Профиль инвестора deverb | Тинькофф Инвестиции Пульс

⭐ Мисс-клик, который едва ли не стоил мне брокерского счёта Молодой и зелёный, я нашёл для себя простейшую спекулятивную схему: покупай в ночь перед отчётом – разгружайся утром об опоздавших. Тяжело поверить, но когда-то это правда работало, позволяя собирать скромную, но стабильную жатву в 1-2% с каждого круга. Но не потому что я такой умный, просто рынок был такой бычий. Так случилось и в ночь с 27 на 28 апреля 2023 года, когда я намеревался здорово обогатиться на акциях ГК «Самолёт» – главного фаворита инвесторов тех лет. Потирая влажные от возбуждения ладошки, я уже прикидывал в голове будущую прибыль, словно завтра мои гроши взмахом зелёной свечи превратятся в сокровища царя Соломона. Крупье принял мою ставку – 100% от депозита. Ва-банк. Но я ошибся. Перепутав строку «Вам доступно» с «Вам доступно с маржиналкой», я сам не заметил, как водрузил на себя пятое плечо, способное смести мой счёт в одночасье. Я никогда не брал такой беспрецедентный риск и, что хуже всего, ничего уже не попишешь – биржа закрылась. Холодный пот выступил на лбу, когда меня охватил леденящий ужас. А что, если я не угадал? Все мои деньги, заработанные честным трудом, могли сгореть в пламени бездумной спекуляции. И тут выходит новость, которая окончательно лишила меня сна: отчёт опубликуют до открытия основной сессии. Возможности ретироваться, сократив возможные риски, не осталось. А в то же время, в «Пульсе» местные воротилы рынка начали стращать окружающих, предрекая крах и тлен – слабый отчёт, отсутствие перспектив, перегрев стоимости. Тревожные сны сменялись кошмарами: от негативных финансовых показателей группы до падающего в тёмную бездну самолёта. Ночь выдалась беспокойной, а пробуждение – преждевременным. Я был настолько подавлен, что в какой-то момент, казалось, даже принял неизбежное, будучи готовым встретить любой исход. И тут случилось чудо! «Самолёт» показал крутое пике, обнародовав ошеломительный отчёт! Показатели компании оказались рекордными. Отчаяние сменилось бурной эйфорией – эмоциональные качели буквально сделали «солнышко». Эта сделка принесла свыше 20% прибыли, но, что важнее, стала мне заветом – никогда не инвестировать все деньги в одну бумагу. Пусть, в тот раз мне повезло, но куда чаще подобные истории заканчиваются не только пустотой на душе, но и в кошельке. На этом моя история подходит к концу. Эстафету хочу передать , заслушав невероятную легенду про самого таинственного трейдера – Kraros, повелителя журналов и обезьян, полную драмы, успехов, предательств и одержимости.

