Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Сим-карта Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Т‑Банк
Войти
БанкБизнес
ИнвестицииСим-картаСтрахованиеПутешествияДолями

ОбзорКаталогПульсАналитикаАкадемияТерминал
Пульс
mozgin
22 мая 2023 в 19:08
🚙Новый выпуск #облигации Делимобиль – Каршеринг Руссия-001Р-02 ▫️ А+(RU) от АКРА 15.05.23 ▫️купон не выше 13,45%, ожидаемый YTM до ~13,5-14%, ▫️3 года, объем 1,5 млрд., сбор заявок 22.05 Ведущая каршеринговая компания в России с парком в 20+ тыс. автомобилей 🔥Запредельно высокое предложение для своего рейтинга. И даже если смотреть на ступень ниже – с купоном в районе 13% это один из лучших вариантов. В чем подвох? ⚠️В том, что это стабильно убыточный бизнес со сложными перспективами. Очень похоже на Вуш $WUSH
, про который я подробно разбирал ранее. Растущий рынок, и чтобы оставаться на плаву, компании тоже необходимо постоянно расти. При этом, финансы за масштабированием не успевают, и Делимобиль продолжает генерировать убытки Далее, рано или поздно рост упрется в потолок рынка или в конкурентов – а это не абы кто: Яндекс.Драйв и Сберовский «Ситидрайв». Получится ли к этому моменту сформировать стабильную прибыль – еще большой вопрос (для сравнения, каршеринг Яндекса – прибыльный, Ситидрайв – нет) ✅Первый выпуск Делимобиля $RU000A1052T1
с купоном 13% торгуется выше номинала, YTM ~12,4. Спекулятивный интерес проглядывается Но вот разбирали тот выпуск плохо: удалось разместить всего 660 млн. из плановых 3 млрд. Сейчас объем поскромнее, а рынок пободрее – не исключено, что второй выпуск разойдется целиком 🍿Чтобы простимулировать спрос, покупателям обещают бонусы, которые можно будет использовать для оплаты самого каршеринга. Идея смешивать инвесторов с потребителями – всегда дурацкая, но в данном случае это косвенно говорит нам, что крупных покупателей в выпуске опять не будет – и это еще один плюсик в спекулятивный потенциал бумаги 👉Итого: планирую сходить сюда, ненадолго. С купоном в пределах 12,7% и целью взять апсайд по телу в 1-2%. Для долгого холда – считаю, что не самая привлекательная бумага. До дефолта дело вряд ли дойдет (думаю, даже в плохом сценарии Сбер $SBER
или Яндекс {$YNDX} с удовольствием выкупят крупного конкурента со всеми долгами, ресурсы им это позволяют) – но нервов может потрепать изрядно
1 022,1 ₽
−2,41%
231 ₽
+34,82%
225 ₽
−34,5%
12
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
24 июля 2025
Попробуй угадай: когда ЦБ удивлял решением по ставке
24 июля 2025
Макроданные недели: первая в году недельная дефляция
2 комментария
Ваш комментарий...
bloger9
23 мая 2023 в 4:06
Народ сколько надо иметь акций этой компании (wush), что бы стать «соруководителем»????
