liptons
liptons
21 октября 2023 в 18:36
Индекс у верхней границы 3270 пт, в пятницу решение ЦБ РФ о ключевой ставке, а рубль крепчает ⚠️ Прямо все факторы говорят - не заходите в рынок сейчас! Что-ж, мы люди негордые, конечно будем принимать активное участие 😅 Для начала посмотрите какой красивый график индекса РТС (показывает стоимость эмитентов в долларах) на месячном фрейме - очень медленно и плавно хочет идти выше. Все, что ниже 600 пт нужно покупать неглядя, а ближе к 2000 принимать решение о фиксации. Для роста нужна любая из двух составляющих - рост компаний и/или укрепление национальной валюты. Как это сделать, если мы входим в зону ограничительной дкп и пытаемся удержать инфляцию всеми доступными средствами? 1️⃣ Здесь на помощь может подойти сырьевой суперцикл. Переоценка всех ресурсов, выход на новые уровни. Для этого нужна растущая экономика и повышенный глобальный спрос, чего сейчас не будет в ближайшие кварталы. Обратимся к простой схеме: Потребление 🇺🇸🇪🇺-> производство 🇨🇳-> ресурсы 🇷🇺 Как спрос начнет проседать сильнее, все меньше ресурсов понадобится 🇨🇳 и соответсвенно меньше отгрузок из 🇷🇺 Придется подождать. 2️⃣ Развитие конфликта на Ближнем Востоке. На минуточку, данный регион обеспечивает 1/3 мирового экспорта нефти и перебои с поставками неминуемо вызовет рост цен. Маловероятно, что ситуация дойдет до нефтяного эмбарго 70х годов, но определенная премия в цене поставок будет заложена. Совсем списывать вероятность ухудшения обстановки точно не стоит. 3️⃣ Резкая смена политики центральных банков и переход к печатному станку. Долго сидеть в заградительных ставках не получится и необходимо смириться, что эра низких ставок (и инфляции) уже в прошлом. Полностью уничтожать свою экономику никто не хочет, поэтому придется использовать проверенные временем механизмы стимуляции. Очень позитивное решение для всех стран экспортеров. А пока по старой доброй традиции можно было заранее входить в нефтяников $LKOH и $ROSN Мой прогноз по дивидендам ~ 700 и 35 рублей соответсвенно. Лукойл стоит у мощнейшей точки сопротивления и для прохождения такого уровня нужны достаточно весомые новости 🗞️ А их несколько на выбор: обострение конфликта или выкуп акций у нерезидентов с дисконтом в 50% (изящный способ получить кеш для Леонида Федуна, проживающего в Лондоне и владеющего 9% акций через оффшоры) Причем вторая новость способна как и задрать котировки, так и охладить пыл в случае срыва сделки. Роснефть немного отставала в данном марафоне 🏃‍♂️, но смогла подтянуться к 600 ₽ Очень похоже, что и она тоже захочет потрогать свой абсолютный ценовой хай. В табличках представлены исторические выплаты компаний, гепы и скорость закрытия. Дивиденды здесь естественно скромнее, но зато намного быстрее закрывается геп. Стратегия &Простое решение RUB воспользовалась моментом для захода в нефтянку и смогла за месяц принести больше 14% прибыли 👌🏻 Очень мало внимания уделялось Мечелу $MTLR - это была очень интересная сделка с накоплением позиции в промежутке 205-210 ₽ По оценкам 2024г доходность FCF (свободный денежный поток) по споту достигает 50%, по EV/EBITDA компания торгуется на уровне x3.1 Она явно недооценена по сравнению с коллегами и выглядит намного интереснее 👀Незаслуженно был забыт рост цен на уголь (> 35%) за последние 3 месяца. Ближайшая разумная цель стоит на 280 ₽ После снятия перекупленности можно будет повторно заходить в данную историю. С понедельника в работу выйдет новая рублевая стратегия &Скромное решение RUB с более агрессивным подходом к рынку. Она рассчитана для скромных капиталов – входной порог от 6000 ₽ и более активное управление 💼 Прогнозируемая доходность в 25% серьезный вызов (например в простом решении я даю прогноз в 15%) Отличный момент для входа новичкам, надеюсь сложный процент и мой подход к сохранению капитала смогут вас приятно удивить. Не забывайте присоединяться к нашему сообществу и оставляйте ваше мнение 👍 До новых встреч 🙌 #псвп
Еще 2
Простое решение RUB
liptons
Текущая доходность
+78,07%
Скромное решение RUB
liptons
Текущая доходность
0%
7 568 
4,74%
600,6 
7,03%
258,93 
13,8%
48
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
21 июня 2024
Смягчение требования по конверсии экспортной выручки
25 июня 2024
Что купить после заседания ЦБ
4 комментария
Ваш комментарий...
