Друзья, вы видели, что творится на рынке

**МТС только что заплатил рекордный дивиденд — и это последняя выплата по старым правилам 📱** Разберу компанию, которая дала мне больше половины всех дивидендов за июль — и заодно объясню, почему в следующий раз всё может быть по-другому. Дивполитика 2024-2026 годов была простой и предсказуемой: не менее 35 ₽ на акцию в год, выплаты дважды в год. Компания четко её придерживалась — доходность в 2024 году 13,4%, в 2025-м — 15,5%, а по факту последней выплаты (той самой, что пришла мне 24 июля) доходность оказалась почти рекордной, около 17% к текущей цене. Именно предсказуемость превращала МТС в квазиоблигацию — акцию, которую держат не ради роста, а ради стабильного купона. Но это была последняя выплата по старым правилам. Дивотсечка по факту закрыла действие политики 2024-2026 годов, и MTSS уже открыто говорит: фиксированных 35 ₽ больше не будет, дивиденд привяжут к какому-то отчётному показателю. Компания объявила о продаже части башенного бизнеса — сделка сократит долг больше чем на 80 млрд ₽ и привлечёт ещё 21,7 млрд ₽ инвестиций, но вырученные деньги пойдут не на дивиденды, а на снижение долговой нагрузки. Причина понятна из цифр: процентные расходы выросли примерно с 50 до 120 млрд ₽ в год, а в 2026 году предстоит рефинансировать ещё около 300 млрд ₽ долга. При такой нагрузке фиксированная выплата независимо от денежного потока — риск, который компания больше не готова нести. Новую дивполитику обещают представить в 3, максимум в 4 квартале 2026 года. Пока её нет — акция в подвешенном состоянии, и, по оценкам аналитиков, ближайшие 1-2 квартала цена, скорее всего, будет колебаться без чёткого направления, реагируя на любые слухи о новых условиях. Я дивиденд получил, реинвестировал — но в следующий раз закладываю в голову, что повторить такую же доходность МТС уже не обязан. Вопрос в зал: держите MTSS дальше в ожидании новой политики, или неопределённость по дивидендам для вас повод сократить долю? 👇 #пульс #инвестиции #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #MTSS #МТС #дивиденды #разборкомпании #Zonyx

**Бумага, которая два месяца была моим самым большим перевесом, вдруг стала недовесом 🔄** Разберу неожиданный поворот в портфеле — и заодно докупил недовешенные позиции, хоть и не совсем по плану, а немного на свой вкус. Главный сюрприз месяца — Сургутнефтегаз-преф. Ещё в июне доля была на цели, местами даже с небольшим перевесом. За июль цена выросла с 36,29 ₽ до 39,85 ₽ — казалось бы, доля в портфеле должна вырасти вместе с ценой. Но портфель в целом вырос ещё быстрее за счёт довнесений и роста других позиций — и в итоге SNGSP впервые перешёл из зоны "не докупать" в зону "докупать". Хороший пример того, что рост цены конкретной бумаги ничего не говорит о её доле в портфеле сам по себе — важно, как она растёт относительно всего остального. Что докупил по факту: — SNGSP: 70 лотов несколькими сделками по ~39,7-39,8 ₽, на сумму ~2 795 ₽ — тут даже перекрыл план — MOEX: 30 лотов на ~4 693 ₽ — тоже с запасом сверх нужного — NVTK: 4 лота на ~3 990 ₽ — SU52002RMFS1 (Линкер): 2 лота на ~3 276 ₽ — взял в два раза больше, чем нужно было для закрытия недовеса — MDMG: 2 лота на ~2 604 ₽ — тоже удвоил — ETLN: 20 лотов на ~460 ₽ — DOMRF: 1 лот на ~2 234 ₽ — LKOH: 1 лот на ~4 572 ₽ Итого потратил около 24 623 ₽ — больше, чем изначально планировал (18 951 ₽), докинул ещё и сегодняшние дивиденды по Сургутнефтегазу в довесок. Честно признаю: по паре бумаг (линкер, МДМГ, Мосбиржа, Новатэк) взял с запасом сверх точного расчёта недовеса — где-то рука потянулась докупить чуть больше, чем требовала таблица. По факту это значит, что эти позиции скорее всего перескочат из недовеса в лёгкий перевес, и в следующем цикле именно их докупать уже не буду, дам другим бумагам подтянуться. Что осталось нетронутым: YDEX как был крупнейшим перевесом, так и остаётся — принципиально не докупаю уже полгода. SMLT, POSI, обе среднесрочные ОФЗ-ПД и MTSS тоже выше цели. Вопрос в зал: у вас бывает, что план ребалансировки один, а рука в моменте докупает чуть иначе? 👇 #пульс #инвестиции #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #ребалансировка #SNGSP #портфель #Zonyx

**Июль принёс 8 442,17 ₽ на счёт, просто за то, что держал бумаги 💰** Собрал итоги месяца по выплатам — и это лучший месяц с начала ведения таблицы. Что пришло: — 23.07, MOEX: 2 544,10 ₽ до налога, 2 213,10 ₽ на счёт после удержания 331 ₽ — 24.07, MDMG: 423 ₽ до налога, 368 ₽ на счёт после удержания 55 ₽ — 24.07, MTSS: 4 550 ₽ до налога, 3 999 ₽ на счёт после удержания 551 ₽ — 29.07, SU29024RMFS5 (Флоатер): купон 1 099,57 ₽ без налога — 31.07, SNGSP: 875,50 ₽ до налога, 762,50 ₽ на счёт после удержания 113 ₽ **Итого: 9 492,17 ₽ до налогов, 8 442,17 ₽ реально пришло на счёт.** MTSS снова дал больше половины всей суммы месяца — 4 550 ₽ до налога. Приятно, что именно эта бумага, которую держу с умеренным перевесом ради стабильности выплат, отработала так весомо. А SNGSP закрыл месяц символично — та самая бумага, которая буквально сегодня же перешла из перевеса в недовес по доле в портфеле, ещё и заплатила дивиденд день в день. Эти деньги не трогаю — сразу идут в общий бюджет на докупку недовешенных позиций вместе с плановым довнесением с зарплаты. Дивиденды реинвестирую, а не вывожу — иначе вся идея сложного процента теряет смысл. Вопрос в зал: у вас июль тоже дивидендный, или сезон выплат по вашему портфелю ещё впереди? 👇 #пульс #инвестиции #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #дивиденды #портфель #пассивныйдоход #Zonyx