Золотой бунт в Италии: как это повлияет на рынок золота

Войти

народу". Юридически это пустышка, но дает политический сигнал. Для России, близкой к Риму по запасам (2 333 тонны), такие игры с суверенитетом напрямую влияют на ценность наших "кубышек" 🇮🇹 Золотой бунт в Риме Правительство Италии внесло поправку в бюджет на 2026 год, которая звучит как лозунг: золотой запас Банка Италии принадлежит не безликому "государству", а именно "итальянскому народу". Звучит безобидно? ЕЦБ так не думает и требует убрать это положение 🏛 Почему это важно? Юридически эта фраза ничего не меняет. Банк Италии жестко интегрирован в европейскую систему, и правительство не может просто так взять и потратить 2 452 тонны золота на латание дыр в бюджете или погашение долгов. Для этого нужно согласие ЕЦБ, которого, разумеется, не будет Однако это сильнейший политический жест. Италия романтизирует свои резервы (третьи по величине в мире!) как гарантию суверенитета Посыл избирателям прост: - Евросоюз нами не владеет 🇪🇺 - Нация на первом месте 🇮🇹 - Золото - наш последний "бастион свободы" в кризис Это перекликается с националистической риторикой, которую мы наблюдаем и в США. В мире, где фиатные валюты зависят от политических решений, физический металл снова становится символом реальной независимости 📊 Посмотрите на инфографику: РФ обладает запасами в 2 333 тонны (8% мировых резервов), что практически равно показателям Италии и Франции. В условиях санкций и заморозки части ЗВР, физическое золото внутри страны играет роль той самой "подушки безопасности", о которой мечтают итальянцы 🇷🇺 Любая нестабильность в Еврозоне или попытки "национализации" риторики вокруг золота играют на руку котировкам драгметалла. Золото любит хаос и неуверенность в бумажных деньгах 1. (Полюс) - Безусловный тяжеловес. Компания с одной из самых низких себестоимостей добычи в мире. Рост мировых цен на золото напрямую транслируется в их выручку, позволяя платить дивиденды даже в условиях сложной логистики 2. (Южуралзолото) - Амбициозный игрок, который активно наращивает добычу. Для них высокая цена золота критически важна, чтобы покрывать затраты на расширение бизнеса и обслуживать долг 3. (Селигдар) - Интересен своей структурой (золото + олово). Компания чувствительна к ставкам ЦБ, но глобальный тренд на удорожание ресурсов поддерживает их котировки Если риторика Италии качнет курс евро вниз, золото (как защитный актив) пойдет вверх, что позитивно скажется на рублевой цене грамма ( ). Это поддержит не только майнеров, но и бюджет страны через налоги Чем больше в мире споров о том, чье золото важнее, тем дороже этот актив становится. Подписывайтесь на канал 🔔👇

Хедж-фонды начали вести себя как обычные акции. Плохая новость для тех, кто платит “за защиту” 💥 Хедж-фонды в 2025 году все сильнее двигались вместе с рынком акций. По оценке BNP Paribas, корреляция доходностей хедж-фондов с MSCI World стала максимальной как минимум за 5 лет. На фоне 3-летнего бычьего рынка это выглядело красиво: по данным HFR, хедж-фонды заработали около 12,5% в 2025-м, лучший результат с 2009 года 📈 Но именно тут и риск: многие инвесторы покупают хедж-фонды не ради участия в ралли, а как “амортизатор” на случай резкой распродажи. Если корреляция высокая, то в момент шока портфель может просесть почти как акции, а комиссия останется высокой. Это усиливает страх, что отрасль хуже подготовлена к настоящему sell-off, чем обещает маркетинг 🎯 Почему это важно сейчас: - после долгого роста рынок становится чувствительнее к сюрпризам по ставкам, геополитике и ликвидности - “псевдодиверсификация” часто проявляется именно в кризис, когда все рисковые активы продают одновременно ⚠️ - если крупные деньги поймут, что защиты нет, возможна быстрая перестройка портфелей в сторону cash, облигаций и системных хеджей Глобальный risk-off обычно бьет по сырью и циклическим секторам, а значит по выручке экспортеров и по аппетиту к риску в целом. Но из-за санкций и ограничений на трансграничные потоки РФ частично “в своем контуре”, поэтому прямое влияние может быть слабее, чем до 2022 года. Скорее важны вторичные эффекты: динамика нефти, металлов, курс и ожидания по ставке. Что может реагировать у нас: - при падении глобальных акций и нефти давление на LKOH, GAZP, ROSN, а также на NLMK, MAGN, RUAL 🛢️ - рост нервозности обычно поддерживает оборонительный спрос на денежные потоки и дивиденды, но уже через призму бюджета и ставок (чувствительны банки и финсектор: SBER, VTBR, MOEX Если ждете “хедж-фонд защитит от падения”, похоже, стоит внимательнее смотреть на реальную корреляцию и инструменты хеджирования, а не на вывеску 🧩 Подписывайтесь на канал 🔔🙂 #инвестиции #рынок #акции #новичкам #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новости #пульс_оцени #аналитика #прояви_себя_в_пульсе