MegaStrategy
21 октября 2023 в 18:55
Вне всяких похвал 🍾
Нравится
1
liptons
21 октября 2023 в 18:56
@MegaStrategy стараемся как можем, потеем 🥲
Нравится
2
MegaStrategy_VIP
22 октября 2023 в 7:59
Это круто 😀
Нравится
1
A
Alex654spb
1 ноября 2023 в 14:34
Очень интересный анализ, спасибо)
Нравится
1
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Amatsugay
1,1%
4,1K подписчиков
Trejder_maminoj_podrugi
+62,3%
5,5K подписчиков
kari_oneiro
+15%
5,2K подписчиков
Смягчение требования по конверсии экспортной выручки
Обзор
|
21 июня 2024 в 13:33
Смягчение требования по конверсии экспортной выручки
Читать полностью
liptons
12,4K подписчиков11 подписок
Портфель
до 1 000 000 
Доходность
+193,38%
Еще статьи от автора
23 июня 2024
💭«Все, что нажито непосильным трудом, все же погибло! Три банка, три металлурга, три доллара заграничных, три ит компаний отечественных, куртка замшевая… три… куртки» Сколько это все будет продолжаться? Всем доброго дня 🙌 Динамика индекса с начала года на данный момент рисует скромный плюс в 0,47 процента. Скудновато, если брать во внимание почти прошедшую половину года. Мы увидели хорошую коррекцию к росту, остыли и отстояли уровень в 3000 пт, подтверждая свою заинтересованность объемом торгов ☝️ Обычно, это является хорошим знаком для продолжения роста. Как подмечал Пол Самюэльсон – «Фондовый рынок предсказал девять кризисов из последних пяти». Впереди нас ждут существенные дивидендные выплаты, которые вряд ли будут активно выкупаться. Что станет основной движущей силой для роста? 📈 На мой взгляд это инфляция и плавное ослабление национальной валюты. Товарный рынок стоит на комфортных отметках и поддерживает бюджетные пополнения. Геополитические риски никто не отменял. Но просто представим… Основным риском для инфляции остается перегретая экономика с высокой занятостью населения и ростом заработных плат. Кто победит в данной борьбе неизвестно, поэтому речь о смягчении ДКП плавно ушла на 4 квартал, а то и на следующий год. Именно поэтому индекс 🔻 RGBI продолжает погружение, унося за собой депозиты вкладчиков в облигации федерального займа. Достоверные статистические данные мы будем получать только в следующих месяцах и вряд ли наш ЦБ решится сохранять текущую ставку без изменений, можно банально опоздать. Зафиксировать доходность в 12-15% на длительный промежуток времени очень соблазнительная идея. Но если вам дадут 20%? 👍 Другой разговор, давайте ваши ценные бумаги в портфель. А при инфляции в 30%? Уже звучит не очень. Лучше убедиться в правильности траектории инфляции, чем получить билеты на длительное путешествие по турецкому сценарию. В ближайшие месяцы мы узнаем направление фондового рынка, поэтому свободный кеш для покупок должен быть под рукой 👛 Интрига и волатильность в валюте USDRUB скоро закончится, зарабатывать по 10% в день в валюте никто не даст. Спреды станут меньше и равновесие пока видится на уровне 92-95 ₽, а факторов для похода к 50 рублям заметно меньше. Остается интересным фокус даже в банковской сфере – сильно затянулось история с TCSG Многие переживают за эффективность Т-Банка в связи с поглощением, это мы узнаем только после отчетности. Фактор возвращения к дивидендной политике может придать приятное ускорение, поэтому желательно иметь 🤏 небольшую долю в топ-5 банке страны. Текущие отметки достаточно комфортные для входа и причин уходить ниже пока нет. На фоне общей коррекции индекса компания хорошо держалась, растеряв только чуть больше 5%. Остается последняя торговая неделя в июне и лучше провести закрытие выше или на уровне 3200 пт 🎯 Это будет небольшим, но очень важным ростом. Именно месячная свечка будет предопределять дальнейшее движение в июле. Нам остается только копить кеш и получать свежие новости. Также хочу представить вашему вниманию мой новый закрытый канал @liptons_Plus В нем я поднимаю больше различных тем и стараюсь рассказывать все максимально доступным языком 👌🏻 Здесь сперва раскрывается суть и только потом примеры действий с личными портфелями. Полезная информация никогда не бывает лишней, присоединяйтесь к нашему сообществу. Всем приятного начала новой недели и только хорошего, выгодного курса 👋 #псвп
14 июня 2024