На данный момент все стороны конфликта обозначили свои позиции относительно предстоящей встречи лидеров. Из этого можно сделать ряд выводов. Позиции сторон на сегодня: 1. Россия: анимает сдержанную позицию, впервые прокомментировав переговоры лишь сегодня. МИД подтвердил неизменность подхода к переговорам. Однако стоит отметить, что ранее Россия настаивала на непубличном формате диалога, что предполагает возможность закулисных договоренностей. Инициатива проведения встречи, исходящая от России, может свидетельствовать о готовности к определенным уступкам и компромиссам. Вероятно, предложения, которые послужат основой для саммита, уже были озвучены на встрече с Уиткоффом. Достаточно вспомнить недавнее заявление Трампа о нежелании ввп согреваться с Путиным. 2. США демонстрируют взвешенный оптимизм, занимая промежуточную позицию. При этом США продолжают оказывать давление на обе стороны. Следует помнить, что риторика не всегда полностью отражает истинные намерения. Сам Трамп находится под двойным давлением: с одной стороны, он связан собственными обещаниями, с другой – давлением европейских союзников и других сочувствующих. 3. Украина демонстрирует бескомпромиссную позицию, полностью отвергая встречу, о которой сама же просила в течение последних месяцев. Эта позиция, однако, может быть сломлена под давлением, если таковое возникнет. 4. Европа поддерживает Украину, но в контексте урегулирования её роль остается второстепенной и не оказывает решающего влияния на исход конфликта. Европейская политика в данном случае является скорее реактивной, нежели проактивной в поиске урегулирования. На основании текущей ситуации можно выделить два основных сценария: 1. Нейтральный сценарий. Стороны не приходят к соглашению. Тем не менее, такая встреча может стать отправной точкой для дальнейшего диалога. Трамп, возможно, будет вынужден повысить ставки, выразив своё недовольство. Желая продемонстрировать быстрые результаты, как это было в предвыборной гонке, он может ввести новые санкции против России, а затем, на волне куража, заявить о новом этапе дипломатии, предрекая неминуемый упадок российской экономики. Однако даже при реализации всех рисков, это вряд ли окажет существенное влияние на ход СВО, а первые ощутимые последствия проявятся лишь через год-два. 2. Условно-положительный сценарий. Стороны достигли предварительных договоренностей, что и открыло возможность для этой встречи. Возможен прогресс, будь то частичное прекращение огня или согласование конкретной сделки по завершению конфликта. Важно отметить, что, независимо от итогов, Украина, скорее всего, не примет предложенные варианты, что может привести к сценарию «мир через силу», направленному против самой Украины. Оба сценария представляются одинаково вероятными на данный момент. Примечательно, что любой из них в конечном итоге приведет к миру. Если дипломатия потерпит неудачу и будут введены санкции, это может привести к снижению внешнего давления на Россию, поскольку рычагов давления больше не останется. Осознание этого факта каждой из сторон делает достижение мира выгодным для всех участников конфликта уже сейчас.

Последний шанс зафиксировать вкусную доходность в 15,67% сроком на 15 лет, защитив свои деньги на весь период в самом консервативном инструменте. «О чём ты? Какие 15,67? Прекрасно же видно, что доходность давно спустилась ниже 14!» – возразите вы. И тоже окажитесь правы. Дело в том, что существует две формы расчёта доходности: простая (Y) и эффективная (YTM). Если вы посчитаете самостоятельно, то заметите, что купонная доходность сегодня составляет 11,82%, прибавьте к этому рост тела к номинальным значениям в перерасчёте на год, и вы получите те самые 15,67%. Это называется простой доходностью. Это фактическая сумма, на которую вы можете рассчитывать. Откуда тогда берётся 13,59%? Такой результат возникает, если к расчёту простой доходности добавить ещё один параметр – реинвестирование купонов. Поскольку к сроку погашения, вне зависимости от размера ключевой ставки, тело будет стремиться к номиналу, тогда в случае реинвестирования ваша средняя будет увеличиваться, постепенно снижая конечную прибыль. Такая доходность называется эффективной и отражает лишь приблизительный результат. Таким образом, если реинвестирование не входит в ваши планы (в ситуации, когда это ухудшит вашу среднюю), тогда у вас есть легальная возможность разместить свои средства на очень длинный срок под 15,67% годовых. При среднем показателе инфляции за 10 лет в районе 8%, то даже с учётом сложного процента, вы не только не потеряете деньги, но и даже получите немного сверху.

«Всё уже в цене!» – любимая сказка среднего инвестора, которую с отрочества воротилы рынка рассказывали ему перед сном, закладывая фаталистический взгляд на вещи. Но это только упрощение – попытка представить инвестиции более прозрачными и предсказуемыми. Как будто «большой брат» держит рынок в махровых рукавицах, раскручивая цену, словно кубик Рубика. А если же рынок проявит себя иррационально, тогда всегда можно объяить, что им управляют физики. Полагать, что все будущие события уже представлены в цене, может быть опрометчиво. Например, в апреле-мае 2024 года индекс штурмовал отметку 3500. Что мы видим в цене на этот период: штиль на валютном рынке, ключевая ставка 16% с тенденцией роста, администрация Байдена и отсутствие перспективы разрядки, страх эскалации на фоне передачи. F-16, ожидание контрнаступления Украины (в будущем известным, как «Курская операция»), недопонимание доминирующего положения ВС РФ на поле боя. Сегодня у нас индекс на уровне 2740, в цене имеется: непрерывное наступление российской армии, сломм контрнаступа противника, беспорядки на Украине, более лояльная администрация в штатах и старт дипломатии, прямые переговоры между сторонами конфликта с тенденцией на урегулирование, ослабление риторики со стороны европейцев, прямые контакты с НАТО (разговор Путина с Макроном), реализация практически всех доступных геополитических рисков, тренд на снижение ставки, ожидание укрепления доллара с ростом прибыли экспортёров. Так ли хуже сегодняшние ожидания относительно прошлогодних? Инвестиции — более сложная система, завязанная на сотнях очевидных и неочевидных корреляций, которые в разные периоды времени способны оказывать разное воздействие.

