Зомби-компании: инвестиции и риски на рынке

Войти

Скажу вам честно, мне нравится зомби-сеттинг. И хоть качественных фильмов и сериалов по данной тематике мало, но сама идея неплохая, а накал страстей, необходимость адаптироваться к ситуации, взаимоотношения людей, не скованных социальными нормами, удерживают интерес и заставляют задуматься, так ли доброжелательно общество вокруг нас. Но я не кинокритик, да и вы здесь не за этим, так что вернёмся к инвестициям. Даже в этой сфере зомби-тематика имеет свою роль. 🧟‍♀️Существует категория компаний, которую называют зомби. Название полностью отражает суть явления. Зомби-компании зарабатывают ровно столько, сколько необходимо для продолжения существования. Их единственная задача – не обанкротиться. Прибыли зомби компании хватает лишь на поддержание оперативной деятельности, то есть обслуживание производственных мощностей, зарплаты сотрудникам, а также проценты по долгам. Сам долг компания погасить не в состоянии, а денег на реинвестирование в бизнес у неё попросту не остаётся. Особенностью таких компаний является их постоянное балансирование на грани. Во-первых, они напрямую зависят от банков, которые выдают им кредиты. Это их кислородная трубка, и в случае, если что-то пойдёт не так, компания просто задохнётся. Во-вторых, сбить компанию с ног может любая непредвиденная ситуация, вроде неудовлетворительных результатов за квартал или спада в секторе. Зомби-компании встречаются среди крупных представителей рынка. Частое заблуждение заключается в том, что люди считают компанию “слишком большой, чтобы рухнуть”. Однако, если подробнее изучить кризис 2008 года, всё встанет на места. 🔻Один из самых показательных примеров – крах банка Lehman Brothers. Lehman был одним из глобальных лидеров в инвестиционном бизнесе. В 2006 финансовом году выручка компании составила $46,7 млрд, а в 2008 году компания объявила о банкротстве. Это событие казалось невозможным и стало потрясением даже для опытных игроков на бирже, ознаменовав всю серьёзность кризиса. 🧟‍♂️Впервые термин “зомби” в отношении компаний стал применяться в 90-е года в Японии. Также этот период известен как “Потерянное десятилетие”. Для тех, кто не знаком с историей, “Потерянное десятилетие” – кризис, наступивший в Японии в начале 90х годов. Экономика страны развивалась стремительными темпами, цены на недвижимость и биржевые активы многократно росли и образовали пузырь, который в конечном итоге лопнул. Результатом стал экономический застой, который длится уже 3 десятка лет. Йена подвержена дефляции, демография страны падает, а строгая миграционная политика не позволяет восполнить население извне, в связи с чем нация стремительно стареет, население уменьшается, а вместе с ним падает экономический спрос. 💰Даже огромные японские корпорации в 90-е напрямую зависели от банковской поддержки, и только благодаря ей остались на плаву. Вновь этот термин был использован уже в 2008 по отношению к компаниям США, выживающим за счёт государственной поддержки. 🤝Поддержка таких компаний позволяет сохранить рабочие места. С другой стороны, этот процесс мешает развитию успешных компаний, поэтому считается экономически нецелесообразным. 📉Большинство зомби заканчивают банкротством, однако, бывают и обратные случаи, когда погрязшая в долгах компания выделяет все свои деньги на разработку продукта, который становится хитом продаж, позволяя компании расплатиться по счетам и занять уверенную позицию на рынке. Обобщая, можно сказать, что это крайне рискованное вложение, но, в случае успеха, премия за риск может превзойти все ожидания. Однако, вы должны уметь отфильтровывать компании с потенциалом, и компании, прожигающие государственные деньги и функционирующие в политических целях, либо же в целях личного обогащения лиц, стоящих за этим бизнесом. Надеюсь, что во время прочтения поста вам в голову пришло как минимум пару компаний, подходящих под данную квалификацию. Будьте бдительны. 💎Понравился пост? Подписка и лайк – лучшая поддержка!