Нравится
Konstantin099
23 мая 2023 в 6:29
@bloger9 5% от капитала и можно в СД попасть
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
EnInvs
+45,3%
40,7K подписчиков
Territory_of_Trading
+14,4%
4K подписчиков
FirstBillion7
+33,8%
17,5K подписчиков
Попробуй угадай: когда ЦБ удивлял решением по ставке
Обзор
|
Вчера в 20:05
Попробуй угадай: когда ЦБ удивлял решением по ставке
Читать полностью
mozgin
3K подписчиков • 53 подписки
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
+22,17%
Еще статьи от автора
23 июля 2025
☢️ Новые #облигации Атомэнергопром (сбор сегодня, 23.07) Разбор эмитента тут: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/mozgin/930e09bd-75c1-4bf1-996a-b66704feda92/ Доходность нового выпуска задается по формуле «КБД на сроке 5 лет + 200 б.п.» На момент написания поста это ~16,1%, что соответствует купону ~15,2%. Дюрация ~3,6 Среди длинных бумаг верхнего грейда у нас есть предыдущий выпуск 1P-05 RU000A10BFG2, он торгуется с YTM~14,8 – новый сравняется с ним на купоне ~14% (но будет проигрывать по ТКД). Соответственно, хорошей спекулятивной премией будет ~14,5% или выше В целом, диапазон 14,5-14% думаю тоже можно рассматривать – но уже как ставку на благополучный исход пятничного заседания ЦБ. Сам участвую RU000A10B3A6 RU000A109UD7 RU000A103AT8 RU000A105K85 RU000A10C3M0 #новичкам #что_купить #обзор #аналитика #прогноз
23 июля 2025
🍷 Новые #облигации Абрау Дюрсо (сбор сегодня, 23.07) 📊A+, купон до 20% ежемес. (YTM до 21,94%), 1,5 года, 500 млн. Самый хайповый выпуск недели. Объем крошечный, а в следующие несколько лет им нужно далеко не 500 млн., а раз в 40 больше: компания вынашивает проект строительства туристического кластера вокруг своего производства ❓ Сколько реально туда уйдет денег, как сильно стройка перекосит долговую нагрузку, какая будет отдача и будет ли она вообще – пока абсолютно непонятно (в теории у них есть маленький гостичничный бизнес, вполне успешный, но экстраполировать его на крупный «город-сад» я бы не стал). Да это и не важно – в моменте бизнес вполне благополучный, все вопросы встанут чуть позже, а узнаваемый B2C бренд продаст выпуск лучше любых маркетологов Ожидаю здесь истории, схожей с Хэндерсоном RU000A10BQC8, – с большим ажиотажем независимо от финальных условий размещения. Будет ли аллокация или увеличение объема – гадать не хочу, на месте компании логично было бы добирать позже и дешевле. Но денег нужно реально много, поэтому в любом из вариантов мы с ними еще увидимся, выпуск точно не последний Абрау еще до сбора снизили изначальный ориентир купона (стартовали с 22%), но уже понятно, что и 20%, которые до сих пор висят стартом нам не дадут даже близко. Что-то реалистичное начинается на купоне ~17%, а с учетом особенностей эмитента, думаю что рыночным (на нынешний специфический рынок) будет ~16%. Где-то на уровне Инарктики 2Р-01 RU000A107W48 👉 Но математика тут вторична, выпуск больше for fun. Сам участвую на немного ABRD #новичкам #что_купить #обзор #аналитика #прогноз
22 июля 2025
🪨 Новые #облигации Уральская кузница (сбор сегодня, 22.07) 📊 A- (рейтинг поручителя), купон до 22% ежемес. (YTM до 28,39%), 2 года, 1 млрд. Более-менее благополучная компания из контура Мечела. Вопрос сводится к тому, будет ли рынок игнорировать конечного заемщика (Мечел) или нет • Если будет, хотя бы частично, то выпуск, безусловно, имеет хороший спекулятивный потенциал, как минимум ближе к стартовому ориентиру. Даже с новым рейтингом A- (такой же сложный Кокс 1P-02 RU000A10B0R6 торгуется ~22,5 YTM, он в табличку не попал т.к. уже заметно короче, но с нынешней КБД вполне годится для сравнения) • Если нет – в общем то, даже так особых убытков он принести не должен. То есть, как бы и вполне приемлемо выглядит весь сетап, но мне все равно не хочется в этом участвовать из совсем субъективных соображений относительно Мечела Еще подумаю на сборе, посмотрю куда укатают ВИС/ГТЛК… Кто менее щепетилен по этой связке – чисто технически все выглядит хорошо, но только спекулятивно, долгосрочно вообще не вижу смысла сюда влазить, тем более каким-то большим объемом MTLR MTLRP #новичкам #что_купить #обзор #аналитика #прогноз
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Дебетовые картыПремиумИностранцамКредитные картыКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыЖ/д билеты
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовРестораныАфишаСалоны красотыТопливоАвтомобилиИгрыБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегОтслеживание посылокТ‑ОбразованиеКурс добраБизнес-секретыТ—ЖТ‑БлогПомощь
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR‑кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ИТБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеПервичные размещенияТерминалМаржинальная торговляАкадемия инвестиций
Сим-карта
eSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Сим-карта
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673