привлечения капитала на рынке. Например, при нормальной кривой доходности длинные заимствования будут дороже, чем краткосрочные. •Инвестиционные решения. Для инвесторов кривая доходности служит ориентиром в выборе стратегии. Если они ожидают, что ставки будут снижаться, они могут предпочесть длинные облигации, так как их доходность, зафиксированная сейчас, будет выгодной на фоне падающих ставок в будущем. •Управление денежно-кредитной политикой. Центральный банк и правительство могут использовать информацию о форме кривой для корректировки своей политики. Если кривая доходности указывает на возможные проблемы в экономике, может быть принято решение о смягчении денежно-кредитной политики для поддержки роста.

💸 Как инвестировать в валюту в 2024-м году? А вы тоже заметили, как покупка долларов у российских брокеров стала сложнее, интерес к валюте сразу резко упал? Тем временем, рубль к юаню за последний месяц ослаб на 10%, но это почти не обсуждается. А ведь для валюты такое движение — это просто огромная волатильность! Я уже 20 лет покупаю валюту практически по любому курсу и в любом состоянии рынка. И знаете что? Эта стратегия меня еще ни разу не подвела! 😄 Давайте разберем, какие инструменты для инвестиций в валюту остались у нас на сегодняшний день. 1️⃣ Наличные деньги Самый старый, классический способ. Валюта на руках — это не просто кусок бумаги, это возможность сохранять свои сбережения независимо от банковской системы. Доллары, евро, юани, а кто-то даже и дирхамы из ОАЭ хранит. Плюсы: ➕Доступность. Пошел в обменник, купил валюту. Не нужны брокеры или сложные счета. Все просто и понятно. ➕Гибкость. Счета могут заморозить, а наличные всегда с тобой. ➕Ликвидность. Доллары можно обменять где угодно, от Нью-Йорка до самой маленькой страны мира. Минусы: ➖Риски потери. Потерять или подвергнуться краже — реальный риск для тех, кто хранит большие суммы дома. ➖Инфляция. Если ваши деньги лежат без дела, инфляция их постепенно съедает. ➖Устаревание купюр. Все сложнее расплачиваться старыми купюрами — их даже на рынках беднейших стран мира не всегда хотят принимать, что уж говорить о банках. 2️⃣ Фьючерсы Фьючерсы — инструмент, который я сам активно использую. Это уже больше похоже на игру с курсами, чем на простое накопление, так как фьючерсы — это контракты на покупку валюты в будущем по фиксированной цене. Плюсы: ➕Высокая ликвидность. Валютные фьючерсы можно быстро купить или продать, без проблем с объемами. ➕Плечо. Чтобы управлять большой суммой, не нужно иметь все деньги сразу. Это позволяет контролировать крупные позиции с меньшими вложениями. ➕Доступность у брокеров. Для тех, кто хочет диверсифицировать валютные активы, фьючерсы — один из немногих оставшихся вариантов. Минусы: ➖Сложность. Не для новичков. Если вы не готовы учиться, фьючерсы могут быстро вас «вынести» с рынка. ➖Жесткие сроки. Фьючерсы имеют сроки действия, и если не закрыть позицию вовремя, могут быть дополнительные расходы на продление контракта. ➖Производный инструмент. Это значит, что в случае кризисов торги могут быть заморожены, и вы потеряете возможность управлять своей позицией. 3️⃣ Стейблкоины В последние пару лет стейблкоины (криптовалютные аналоги доллара) стали безумно популярны у россиян. Я был счастлив, что вошел в криптовалютный рынок задолго до событий 2022 года — это позволило мне почувствовать себя «рыбой в воде», пока многие учились с нуля. Плюсы: ➕Быстро и дешево. Перевести миллион долларов за 10 минут с минимальными комиссиями? Легко. ➕Не зависят от санкций и блокировок. Но с этим нужно быть осторожным — криптовалютные операции тоже могут попадать под ограничения, если не соблюдать осторожность. ➕Доступ к DeFi-платформам. Децентрализованные финансы (DeFi) — это отдельная вселенная возможностей. Можно зарабатывать на стейблкоинах, не выходя из криптовалютного рынка. Минусы: ➖Доверие к эмитенту. Ваши стейблкоины зависят от компании, которая выпускает их и обеспечивает их реальными активами. Если эта компания не справляется — ваши деньги под угрозой. ➖Сложность для новичков. Чтобы грамотно работать со стейблкоинами, нужно разбираться в криптовалютах и блокчейне. Ошибка — и никто не поможет вам, если вы отправите деньги не туда. ➖Утрата привязки. Иногда стейблкоины могут отклоняться от курса доллара, и это может вызвать панику на рынке. В заключение Эти три инструмента — наличные деньги, фьючерсы и стейблкоины — мой основной арсенал для валютной диверсификации. Конечно, есть и другие способы: замещающие облигации, золото, акции экспортеров, но это уже другая история. Ну а в том, что валюта – это хорошее решение на долгосрок, думаю, мало у кого есть сомнения.