“Buy the rumor, sell the fact” 👋Привет, друзья Наверняка многие из вас слышали это популярное в кругу инвесторов выражение. На самом деле это не просто выражение, а один из основных принципов торговли, а для кого-то и вовсе торговая модель. #учу_в_пульсе 👨‍🏫В переводе на русский оно звучит так: “Покупай слухи, продавай факты”. Также распространённый вариант – “продавай новости”. Смысл поговорки от этого не меняется. Трактуется это выражение так же прямолинейно, как и звучит. Смысл в том, чтобы делать свои предположения в условиях недостаточной информации. То есть открывать сделки, опираясь на те самые слухи, неофициальные данные и косвенные факторы. И продавать уже при выходе достоверной информации. Работает это следующим образом: Появляется слух, что у компании дела идут хорошо и отчёт будет позитивным. Вместе с ним появляются и желающие заработать на этом событии. Открываются первые позиции и цена получает начальный буст. Чем больше информации мы имеем – тем больше желающих и выше цена. 👨‍🏫Далее мы имеем следующие варианты развития событий: 1. Слух подтверждается. Отчет действительно очень хороший. В момент выхода новости и так разогретая ожиданиями цена акций доходит до своего пика и после чаще всего уходит на коррекцию. Все довольны, стандартная ситуация. 2. Слух подтверждается не в полной степени. Отчет действительно неплохой, но не настолько, как этого ждали инвесторы. Здесь завышенные ожидания отыгрывают негативно для актива и чаще всего цена уйдёт вниз. 3. Слух не подтверждается, отчет плохой. Все судорожно начинают фиксировать позиции, открывать шорты, цена стремительно летит вниз. 🔹Порой происходят следующие ситуации: Слух подтверждается, но информации было настолько много, что цена уже оказалось перегретой. И когда выходят официальные данные, инвесторы начинают массово фиксировать прибыль и разворачивают цену актива. То есть актив падает на позитивных новостях. 🔹Рынки в целом живут ожиданиями. И тут есть важная закономерность – кто раньше зашёл, тот больше заработал. Риски, соответственно, тоже выше. Но речь не об этом. Дело в том, что иногда эта жизнь ожиданиями приводит к довольно запутанным ситуациям, в которых новички теряются. 🤔Пример: вышла плохая экономическая статистика. На этом фоне $SFM2 должен падать. Но он растёт. Абсурд, правда? Это происходит на ожиданиях того, что ФРС напечатает ещё денег и вольёт их в рынки. Причём, когда наступает факт и деньги печатают, люди начинают фиксировать прибыль и s&p500 не растёт. Часто ожидания по ключевой ставке заранее отыгрываются на USDRUB и практически ноль реакции на фактическом изменении ставки. Вот такой вот интересный кейс. 🔹Если вам по душе стратегия “Buy the rumor, sell the fact”, стоит обратить внимание на следующие вещи: Во-первых, не стоит пытаться всех перехитрить и войти в сделку при совсем уж скудной информации. Это больше похоже на казино, чем на инвестиции. Если же вы хотите рискнуть ради большой прибыли – не забывайте про риск-менеджмент. Не выделяйте на подобные сделки большой процент от депозита. Во-вторых, нужно грамотно оценивать фазы. Вы можете думать, что успели вовремя, а на деле бумага уже окажется перегрета излишними ожиданиями. Это придёт с опытом. Оценивается по соотношению цены и объёму доступной информации. В-третьих, большую роль играет тренд. На бычьем рынке негатив может отыгрывать хуже, а позитив – лучше. На медвежьем всё наоборот. Поэтому обращайте внимание на такие вещи. Ну и в-четвёртых, не забывайте, что слухи зачастую появляются как раз для манипуляциями ценой. Оценивайте источник информации, оценивайте косвенные данные, экономическую ситуацию. Всю это в любом случае делается для того, чтобы заработали большие дяди с огромными капиталами. Ваша же задача – вовремя сориентироваться, понять, куда дует ветер и сесть китам на хвост. Основные моменты разобрали. Надеюсь теперь вы знаете чуть больше. 💎Если было интересно – поддержи лайком и подпиской. Это лучшая поддержка автора.

Привет, друзья👋