Закат Европы отменяется

🇪🇺 Стереотип о "старушке Европе", которая безнадежно отстала от технологичных Штатов, трещит по швам. Свежие данные 2025 года показывают: Западная Европа обошла США по продуктивности труда в пересчете на час работы 👇 📊 Кто на вершине пищевой цепочки? Взглянув на инфографику от ILO, мы видим интереснейшую картину. Речь идет о ВВП, генерируемом за один час работы (по ППС). И здесь на пьедестале вовсе не "Большая семерка" G7 ($74.6), а компактные и специализированные экономики Топ самых продуктивных: 🇮🇪 Ирландия — $164.7 (абсолютный лидер) 🇱🇺 Люксембург — $159.5 🇳🇴 Норвегия — $125.6 Что здесь происходит? Ирландия стала хабом для глобальных техгигантов, Люксембург финансовым центром, а Норвегия демонстрирует, как грамотное управление энергоресурсами превращается в космическую эффективность США с показателем $81.8 остались позади среднего значения по Западной Европе ($83.0). Даже "локомотив" Германия ($80.5) дышит в спину Америке, но уже не выглядит догоняющей 🧠 О чем это говорит? Это развеивает миф о том, что для высокого ВВП нужно работать 24/7. Европейская модель, с ее фокусом на баланс жизни и работы, оказывается более эффективной в пересчете на затраченное время. Меньше часов выше концентрация и добавленная стоимость 🇷🇺 В условиях санкций, дефицита кадров и разрыва цепочек поставок, российским компаниям критически важно повышать выработку на одного сотрудника. Мы больше не можем расти экстенсивно (просто нанимая больше людей - их нет) Влияние на портфель: 📈 Нефть и Газ (Норвежский сценарий) SIBN и ROSN (Роснефть) вынуждены внедрять автоматизацию, чтобы сохранить маржинальность. Если они не повысят эффективность добычи, растущие издержки съедят прибыль. Компании, инвестирующие в технологии сейчас, станут лидерами завтра 🤖 Технологии и автоматизация YDEX (Яндекс) - главный драйвер продуктивности в стране (от такси до нейросетей). SBER Это уже давно IT-компания с банковской лицензией. Греф постоянно говорит о повышении производительности через AI. Это именно тот путь, который позволяет Европе обгонять США по часовой выработке 🏭 Промышленность и кадры В выигрыше будут те, кто уже модернизировался. Например, агросектор GCHE (Черкизово) или RAGR - здесь автоматизация идет полным ходом 🔻 Риски Если российские компании проигнорируют тренд на интенсификацию труда и продолжат раздувать штаты низкоквалифицированным персоналом, их акции ждет стагнация. Глобальная конкуренция (даже через дружественные страны) никуда не делась Вывод простой: в мире побеждает не тот, кто больше работает, а тот, кто делает это умнее. В портфель стоит добавлять те российские бизнесы, которые решают проблему "кадрового голода" технологиями, а не наймом тысяч новых рабочих рук, которых на рынке просто нет Подписывайтесь на канал 🚀🧐 #инвестиции #рынок #акции #новичкам #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новости #пульс_оцени #аналитика #прояви_себя_в_пульсе

