USDRUBF Чувствую себя Майклом Бьюри, лежащим на полу и ох.евающим от этого безумия, которое творят с курсом рубля люди, поставившие своей целью максимально обогатить тех кто в теме и максимально ограбить тех, кто пришёл заработать на их поляну. Первый график- TYM5 курс турецкой лиры. Так выглядит по классике валюта, денежная масса которой прирастает соответственно разнице в ключевой ставке. Объясняю на пальцах: у Джона было 100 долларов, он купил US treasures и через год получил 105 долларов. У Кемаля было столько же, но в лирах, допустим 1000 лир. Кемаль через год получил на счёте 1400 лир. Согласно монетарной теории Фридмана (слайд 3) я ожидаю, что эти 1400 лир должны стоить 105 долларов, то есть курс лиры предсказуемо меняется. Если это не соответствовало бы логике- всем жителям можно было бы просто раздать деньги под любым предлогом и ждать, что сделаете их самыми богатыми на планете. Поэтому это так не работает. НО В РОССИИ ЭТО БЕЗУМИЕ РАБОТАЕТ ПРЯМО СЕЙЧАС. ПОСМОТРИТЕ НА ВТОРОЙ ГРАФИК- КУРС РУБЛЯ ЗА 5 ЛЕТ Понятно что и денежная масса доллара прирастала за эти 5 лет, но сравните процентную ставку. Так чем же такое объяснить? Многие давно говорят про «рисование» курса, но полноценно краски и мольберт на Неглинную подвезли только после запрета хождения доллара и евро. Может кто то ещё остался- кто помнит курс доллара по 61 копейке. А ведь кто то приобретал валюту по этому курсу тогда. С разрешениями, справками- но приобретал. И мы помним чем кончилось. ЦБ, как известно, у нас отвечает за финансовую стабильность (слайд 4). Я ОТКАЗЫВАЮСЬ СЧИТАТЬ ТО, ЧТО МОНЕТАРНЫЕ ВЛАСТИ ТВОРЯТ С КУРСОМ НАЦИОНАЛЬНОЙ ВАЛЮТЫ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТЬЮ. Если помните, в ноябре 2024 года, после введения санкций на Газпромбанк курс дошёл до 117 рублей за доллар. Это было не за час. Была масса времени на реакцию, хотя бы вербальную интервенцию. Но была тишина. Где то перед самым пиком глава Минфина изрёк что «высокий курс выгоден экспортёрам» (слайд 5). Более того, он тогда добавил что «курс рубля важнее ставки». Это было единственным комментарием в тот критический момент, когда курс доллара обновил многолетние максимумы. И я мог трактовать это только как осознанное действие монетарных властей по девальвации рубля. Никто не вспомнил о ФНБ, никто не сказал о временных трудностях, влияющих на курс. Это был конец позиций всех шортистов доллара, верящих что ЦБ не допустит девальвации рубля ради борьбы с инфляцией. Сейчас ЦБ занят теми, кто в лонгах по доллару- тот самый рыночный курс падает максимально именно в минуту закрытия сессии. (Слайд 6) Думаю они научились у саудитов - основных игроков нефтяного рынка. Те не скрывают, что не дадут никому заработать на нём, кроме них самих (слайд 7). Кстати, нефть в ноябре 2024, как и все экспортные металлы, алмазы, газ- все они стоили тогда дороже в долларах, чем сейчас. ЭТО ОЗНАЧАЕТ ЧТО СЕЙЧАС ЦЕНА BRK5 УПАЛА В ДОЛЛАРАХ НА 20%, В ДОПОЛНЕНИЕ К ЭТОМУ ПРИ ПЕРЕСЧЁТЕ НА РУБЛИ ЦЕНА УПАЛА ЕЩЁ НА 20%. В ЭТОМ И ЕСТЬ ГЛАВНОЕ БЕЗУМИЕ. Получается, что цена тонны нефти BRM5 в рублях упала на 40%, при этом кто то дал команду прожигать ФНБ ради курса, который, как сказал Силуанов «важнее ставки». При этом Силуанов хитрит про то, что доля нефтегазовых доходов снизилась и это уже лишь четверть бюджета. Хитрость в том, что налоги крупнейших нефтегазовых компаний ROSN LKOH тоже зависят от курса SiM5 доллара и от цены нефти, и если они упадут- а нефть как помним упали на 40% в рублях- то бюджет недосчитается значительной суммы. ТАКИМ ОБРАЗОМ НАС УПОРНО ВЕДУТ В СПИРАЛЬ СТАГФЛЯЦИИ- ДОХОДЫ НАСЕЛЕНИЯ УЖЕ НЕ РАСТУТ, ИНФЛЯЦИЯ СОХРАНЯЕТСЯ. В 1 квартале выросли на 90% неплатежи по ипотеке, это 2,6% портфеля SBER, как по мне- это не шутки (слайд 8). Согласно незабвенному фильму Игра на понижение, при доле проблемных кредитов в 8% рынок рушится. Пока не вижу причин, по которым этот прирост в 90% за квартал должен уменьшаться. ОНИ ТВЁРДОЙ РУКОЙ ВЕДУТ НАС К ПРОПАСТИ В ВИДЕ ПОВТОРЕНИЯ 2014 В РУБЛЕ

Здравствуйте, коллеги. Рад что кто то из вас прислушался к моему мнению по золоту GLDRUB_TOM GLDRUBF GLM5 в прошлом посте и это позволило вам заработать чуть больше благодаря подписке. Возможно, вы здесь из за моих неоднозначных прогнозов, так что вот вам ещё один. На этот раз - самосбывающийся. ЦБ с упорством, достойным лучшего применения, укрепляет рубль, хотя до этого легко прерывал этот процесс интервенциями и не стеснялся говорить про то, как чрезмерное укрепление невыгодно для бюджета. Старые критики политики ЦБ вроде Дерипаски сейчас жалеют обо всём, что наговорили, лишь бы их пытка подорожавшей себестоимостью и подешевевшей ценой импорта закончилась. Представляю как себя чувствуют металлурги, Норникель, производители угля. ВСЕ ОНИ ПРОДАЮТ ПРОДУКЦИЮ НА 20% В ПЕРЕСЧЁТЕ НА РУБЛИ В СРАВНЕНИИ С НАЧАЛОМ 2025, ПРИ ЭТОМ СЕБЕСТОИМОСТЬ ОСТАЛАСЬ ПРЕЖНЕЙ При этом масс- медиа форсят как аксиому укрепление рубля в результате успешных мирных переговоров, даже не заморачиваясь объяснить механизм. Лично я вижу только риски резкого роста импорта в связи с возвратом всех кто ушёл, первой волны новых вложений физиков в иностранные акции и огромной доли freefloat российских голубых фишек у нерезидентов. Кто знает, может иностранные управляющие захотят избавиться от них в первые же дни после разблокировали этих акций. И ВСЕ ОНИ В ЭТОМ СЛУЧАЕ КУПЯТ ВАЛЮТУ НА ЭТОТ ТРИЛЛИОН РУБЛЕЙ, ЧТОБЫ ЗАБЫТЬ РОССИЙСКИЙ РЫНОК КАК СТРАШНЫЙ СОН Теперь представьте. Свифт заработал, все возят всё как раньше, турецкие помидоры, китайские тазики и вьетнамские спортивки стали стоить дешевле на 20% с начала года. САМ ПО СЕБЕ ЭТОТ ПОТОК ИМПОРТА ВЕРНЁТ КУРС РУБЛЯ БЛИЖЕ К 100 НА ФОНЕ ПОДЕШЕВЕВШЕЙ НЕФТИ. Ещё одна идея, упорно вбиваемая СМИ в головы доверчивых россиян- «ковбойские деньги», которые вот-вот зальют российский рынок облигаций ради диковинной доходности. Если бы всё так работало, они бы давно скупили бы всё в Аргентине и Турции, где ставки в 2 раза выше. Скорее эти керри трейдеры станут нахлебниками-паразитами доходности, работая внутри дня или на несколько суток, увеличивая денежную массу и тоже выводя прибыль в валюте. ПРЕКРАЩЕНИЕ ВОЙНЫ И СНЯТИЕ САНКЦИЙ СОЗДАЁТ РИСКИ РЕЗКОГО РОСТА КУРСА ВАЛЮТ И Я ТАК И НЕ УСЛЫШАЛ АРГУМЕНТОВ ОБ ОБРАТНОМ USDRUBF SiM5 SiU5 SiH6 EuM5 EuU5 EURRUBF

GLDRUBF GLDRUB_TOM GOLD GLM5 Благодарю каждого, кто подписался. Как и раньше, делюсь теми идеями, на которых сам пытаюсь заработать и честно рассказываю о своей позиции, в отличие от портфельных управляющих, которые как в знаменитой сцене из Волка с Уолл стрит- всегда в выигрыше с чужих денег. Я СЕЙЧАС В ЗОЛОТЕ. ФЬЮЧЕРС @GLDRUBF ПО УШИ, С СУМАСШЕДШИМ ПЛЕЧОМ, НА КАЖДЫЙ ПРИХОД ДЕНЕГ СНОВА ДОКУПАЮ Простите, что долго шёл к этому посту, зашёл в позицию в конце марта. Из за падения доллара к рублю прибыль ощущаю только на этой неделе. На прошлой неделе всем было весело, если помните. Выходило много публикаций о поиске инвесторами новых safe heaven, выходе из трежериз, болезненной реакции Китая на провокации Трампа. Для меня выбор альтернативы казначейских облигаций США однозначен. Тем не менее, возможно кто-то озабочен миграцией денег из депозитов в золото, и ряд изданий вместе с мэйл.ру начали пампить мнения очередных онолитеков, видимо чтобы в эту ракету набилось поменьше желающих. Их доводы: «Золото на исторических хаях, покупать поздно и опасно» На самом деле: для нас, для россиян, исторический хай был 28 ноября 2024 и МЫ ДО СИХ ПОР ДО НЕГО НЕ ДОШЛИ «Золото имеет себестоимость в 2 раза ниже текущей цены, рынок вот-вот пресытится и цена обвалится» На самом деле: много чего имеет себестоимость добычи в 2 раза ниже цены, например медь. Там никто не кричит о грядущем обвале. Спрос толкает цену. А спрос сейчас несравнимо выше, чем до торговых войн Трампа, грозящих обесцениванием доллару. Кстати об этом. Есть мнение, что у Трампа есть план по намеренному обесцениванию валюты своей страны. Для меня выглядит логичным обесценить свой долг, до исключением одной детали- будущего доверия. Видимо настали тяжёлые времена и им решили пожертвовать. Так или иначе, доллар декабря 2024 на 10% дороже доллара апреля 2025. ЗОЛОТО НЕ ПОДОРОЖАЛО, ЭТО ДОЛЛАР ДЕШЕВЕЕТ И ПРОДОЛЖИТ ДЕШЕВЕТЬ. Китай не остановится и продолжит сливать свой огромный запас трежериз. Не факт что и квазиколонии США будут обречённо наблюдать за тем, как дешевеют их активы. ОБВАЛ ЕЩЁ НЕ СЛУЧИЛСЯ, НО ЕСЛИ ЭТО ПРОИЗОЙДЁТ- ЭТО БУДЕТ ИДЕАЛЬНЫЙ ШТОРМ Пока всё говорит за то, что Китай вынужден будет продолжить девальвацию юаня. Смогут ли при этом другие страны держать прежними свои курсы? Нет, так же как и Россия. ЭТО ВАЛЮТНАЯ ВОЙНА, И ОНА УЖЕ ИДЁТ Если например Европа решит сохранять курс- не обесценивать валюту вслед за падением индекса доллара- значит они и проиграют. Европейские товары и услуги станут дороже и потеряют рынки сбыта, проиграют в конкуренции. Ведь та же Европа пошлин на Китай не вводила, а китайские товары через юань к евро подешевели. То же самое в отношениях всех стран с Китаем, и рубль не сможет оставаться в стороне. Не говоря о том, что прямо сейчас 65$ за бочку нефти это на 10% меньше, чем 65$ год назад, так как везде кроме США себестоимость добычи ресурсов была НЕ долларовой, соответственно или она повысится и маржа упадёт, или так же девальвировать сырьевую валюту. Я не говорю об упавших в долларах ценах на сырьё. ДУМАЮ, 2025 ГОД- ПОСЛЕДНИЙ ГОД ДОМИНИРОВАНИЯ ДОЛЛАРА, ВАЛЮТА БРИКС ПОЯВИТСЯ НЕОЖИДАННО ВМЕСТЕ С ВНЕДРЕНИЕМ ЦИФРОВОГО РУБЛЯ. Конкурентным преимуществом валюты БРИКС станет привязка к цене золота, это уже объявлено. И вы хотите сказать, что при всех этих данных кто то из стран БРИКС даст обрушиться цене своего основного резерва? Я СВОЙ ВЫБОР СДЕЛАЛ