📈 Только вчера купил себе в портфель $X5 , а сегодня натыкаюсь на рекомендацию этой покупки от аналитиков АТОНа, и на душе сразу как-то хорошо становится 😁 Тезисно перескажу их взгляд на бумагу 👇 📍 Если кто забыл, то X5 Group - лидер в отрасли с оборотом 3,9 трлн рублей, долей рынка 15,6% и ожидаемыми среднегодовыми темпами роста 17-18% к 2028 году. В 2025 году компания планирует увеличить выручку на 20% год к году. X5 предлагает одну из наиболее высоких дивидендных доходностей на рынке акций - около 30%. Специальный дивиденд за 2021-2024 годы составит 648 рублей на акцию, а первая часть дивидендов за 2025 год, согласно дивидендной политике компании*, может достигнуть 350 рублей. Регулярные выплаты в дальнейшем, по оценкам экспертов, могут принести доходность 15%. *️⃣ Согласно дивидендной политике, компания направляет 100% денежного потока на выплату дивидендов при условии сохранения коэффициента чистый долг/EBITDA в диапазоне 1,2-1,4х. 📍 Кроме того, бизнес X5 Group ориентирован на внутренний спрос, поэтому компания напрямую выигрывает от снижения ставки ЦБ РФ. 📍 К конкурентным преимуществам, позволяющим получать отличные результаты, можно отнести: •широкую сеть магазинов разных форматов; •разнообразные предложения: онлайн-формат, продажи готовой еды, сеть кофеен, франшиза; •внедрения технологий и инноваций в работе курьеров, дарксторов, администрировании и ценообразовании. Все это создает возможности для сохранения высоких темпов роста выручки. 📍 Маржинальность Ситуация на рынке труда и инвестиции в рост и развитие оказывают влияние на маржу X5 Group. В 1 квартале маржинальность по EBITDA снизилась на 1,5 п.п. до 4,8%. В 2025 году компания ожидает маржинальность на уровне 6%+, что подразумевает улучшение в следующих кварталах. 👤 Аналитики ставят таргет на 4000 рублей, я жду бумагу чуть выше. В целом же, купил немного с опозданием, пропустив тест тренда, но все равно доволен, потому что это одна из тех бумаг, которую держишь со спокойствием.