Идея: Риск: Низкий «Лукойл» – Орешник от мира нефтянки. Почему может быть интересно? «Лукойл» в момент последнего пролива отъехал на 30% от пиковых значений, сметая снежным комом портфели спекулянтов. Конъюнктура рынка сложилась не в пользу нефтянного сектора: ревальвация рубля, падение стоимости «чёрного золота» на фоне тарифных войн, потенциал новых пошлин за авторством Линдси Грэма, отсутствие явных перспектив в русско-украинском конфликте. Цена впитала всё, как пустыня дождь. И именно эти факторы и станут драйверами роста, сломав тенденцию негативного восприятия. «Лукойл» видал и более тяжёлые времена: в первом полугодии 2020 года, на ковидном коллапсе, зафиксировав убыток и фактически отказавшись от дивидендов за этот период, что, однако, на более длинной дистанции не оказало существенного влияния. Так с пиков паники 2020 до пиков эйфории 2024 года котировки компании прошли путь в 120%. А теперь ещё раз предметно: 1. Ослабление рубля. Все до сих пор ждут умопомрачительного восхождения доллара, продолжая попытки втиснуться в набитый вагон или другие валютные инструменты, вместо того, чтобы отыграть это с комфортом, обратившись к экспортёрам. 2. Снижение ключевой ставки. Курс ЦБ сменил тренд на нисходящий, что положительно отразится на рынке в целом и может стать катализатором роста валюты в частности. 3. Стабилизация цен на нефть. После деэскалации конфликта на Ближнем Востоке и большего понимания тарифной ситуации стоимость сырья начала выравниваться, при этом спрос остаётся на высоком уровне и продолжит расти. 4. Геополитическая разрядка. Во-первых, нереализованных рисков осталось не так много: инвестора уже не напугает ни «миротворческий контингент», ни 36 пакет бешеных санкций, ни очередная ядерка. Тяжело оказаться пуганным одной и той же байкой. А во-вторых, сам конфликт обязан рано или поздно закончиться. И конечно же, это случится в одночасье, что переставит рынок на десятки процентов. 5. Дивиденды. Не смотря на снижение чистой прибыли а первом полугодии, инвесторов всё ещё ожидает осенне-зимний сезон и вторая выплата, что также подстигнёт котировки. «Лукойл» — хорошая контора с устойчивым фундаментом: стабильный денежный поток, отрицательный долг, обеспеченный собственным капиталом. Акция долгое время держалась стабильнее рынка и быстро отыграла восстановление после стремительной коррекции, обусловленной 500% пошлинами. Хотя сектор и потерял свой шарм, временно уступив позиции, долгосрочно это может стать хорошей инвестицией, собрав «страйк» потенциальных драйверов. Минимальный потенциал роста на горизонте года оцениваю в +30%.