AI ударил по софту: за неделю из ETF на SaaS испарилось почти $1 трлн. Это не только про США, эхо может задеть и MOEX 🚨 Американские software-акции провалились на страхе, что ИИ делает привычные модели подписки устаревшими. Триггеры: - волна слабых отчетов - заметный прогресс ИИ-моделей - новый инструмент Anthropic для юристов (проверка контрактов) как сигнал: ИИ идет в “дорогие” профессии 💻 По данным Bloomberg, за 2 дня “сгорели” сотни млрд капитализации, а оценки софт-компаний снова близко к минимумам обвала 2022. Падали Microsoft, Salesforce, Oracle, Intuit, AppLovin, и это выглядело не как общий крах рынка, а как точечный удар по SaaS 📉 Ключевая идея статьи: “vibe coding” и ИИ-агенты снижают порог разработки почти до нуля. Даже топ-инженеры быстро переходят на режим, где большая часть кода пишет агент, а человек лишь правит. Если софт “конструируется словами”, то: - ценность дорогих команд разработки падает - конкуренция усиливается (стартапы могут собирать продукт быстрее и дешевле) 🤖 - у SaaS риски по выручке: меньше “мест”, больше давления на цены, рост ожиданий к функционалу Санкции ограничивают доступ к лучшим моделям и железу, зато повышают спрос на локальные решения и безопасность. Для инвестора на Мосбирже это скорее про переоценку IT-мультипликаторов и борьбу за маржу у тех, кто продает софт и услуги. Кого на MOEX стоит держать в поле зрения: - YDEX, VKCO: выиграют, если смогут упаковать ИИ в продукты и удержать аудиторию - SBER: ставка на внедрение ИИ в финсервисы и экономию издержек - POSI: спрос на кибербезопасность растет, потому что “vibe-код” часто дырявый - ASTR, SOFL, RTKM, MTSS: давление на цены в IT, но шанс на рост эффективности через ИИ-автоматизацию Подписывайтесь на канал 📌 #инвестиции #рынок #акции #новичкам #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новости #пульс_оцени #аналитика #прояви_себя_в_пульсе

Дата-центры в США строят собственную генерацию на газе ⚡️🏭⛽️ Нашел новость: подключить новые мощности к электросети США настолько сложно, что крупнейшие дата-центры и AI-кластеры начинают строить “закрытую” энергетику у себя, и это в основном газовая генерация. Для климата это выглядит как провал политики уменьшения выбросов, для рынка энергии это огромный спрос Что это означает по сути: - рост спроса на электроэнергию идет быстрее, чем сетевое строительство и согласования - бизнес выбирает скорость и надежность: “своя станция рядом” вместо ожидания подключения - газ выигрывает как наиболее быстрый и управляемый вариант базовой мощности AI-бум упирается в киловатты и инфраструктуру. У кого есть доступ к энергии и топливу, у того появляется конкурентное преимущество, а у энергорынка растет инвестиционный цикл Что у нас: - глобальный спрос на газ как “мостовое топливо” поддерживает долгий хвост потребления. Теоретически это плюс к фундаменталу для GAZP и NVTK, но практическая реализация зависит от экспортных ограничений и логистики СПГ 🌍 - для LKOH и других нефтегазовых игроков важен вторичный эффект: рост спроса на энергию поддерживает капитальные расходы по всему сектору, но усиливает конкуренцию за оборудование и сервис - для электроэнергетики в РФ (IRAO, OGKB, TGKA ) это скорее “идея для сравнения”: если у нас начнется новая волна спроса со стороны ЦОД, выиграют те, кто сможет быстро вводить мощность и обеспечить подключение. Пока же рынок ЦОД в РФ растет, но масштаб несопоставим с США 📊 Энергия снова становится “узким горлышком” цифровой экономики. И это меняет долгосрочные оценки и в tech, и в топливе Подписывайтесь🔥🧠🔔 #инвестиции #рынок #акции #новичкам #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новости #пульс_оцени #аналитика #прояви_себя_в_пульсе

Италия пугает ЕЦБ заявлением, что золото "принадлежит