российские АКЦИИ — дешево или дорого

? для начала, хочу написать одну идею из теории микроэкономики про разные эффекты: там это называется SE (substitution effect, эффект замещения) и IE (income effect, эффект дохода). Если кратко — суть в том, что у любого события на рынке всегда минимум 2 эффекта, влияющих на какой-то один параметр. Бывает, что эти эффект компенсируются, бывает, что один сильнее другого и тогда результат положительный или отрицательный. Хочу провести аналогию с российским рынком акций (именно акций!). На текущий момент у нас 2 мощных разнонаправленных эффекта: 1. вероятность позитивных политических подвижек — то есть новостные колебания (текущий эффект — наблюдаем положительный) 2. макроэкономика — жесткая (ставка на историческом максимуме) ДКП, что приводит к торможению роста компаний, а значит их прибылей (текущий эффект — наблюдаем отрицательный) И 1 и 2 пункт имеет общее начало, поэтому стоит их рассматривать совокупно. я сейчас бОльшей частью НЕ в акциях… почему? потому что я НЕ политик и НЕ умею предсказывать пункт 1. Но я что-то знаю про слово «экономика» и из-за пункта 2 НЕ покупаю долевые инструменты (думаю, что в долговых можно сейчас в моменте взять больше). Поэтому: любой рост, который сейчас есть и может быть обусловлен эффектом 1 и его вытекающими (что экономике станет легче). Сильно ли я верю в скорую нормализацию этого? Честно, хочется верить, ну а на деле — посмотрим. Акции сейчас дешевы — это факт. Но я допускаю, что они могут стать еще дешевле. Если же нет (а я сижу в облигациях почти на половину портфеля, структуру портфеля кидал ранее), то я заработаю на росте рынка и в бондах, правда меньше, но заработаю. Стоит ли потенциально возможное (еще и с некоторой на самом деле не огромной вероятностью) опережение доходности облигаций акциями нервов? — большой вопрос. Я для себя ответил, что скорее нет, чем да. {$RBH5} $SBER $USDRUBF #хочу_в_дайджест