Германия радикально меняет правила игры, превращаясь из "спящего гиганта" в милитаристский хаб Европы. Судя по данным FT, к 2025 году военные расходы Берлина взлетят до 80+ млрд евро. Это создает долгосрочное давление на геополитику и неизбежно перекраивает карту рисков 👇 🇩🇪 Смена эпох в цифрах Если посмотреть на график, динамика не оставляет вопросов. Еще в 2021 и 2022 годах немцы тратили на оборонные закупки скромные 20 млрд евро. Казалось, что эпоха крупных конфликтов в Европе ушла в прошлое. Но 2023 год стал переломным, а 2025 год обещает стать рекордным 📊 Что показывает статистика: - Рост расходов в 4 раза всего за пару лет - На 2025 год уже одобрено проектов на 33 млрд евро, и ожидается согласование еще на 50 млрд - Основной фокус идет на закупку тяжелой техники, амуниции и модернизацию армии Это означает, что Европа входит в цикл долгосрочного перевооружения. Промышленность ЕС перестраивается на военные рельсы, что разгоняет инфляцию в еврозоне и увеличивает спрос на сырье, однако доступ к этому рынку для нас закрыт 🚧 🇷🇺 Глобальная гонка вооружений это всегда палка о двух концах. Для российского инвестора это сигнал: напряженность будет долгой, санкционное давление не ослабнет, а ставка на "крепость" экономики усилится 🏭 Металлурги и сырье Рост военного производства в мире толкает цены на ресурсы вверх, но экспорт для РФ ограничен. Компании вроде CHMF (Северсталь) и MAGN (ММК) теперь работают преимущественно на внутренний рынок. Спрос на сталь внутри страны растет из-за нужд собственного ВПК и инфраструктурных проектов, заменяя выпавшие европейские объемы ✈️ Промышленность и транспорт Важна логистика: разрыв связей с Европой (которая теперь занята своим вооружением) переориентирует потоки на восток, что поддерживает бизнес контейнерных перевозок, где ключевым игроком остается FLOT (Совкомфлот) 💻 IT-гиганты Даже такие гиганты, как YDEX (Яндекс), косвенно зависят от этой повестки. Технологический суверенитет становится приоритетом №1, когда мир вокруг строит стены и наращивает военные бюджеты 👀 Мир становится жестче. Германия, локомотив экономики ЕС, теперь тратит деньги не на автопром, а на танки. Ставки на внутренний спрос, тяжелую промышленность и IT-безопасность становятся самыми логичными в портфеле на ближайшие годы Подписывайся на канал 🤝😎📈 #инвестиции #рынок #акции #новичкам #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новости #пульс_оцени #аналитика #прояви_себя_в_пульсе

Миф о том, что экономика Европы безнадежно отстала от США, тускнеет на глазах. Данные показывают: по производительности в час ЕС не уступает Америке, а иногда и превосходит её. Это меняет взгляд на рынки и перспективы спроса на сырье, что критически важно для российских экспортеров. 🌍 Габриэль Цукман и Тома Пикетти (хорошие книги пишет), известные экономисты, призвали европейцев «прекратить самобичевание». 🛑 Идея о «европейском склерозе» на фоне «американского эльдорадо» не имеет под собой твердой почвы, если смотреть глубже заголовков. Le Monde опубликовал интересную аналитику, основанную на цифрах Вот что важно понимать из представленного графика производительности с 1800 по 2025 год: - Производительность труда в час в Западной и Северной Европе (Франция, Германия 🇩🇪, Скандинавия) находится на уровне США 🇺🇸 или даже выше уже несколько десятилетий. - Разрыв в общем ВВП, который мы привыкли видеть, объясняется не отсталостью технологий, а демографией и количеством рабочих часов. Американцы просто работают больше часов в год, но не обязательно эффективнее. - Фундамент успеха - инвестиции в образование 🎓, здравоохранение 🏥 и инфраструктуру Списывать Старый Свет со счетов рано. Экономика там более живучая и эффективная, чем принято считать в медиа 💼 Даже с учетом геополитики и санкций, глобальная экономика остается сообщающимся сосудом. Если Европа сохраняет высокую производительность, значит, их промышленность работает и требует ресурсов 1. Экспортеры ресурсов Эффективность европейского бизнеса поддерживает долгосрочный спрос на энергию и металлы. Это, пусть и окольными путями, позитив для наших гигантов - NVTK и LKOH спрос на углеводороды в мире остается высоким, а эффективность потребления в ЕС лишь подтверждает их промышленный потенциал - GMKN никель и палладий нужны для тех самых высокотехнологичных производств, которые обеспечивают Европе лидерство в производительности - RUAL алюминий остается ключевым металлом для инфраструктуры 2. Технологический сектор и эффективность Российские компании сейчас идут по тому же пути, что и Европа - повышение отдачи от каждого сотрудника в условиях дефицита кадров - YDEX наш главный IT-гигант фокусируется именно на эффективности алгоритмов и автоматизации, что позволяет держать маржу - HHRU бенефициар гонки за кадрами. Чтобы повышать производительность (как на графике), бизнесу нужны лучшие специалисты Глобально для нас вывод такой: мир не черно-белый. Нет «умирающей Европы» и «идеальной Америки». Есть разные модели эффективности ⚖️ Рынки цикличны, а фундаментальная стоимость компаний зависит от их способности генерировать прибыль на единицу затрат будь то час времени или рубль капитала 💰 Подписывайтесь на канал 🔔👇 #инвестиции #рынок #акции #новичкам #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новости #пульс_оцени #аналитика #прояви_себя_в_пульсе