Под дивидендную отсечку с Татнефтью: оценка возможностей и рисков

Войти

Татнефть - идем под дивидендную отсечку? В начале июля будут выплачены последние 25 рублей дивиденда за 2023 год. Итого, за год выплачено почти 90 рублей дивидендов или 13% к текущей стоимости. Звучит неплохо, но следует оценить будущие возможности. Сразу следует отметить, что что компания повысила в 2023 году фактический пейаут. Плати она классические 50% по РСБУ, выплата за весь год составила бы всего 52,2 рубля или 7,5% дивидендной доходности к текущей котировке. Т.е. фактическая доходность, это добрая воля, а не обязанность и она может кончится так же внезапно, как и появилась. Первый квартал 2024 года компания отработала лучше прошлого года, увеличив чистую прибыль на 36%. Второй квартал, исходя из цен на нефть, получится даже чуть лучше первого. Итого, при классической 50% выплате выйдет снова 27-28 рублей на акцию, что выглядит не очень круто. Но всегда остается опция, что выплатят снова выше 50%, тогда эта сумма может вырасти до потенциальных 50 рублей на акцию. Я на это не спешу рассчитывать, учитывая достаточно большой объем короткого долга. В таком случае особого апсайда тут нет, но вот спекулятивная история захода под дивиденд и выхода через 3 месяца на объявлении следующих дивов - может быть. Хотя надо ли брать на себя такие риски ради пары процентов выше фонда ликвидности? Тут каждый решает сам.

Банки расцветают Результаты банков за первое полугодие выглядят смешанно: в плюсе к прошлому году Т, СПб, Сбер и ВТБ; соответственно МТС-банк, МКБ и Совкомбанк падают к прошлому году. Но при этом, последние месяцы результат улучшился у всех: так после убытка в 16,3 млрд. за первый квартал, Совкомбанк показал прибыль в 20,3 млрд. во втором, а ВТБ особенно зажег в июне (правда по итогу ждать даже повторения годового результата 2024-го тут явно не стоит). Вот что облигации на балансе творят! Что еще интересного: - MDMG увеличивает амбулаторные мощности в Самаре с 50 тыс до 104 тыс посещений в год. Развиваются стабильно, результаты классные. Очень хочется купить, но всегда дорого; - Цена Аи-95 на бирже поднялась выше ₽76,3 тыс за тонну и приблизилась к историческому максимуму сентября 2023 года. Хотя нефтянка сократила экспорт в пользу роста объемов внутри страны, цены продолжают рост; - КН ФПК Гарант-инвест сообщила о начале процедуры зачисления акций владельцам облигаций серии 002Р-07. Тут был выбор между "ничего" и этим вариантом. Очень интересно, чем все закончится; - Мировая пресса резко сменила пластинку и пишет, что "ради Украины Зеленский должен теперь уйти в отставку. Этот лидер не является частью решения конфликта с Россией. Теперь он — часть проблемы". Пошёл прогрев к сливу Зели? - Сегодня решение ЦБ по ставке. Рынок ожидает 18%, есть часть смельчаков с надеждой на 17%. VTBRSVCBSBERCBOMMBNKRU000A106SK2RU000A108G88RU000A107TR3RU000A105GV6