❓Загадки эмитентов: почему они выбирают флоатеры, и что это значит для нас? Если вы хоть немного интересуетесь облигациями, возможно, заметили, что в последнее время эмитенты зачастили с флоатерами — облигациями с плавающей ставкой. Причём это происходит настолько массово, что у многих возникает вопрос: а знают ли они что-то, чего не знаем мы? Может быть, у них есть инсайды, что скоро ставка снизится? ❓ Заговор или реальная причина? Теория заговора всегда звучит заманчиво: эмитенты якобы точно знают, что ставка скоро пойдёт вниз, и потому так смело размещают облигации с плавающей ставкой. Интересная версия, но в неё трудно поверить. Давайте посмотрим на факты. Минфин пытается размещать фиксы с премией к рынку — то есть, они предлагают более высокую доходность, чтобы заинтересовать инвесторов. Но даже с такими условиями спрос остаётся слабым. А если уж государственные облигации с трудом находят своих покупателей, то что говорить о корпоративных? 💰 Почему фиксированная ставка не в моде? Чтобы собрать своего инвестора, компаниям надо давать существенные премии к текущему рынку: для относительно надежных компаний занимать на несколько лет под 20-22% - согласитесь, опасненько. Учитывая, что по многим прогнозам пик ставки будет в районе 20%. Зачем им фиксировать на 3 года такую высокую доходность, когда можно чутка рискнуть и даже при плохом сценарии платить чуть больше 20%. Не берем совсем шоковый сценарий, с повышением от ЦБ до 25%. Именно поэтому они выбирают флоатеры. В случае плохого сценария (ставка останется высокой или даже чуть вырастет) они всё равно заплатят те же 20-22%, но зато при улучшении ситуации, когда ставки начнут снижаться, их платежи по облигациям тоже упадут. 🧠 Умный риск-менеджмент или удача? Получается, что эмитенты вовсе не играют в заговорщиков, а просто грамотно управляют своими рисками. Если ситуация останется сложной и ставка будет высокой, они будут платить примерно столько же, сколько и по фиксированным облигациям. Но если ставки снизятся, выплаты по флоатерам уменьшатся. В итоге они либо ничего не теряют, либо выигрывают, что для них, конечно, идеально. Для инвесторов же это сигнал: если компания выбирает флоатеры, это не значит, что у неё есть тайная информация, но это точно показывает, что она старается минимизировать риски.

⁉️ Почему сейчас выбираю флоатеры, а не постоянный купон? Флоатер — это облигация с плавающей процентной ставкой. Размер выплат по таким бумагам зависит чаще всего от ключевой ставки ЦБ или ставки межбанковского рынка RUONIA. Предназначены они для защиты от инфляции и от повышения ставки. Сейчас актуально, как никогда. 🤔 Как они защищают? Если вы покупаете бумагу с постоянным купоном, то повышение ставки ЦБ негативно на ней сказывается: падает тело облигации, а купон остается неизменным. Во флоутерах же купон будет расти вместе со ставкой ЦБ, а значит тело не будет падать, чтобы выравнивать доходность бумаги. Именно такие облигации я и выбираю сейчас. Дальнейшая политика ЦБ максимально неопределенная сейчас, поэтому безопаснее пересидеть в бондах с переменным купоном. Если повышение ставки продолжится (а в этом мало сомнений), то облигации с постоянным купоном будут падать, а флоатеры нет. Хотя и в этом есть сомнения, но об этом чуть позже. Ничего плохого про постоянный купон не хочу сказать. Зависит от целей. Если вы хотите зафиксировать на 5-7-10 лет себе доходность в 16% годовых – это отличный инструмент. Я сам так раньше делал, во времена кризисов. 🤑 Сейчас стратегию свою пересмотрел и стал более спекулятивно подходить к рынку. Для меня облигации – это парковка кеша до момента интересных идей на рынке акций. Вот один из примеров - недавно размещенный , который дает +2,75 к ключу. Уже почти факт, что ставка будет минимум 20%, а значит я буду получать почти 23% (без учета реинвестирования) Кайф? Кайф. Теоретически тело флоатеров должно быть почти неизменным. Но в текущей ситуации к флоатерам есть вопросы. Как они себя поведут в момент разворота денежно-кредитной политики ЦБ? Вопроооос. Туда столько набилось людей, что когда они все ринутся на выход, то тело может неплохо так просесть. Но, как я уже говорил выше, я не собираюсь в них сидеть долго. Это лишь временная парковка прибыли, которую я заработал с начала 2023-го года. Для обычного инвестора ситуация усложнилась сейчас тем, что почти не осталось корпоративных флоатеров, которые были бы доступны неквалифицированным инвесторам. В августе большинство брокеров (по указке ЦБ) оставили лишь небольшой список флоатеров, которые могут купить неквалы: бОльшая часть из них ОФЗ, а корпоратов очень мало. Всем бобра!