Мы испытали полный спектр ощущений - от панической 🔻 распродажи на внебиржевом рынке до мгновенного выкупа после прохождения 3050 пунктов по индексу. Обычно, именно такие движения формируют новый локальный минимум, но расслабляться точно не стоит. Всем доброе утро 🙌 Невероятные стаканы, расхождение котировок и подвисающее приложение - в такие моменты нельзя делать никаких резких движений. С одной стороны рынок уже встречал немало сложных периодов и сложно удивить наших инвесторов новыми ограничениями. Сейчас на холодную голову можно предположить дальнейшее развитие ситуации. В мае 2024 года доля внебиржевого рынка в общем объеме торгов уже составляла 58,1% Работа в таком направлении никак не означает «откатов в 90е» и не несет ничего критичного. Из неудобств это непонимание кто конкретно будет иметь доступ к данному рынку и насколько большим будет спред 🤏 Торговля инструментами, в которых зашита переменная в виде доллара однозначно временно станет более волатильной. Механизмы определения курса на случай остановки торгов на бирже уже были описаны ЦБ в рамках постановления, которое выпустили в октябре 2022 года. Пока все выглядит так, что теория и подготовка к санкциям себя оправдывают 👍 Ситуация развивается намного лучше, чем с блокировкой СПБ-Биржи. Ждем успокоение индекса в районе 3150-3200 и уже оттуда может начаться новое накопление - дополнительный повод инвестировать в наши активы добавился. С наступлением лета торговые стратегии для портфелей пересмотрены и подход меняется в следующую сторону: Простое решение RUB остается флагманской стратегией, где баланс между риском и прибылью продолжит оставаться на комфортном уровне. Немного обидно за пропущенное время в апреле и мае, но приходится пересматривать ставки риска и парковать свободные средства в фондах ликвидности. Портфель Скромное решение RUB станет аналогом улучшенного банковского вклада. После выхода в зеленую зону здесь будет больше консервативных инструментов и полностью прогнозируемое движение, без излишней волатильности. График в виде пилы поднадоел, добавлю плановсти 🧘 Самая сложная ситуация сложилась в Агрессивное решение RUB Временно пришлось применять фьючерсы для исправления ситуации, но заметил что не у всех могли проходить сделки. Просадка была большой и часть потерь отыграна. Загрузка акциями продолжит достигать 100% Благодарю подписчиков, кто не испугался волатильности и понимает происходящие события. Сильная эмоциональная неделя завершается. На выходных можно будет передохнуть и начать принимать новые инвестиционные решения. Всем только хороших новостей 🙌 #псвп
21 мая 2024
🗡️ Раньше совет директоров разочаровывал инвесторов, но с этой задачей на отлично может справится и правительство. Открытие недели в красных расцветках и рекордное давление GAZP - падение на данный момент составляет более 10% Но небольшая подсказка к данному событию была ранее. Всем добрый вечер 🙌 Ярким звоночком являлся годовой убыток по МСФО, полученный впервые за четверть века. Аналитики переключились на скорректированную чистую прибыль, которая составила 724 млрд руб. EBITDA без учета неденежных и разовых статей расхода. Ожидание в дивидендах были на уровне 15₽ 🤏 Но никого не смутило отношение чистого долга компании, скорректированного на депозиты, к EBITDA в 2023 г. Отношение составляет 2,8, что выше установленного уровня в 2,5. Да и другой стратегический вопрос – зачем?! 🤔 В сложную для компании обстановку средства лучше сохранить. Утка по-пекински и два кусочка вместо одного не помогают делам компании. Никаких серьезных договоренностей, соглашений о намерениях и прочих документов не было представлено общественности по факту встречи нашего лидера с Си Цзиньпинем. Цели у визита были совсем другими, значит переговоры по тэк пока остаются на начальных этапах. Жаль, но про данный актив скорее всего придется забыть как минимум на данный год 😞 Откупать падающий нож и надеется на чудо нет никакого желания. Интересная интрига ожидается в четверг у ROSN Здесь вроде ситуация выглядит получше - Китай методично м/м увеличивает потребление ресурсов, Индия заинтересована в долгосрочных поставках, понятный и надежный вектор развития у компании. Есть одно «но» - Полгода плохая погода, полгода совсем никуда 🤷 Околонулевая динамика за такое длительное время и мощнейшая консолидация у текущих отметок. Большинство карт в руке указывают на дальнейший рост, но именно в такой момент начинаешь сомневаться - а все ли учтено, почему компании не дают закрепиться выше 600 ₽? Сильно сомневаюсь, что катарский инвестфонд QH Oil Investments LLC можно бросать на дивиденды. Будем рассчитывать на честную, близкую к 5% выплату в июле, продолжаем наблюдение. Стратегии при давлении индекса показывают себя неплохо. Флагманская Простое решение RUB потеряла 2,62%, сбалансированная «Скромное решение RUB» 1,85%. Скоро произведу ротацию компаний, по факту выхода новостей. Сейчас полученный бумажный убыток фиксироваться не будет, внимательно слежу за риском и передвигаю стоп приказы. К сожалению, сильнее всего пострадал портфель Агрессивное решение RUB – более 5%. Он конечно агрессивный, но немного не в ту сторону, постараюсь исправить ситуацию в ближайшее время. Прошу прощения за длительное отсутствие в эфире – был в отпуске и только сегодня вернулся к работе. Всем только хороших новостей в ленту 🗞️ Благодарю за внимание и до новых встреч 👋 #псвп