[Продолжение прошлого поста]

4) $VTBR. Банк, который недолюбливают за его управленцев и который исторически дешевый, остается таким и сейчас. При этом ROE и в прошлом и в текущем году выше 20%. И хотя банк планировал выйти на 15% по итогам этого года, вероятно план будет обновлен в сторону повышения: первоначальный закладывал высокую ставку до конца года, т.е. строился на самом негативном сценарии. Благодаря ОСК инвесторам практически гарантированы дивидендные выплаты ближайшие годы. Если не брать в учет, что это банк, который любит делать неприятные сюрпризы, то чисто на бумаге он выглядит очень привлекательно и с текущими показателями должен стоить вдвое больше. Причина дисконта ясна и непредсказуема, у нее даже есть конкретная фамилия. Когда покупать: сейчас, если не боитесь сюрпризов. 5) $SBER. Надежно, но скучно - выбор крупных портфельных управляющих. Банк вполне может стоить выше, как и по объективным показателям, так и по причине качественного управления. Сбер показывает общее состояние экономики, так что мы видим замедление в цифрах. Но вместе со снижением ставки улучшится результат. Кажется, что рынок здесь не закладывает роспуск резервов, что может стать позитивным сюрпризом. Надежный вариант по хорошей цене, который почти гарантированно принесет доходность выше безрисковых инструментов, но определенно не покажет лучший рост котировок среди банков. Когда покупать: сейчас, если вы не ищите иксов. 6) $BSPB. Банк чувствует сейчас себя прекрасно, за счет практически бесплатного фондирования и высоких ключевых ставок. Это единственный из списка, для кого чем выше ставка ЦБ, тем лучше. Дивидендная доходность так же лучшая в секторе. Рынок дает дисконт в котировках по 2 причинам: опасение потери результатов на снижении ключевой ставки и психологически тяжело покупать после роста в 6 раз за 3 года. С другой стороны: даже при снижении результатов на фоне падания ключа, требования рынка по доходности так же будут снижаться. Когда покупать: сейчас, если ждете медленного снижения ставки. 7) $T. Дорого, но круто. Банк показывает выдающиеся результаты сейчас, а при снижении ключевой должен показать цифры еще выше. Тут абсолютно нет моментов, которые действительно смущают: здорово всё. Именно потому, это самый дорогой банк на бирже. За показатели приходится платить инвестору. Котировки долго находятся в боковике и вероятно, мы увидим резкий выход чуть позже, чем по большинству банков. Когда покупать: когда рынок соберется переходить в пузырь - этот можно надувать очень долго. #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест