АКРА снизила рейтинг ПАО ТГК-14 до ВВ(RU)

#облигации #итоги_дня Итоги дня 16.12.2025 на рынке облигаций. Банк России зарегистрировал выпуск 3-летних облигаций ПАО "Газпром нефть" SIBN серии 004Н-01, купоны плавающие с привязкой к ключевой ставке ЦБ. Самарская область установила ориентир ставки купона 3-летних облигаций серии 34016 объемом до 9 млрд.р. на уровне не выше 15,5% годовых. Сбор заявок пройдет 17 декабря, техразмещение запланировано на 19 декабря. Традиционная пресс-конференция по итогам заседания совета директоров ЦБ РФ #цб_рф по денежно-кредитной политике 19 декабря пройдет позже обычного, в 17:00 мск. (чтобы не наложиться на прямую линию и пресс-конференцию президента). В пресс-конференции примут участие председатель ЦБ Эльвира Набиуллина и ее зам Алексей Заботкин. «КЛВЗ Кристалл» завершил размещение облигаций серии 001Р-04 $RU000A10DSU2 в количестве 250 000 штук (100% от общего количества бумаг, подлежавших размещению). ДОМ.РФ DOMRF 18 декабря проведет сбор заявок на облигации серии 002Р-08 со сроком обращения 1,5 года и офертой через полгода объемом не менее 20 млрд.р., купоны переменные полугодовые, определяемые как сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из значения "ключевая ставка Банка России+до 100 б.п. Техразмещение 22 декабря. По займу предоставлена гарантия Минфина РФ: гарант обеспечивает возвратность номинальной стоимости облигаций, в случае существенного нарушения условий по облигациям. ГК "Самолет" SMLT 22 декабря проведет сбор заявок на два выпуска облигаций: 3-летний "фикс" серии БО-П19 и 4-летний процентно-дисконтный "фикс" серии 002Р-01. По выпуску серии БО-П19 будут выплачиваться фиксированные ежемесячные купоны, ориентир ставки купона до 22,00% годовых. По дисконтным облигациям серии 002Р-01 купоны квартальные, фиксированные, ориентир ставки купона до 3,75% годовых, цена размещения с учетом дисконта 50% от номинала. Техразмещение запланировано на 24 декабря. Девелопер ООО "А101" 24 декабря проведет сбор заявок на два двухлетних выпуска облигаций: "фикс" серии БО-001P-02 и флоатер серии БО-001P-03. По выпуску серии БО-001P-02 будут выплачиваться фиксированные ежемесячные купоны, ориентир ставки купона до 18% годовых. По выпуску серии БО-001P-03 купоны ежемесячные переменные, определяемые как сумма доходов за каждый день купонного периода исходя из ключевой ставки Банка России+спред до 450 б.п. Техразмещение запланировано на 26 декабря. RU000A108KU4 Томская область 34076, финальный ориентир ставки купона 16% годовых (доходность 16.99% годовых), объем размещения зафиксирован в размере 2 млрд.р. "Росагролизинг" выкупил в рамках оферты 2 млн 814,297 тыс. облигаций серии 001Р-04 RU000A107DM8 по цене 100% от номинала. «ЦЕНТР-К» БО-01, финальный ориентир ставки купона 22.50% годовых (доходность 24.97% годовых). Минфин РФ 17 декабря проведет аукционы по продаже ОФЗ-ПД серии 26251 SU26251RMFS7 и ОФЗ-ПД серии 26253 SU26253RMFS3 в объемах остатков, доступных для размещения в каждом выпуске. МКООО "Содружество Рус" готовит программу облигаций серии 001Р объемом 50 млрд.р ООО "Партнерство, Инвестиции, Развитие" завтра начнет размещение 2-летних облигаций серии БО-05-001P объемом 190 млн.р. Ставка купона на весь срок обращения бумаг установлена в размере 27% годовых, амортизация по 25% в 15, 18, 21 и 24-ый купоны. RU000A10C5P8 RU000A10C5P8 RU000A107WF2 $RU000A108C17. «Селигдар» завершил размещение облигаций серии 001Р-08 RU000A10DTF1 в количестве 5.5 млн.штук (100% от общего количества бумаг, подлежавших размещению) и серии 001Р-09 RU000A10DTA2 в количестве 2.5 млн.штук (100% от общего количества бумаг, подлежавших размещению).

#облигации RU000A106T85 RU000A1086N2 Технический дефолт Монополии и последующее понижение её кредитного рейтинга АКРА до уровня C(RU) резко усилили тревожность на рынке. Может ли аналогичный сценарий реализоваться у аффилированных структур — прежде всего у Контрол Лизинга Связь Контрол Лизинга и Монополии. В публичном поле неоднократно упоминались пересечения компаний через бенефициаров, проекты в логистическом секторе и использование аффилированных подрядчиков. Все это формирует связку, которая важна для восприятия инвесторов. Отметим, что прямых пересекающихся бенефициаров у Монополии и Контрол Лизинга нет. При этом принципиально важно следующее: у компаний отсутствуют взаимные обязательства, нет кросс-гарантий, отсутствует финансовая зависимость по долгам или ликвидности. Сам Контрол Лизинг при этом заявил, что дефолт Монополии не оказывает влияния на его финансово-хозяйственную деятельность (следует из комментариев компании). Контрол Лизинг: рейтинг и отчетность. 5 декабря, на следующий день после дефолта Монополии, Эксперт РА установил статус «под наблюдением» для рейтинга Контрол Лизинга (ruBB+). Посмотрим на отчетность: ООО «Контрол Лизинг» по РСБУ за 9 месяцев 2025 года показывает противоположную (сравнивая с Монополией) динамику и указывает на сохранение финансовой устойчивости бизнеса. 1. Выручка выросла с 7,16 млрд.р. до 8,75 млрд.р., что соответствует росту на 22,1% и отражает активное расширение операционной деятельности. 2. Прибыль от продаж составила 5,79 млрд.р. против 5,75 млрд.р. годом ранее. Это говорит о сохранении высокого уровня операционной рентабельности, несмотря на изменения структуры затрат. 3. Чистая прибыль выросла более чем в два раза — с 81,2 млн.р. до 180 млн.р., что является ключевым индикатором улучшения финансового результата. 4. Долгосрочные обязательства сократились с 27,20 млрд.р. до 22,97 млрд.р., что указывает на снижение долговой нагрузки. 5. Краткосрочные обязательства снизились с 19,12 млрд.р. до 16,65 млрд.р., снижая давление на текущую ликвидность. Итого имеем по Контрол Лизингу: - компания показывает высокий рост выручки; - операционная прибыль остаётся стабильно высокой; - валовая и чистая прибыль растут; - долговая нагрузка сокращается как по долгосрочным, так и по краткосрочным обязательствам; - финансовая модель компании выглядит устойчивой. Так почему же тогда упали котировки Контрол Лизинга? Падение котировок связано не с отчётностью, а с: - эффектом «заражения» после дефолта Монополии; - резким ухудшением рейтингового фона в логистическом сегменте; - эмоциональной реакцией розничных инвесторов; - временным дисбалансом спроса и предложения на рынке облигаций. Делаем вывод: Контрол Лизинг не повторяет путь Монополии. Важно отметить, что после первоначального падения котировок облигаций Контрол Лизинга в настоящее время наблюдается их восстановление и рост, что свидетельствует о постепенном пересмотре рыночной оценки рисков и снижении уровня паники среди инвесторов. Финансовое состояние компании не показывает признаков, сопоставимых с преддефолтной ситуацией Монополии. Риски, заложенные рынком в котировки облигаций Контрол Лизинга, в большей степени отражают страх и неопределённость, чем реальные проблемы платёжеспособности. При сохранении текущей динамики финансовых показателей и отсутствии новых негативных событий сценарий дефолта Контрол Лизинга вслед за Монополией маловероятен. (Материал с сайта cbonds)

#рейтинг #облигации