$NTZL NTZL — идея в лонг

NTZL выглядит одной из наиболее дешёвых на рынке по фундаментальным показателям. По итогам 2025 года выручка НИТЕЛ выросла на 52,5%, до 16,5 млрд , а чистая прибыль на 183%, до 3,74 млрд . При текущей капитализации около 5,2 млрд ₽ компания торгуется примерно по P/E 1,4. При этом чистые активы составляют около 13,6 млрд ₽ — то есть капитализация находится примерно на уровне 0,4 от балансовой стоимости. Главный драйвер оборонный заказ. НИТЕЛ производит радиолокационное оборудование и работает с государственными контрактами, поэтому высокий уровень расходов на оборонный комплекс создаёт компании устойчивый поток заказов. Особенно важно, что в 2025 году выросла не только выручка, но и рентабельность: прибыль от продаж увеличилась более чем в 4 раза. Если хотя бы значительная часть текущего уровня прибыли сохранится, сегодняшняя оценка выглядит слишком низкой. Главный риск — неликвидность и возможная цикличность прибыли. Результат 2025 года может быть частично связан с исполнением крупных контрактов, а дивиденды пока не являются драйвером истории. Однако при цене в районе 27–28₽ рынок, на мой взгляд, уже даёт достаточно большой дисконт даже при существенном снижении прибыли. Ближайшая цель 32₽, а при сохранении сильных финансовых результатов возможен дальнейший пересмотр оценки. Ожидаемый срок по цели до конца года, что дает потенциально около 15% и выше с данных уровней.