Попытался разобраться в главной идее , однако, так и не нащупал топлива для взлёта. В период с 2022 по 2023 год «Магнит» активно выкупал доли иностранных инвесторов, что способствовало улучшению управляемости компании. В результате этого процесса, сбрасывая балласт нерезидентов, ретейлер нарастил казначейский пакет до уровня выше 30%, оформленный на дочернюю компанию. Казначейский пакет представляет собой акции компании, которые находятся под её контролем и не допускаются в свободное обращение. По законодательству РФ, если дочерняя компания или другой стратегически инвестор собирает долю владения свыше 30%, тогда это обязывает его предъявить оферту всем обладателям акций, находящихся в свободном обращении, предлагая выкуп по средневзвешенной цене за последние 6 месяцев (сейчас это 4506₽). Во избежание обязательной оферты, «Магнит» осуществил займ по договору РЕПО, обеспечив его залогом в виде 3,8 млн акций. Таким образом, доля казначейского пакета сократилась до 29,7%, а залоговые активы попали в серую зону: акции, хотя и являются собственностью компании, юридически не числятся в составе общего пакета, до погашения долга. Продление РЕПО позволило временно вывести акции из расчёта для соблюдения 30% порога, хотя фактически дочерняя компания сохранила наш ними контроль. Изначально договор истекал 2 октября 2024 года, но в последний момент был продлён на год, до 2 октября 2025 года. Компания может расплатиться по договору, использовать залог для его погашения или перепродлить его снова. Первый вариант будет значить оферту, что создаёт потенциал прибыли от текущих значений на +20%. Второй же вариант, напротив, позволит исключить оферту и может быть по-саоему выгоден, учитывая, что акции, находящиеся под залогом, достались с дисконтом (по цене 2215₽), а проданы будут по цене близкой к рыночной. Независимо от сценария с РЕПО, казначейский пакет всё ещё остаётся на балансе компании и может быть использован, что, в свою очередь могло бы стать существенным драйвером роста. Он может быть погашен, что увеличит уже имеющиеся доли акционеров, либо пойти на оплату долгов или реализацию инвестиционных проектов. Однако, на сегодняшний день компания не оставляла ни намёка на исполнение данного сценария. Наряду с этим, ретейлер в последние годы значительно нарастил долговую базу, прибыль показывает стагнирующую динамику, а менеджмент стабильно «радует» низкокачественным управлением (сокрытие отчётности, снижение уровня листинга и исключение из индекса, отмена объявленных дивидендов). Переодически возникают слухи о возможном делистинге, хотя объективных для этого причин не прослеживается. И хотя акции «Магнита» сегодня оцениваются исторически дёшево, перспективы остаются туманными, а соотношение «риск/прибыль» не привлекает даже в контексте спекуляций.

Идея: Риск: Средний Электроэнергетики, в целом, доминируют на рынке, унижая сегодня по доходности как омежек-нефтянников, так и другие сектора. Возьмите за пример хотя бы или Я же сейчас предлагаю рассмотреть ещё одну перспективную историю – компанию «Интер РАО», которая сегодня составляет существенную долю моего портфеля, как дивидендная фишка с большим потенциалом. В чём заключается идея? Идея проста, как дважды-два: год к году, в течение последних 10 лет, компания наращивает размер дивидендов, при этом цена, словно проклятая, исторически топчет свой боковик, позволяя спокойно и размеренно накапливать позицию. Если взять за гипотезу, что «Интер РАО» сохранит положительный тренд, наращивая выплаты, то то уже через год вы получите 12%, через два – 14%, через три – 16% и так дальше. Кроме того, как и все прочие инвест-аналитики, я имею крайне агрессивные ожидания касательно переоценки тела, как минимум,на 50% вверх, на горизонте 12 месяцев. Компания обладает атлетическим здоровьем, имея отрицательный чистый долг, огромный собственный капитал и позитивную динамику чистой прибыли. Это сводит риски банкротства или серьёзных финансовых трудностей практически до нуля, что делает инвестиции более привлекательными и надёжными. Единственный возможный риск, который годами тянется хвостом, – слухи о делистинге, появившиеся в новостном пространстве ещё в середине 2022 года. Менеджмент категорически опроверг такое желание, признав это уткой. Тем не менее, важно и дальше отслеживать эту информацию, оценивая вероятность наступления такого сценария.

Погружение в финансовую грамотность стоит начинать издалека. Итак, Рюриковичи... Финансовая грамотность — это понимание системы, а не отработка конкретных инструментов. Если научить вас откладывать 10% яблок с каждого урожая, не пить компот по утрам и безудержное инвестировать в ПАО Сельхоз им. Дяди Вани, то нет гарантий, что на длительной дистанции вы станете яблочным магнатом. А знаете почему? Все рекомендации индивидуальны, нет универсальных решений. Вам может быть не по силам отложить и 5% своих доходов при неэффективном управлении финансами, а призыв отказаться от злосчастной чашки кофе способен лишить вас последней радости в жизни. Вспомните, а вдруг ваш путь к богатой жизни начался с вашего стремления позволить себе такую чашку по первому волеизъявлению, ни в чём себе не отказывая? А теперь какой-то коуч хочет вас её лишить! Иметь большой капитал, высокий доход — ещё не означает быть богатым. И триллионы валюты не дадут вам карт-бланш на исполнение всех желаний. Даже Биллу Гейтсу отказали в выдаче кредита на покупку Карибских островов, не смотря на количество грошей за душой. А если условный толстосум не может позволить реализовать свои потребности, тогда можно ли считать его богатым? Это работает и в обратную. Сторону. Парадокс богатства состоит в том, что измеряется оно не в денежном эквиваленте, а в плоскости ваших желаний и способности их удовлетворять. Богатство — это способность гибко управлять не только личными финансами, но и своими желаниями. Социальная программа требует от вас вступать в эти крысиные бега, не взирая на наши реальные потребности. Вы можете прямо сейчас пребывать в достатке, но общество вас осудит, если вы осмелитесь прописаться в этой зоне комфорта. Общество наделило вас коллективными амбициями. Мои промежуточные выводы: — Финансовая грамотность — это не набор точечных приёмов, а процесс осмысления вашей индивидуальности; — Чтобы стать богатым, достаточно стать умеренным; — Трезвая оценка своих потребностей позволит вам высвободить ресурсы.

Обратная сторона усреднения Когда-то идея усреднения стала для меня настоящим открытием. Превратить убыточную позицию едва ли не в прибыльную — ёлы-палы, у меня тут ящик Пандоры! С этого момента я торговал только так: зачем вообще искать адекватную точку входа, когда до неё в случае просадки можно просто усредниться? Но как говорил мой усопший дед: «Не лезь, оно тебя сожрёт!». Как минимум ваш депозит сожрёт точно. А всё потому: усреднение — широко распространённая и не слишком очевидная психологическая ловушка. Мы заведомо признаём факт ошибки, но не готовы понести её последствия. Нами влечёт жадность, мы готовы пойти ва-банк вместо того, чтобы просто принять убыток, пока ещё маленький и безобидный. Хорошо, если бы рынок развернулся, но ведь так будет не всегда? Усреднение способно загнать нас в ситуацию, когда минус начнёт расти снежным комом: чем большее число раз мы воспользуемся данной механикой, с каждым разом наращивая позицию, тем стремительнее начнёт набирать вес откормленный нами лось. Далее мы уже просто не сможем провести ту черту, после которой нужно поставить точку и принять поражение. Мы продолжаем судорожно инвестировать деньги в убыточную идею в единственной надежде отыграться. Но вы же знаете, казино не терпит поражений. Моя мораль такова: усреднение не способно избавить нас от рисков, а только ещё больше, в пропорциональной вложениям степени, увеличивает их. Иными словами, если усреднение не входило в наши первичные планы, лучше вовсе отказаться от использования данного инструмента в своих сделках.

Как определить размер позиции: считаем на хомяках Какой суммой стоит заходить в сделку? Котлета или как обычно рандом? Вот уж нет! Только не сегодня! Я предлагаю вам формулу расчёта размера позиции — вам больше не нужно набирать лоты наугад. Мне потребовались годы изнурительных скитаний от видео к видео, чтобы постичь дзен в его арифметическом обличии! X = 100 x C / 100 - (B / A x 100) Да, я серьёзно, вам нужно это посчитать. Разберём составные части данного ребуса: •A — цена входа в позицию или её усреднённое значение; •B — цена закрытия позиции в убыток, ваша точка выхода из неудачной сделки (стоп-лосс); •C — максимальный убыток по сделке от юеосителтно размера вашего счёта в целом; •X — количество позиций, которое вам необходимо открыть. Пример: Вы покупаете ЛосьНефть по 345 тенге за акцию (A). Вы трезво осознаёте,, что все ваши предыдущие сделки были убыточны и эта не станет исключением — цена может обвалиться до уровня 310 тенге (B), после чего держать её станет опасным для вашего депозита и лучше будет скорее выйти, пока не остались без штанов. Прежде, чем двигаться дальше, определите для себя, какой процент вашего счёта вы готовы положить на кон, сколько вы готовы потерять на этой сделке (C). Так по условиям нашего примера мы готов пожертвовать 1% от вымышленного депозита в 40 тысяч тенге. Таким образом: 100 x 1 / 100 - (310 / 345 x 100) = 10 Это означает, что на открытие данной позиции мы можем потратить не более 10% от депозита (то есть 4 тысячи тенге), что равнозначно 11 торговым лотам.