О компании Adobe

$ADBE сегодня сработало оповещение. Купил. Если совсем не загнутся, то от этого уровня ещё может отскочить вверх, на мой взгляд. Это на нашем рынке (от которого уже просто тошнит) вечно "сползает по крыше старик Козлодоев". "По состоянию на начало апреля 2026 года акции компании Adobe Inc. (ADBE) испытывают значительное давление со стороны продавцов и торгуются вблизи 52-недельных минимумов (в диапазоне $233,16 – $243,93). Это обусловлено сочетанием таких факторов, как смена руководства, острая конкуренция в сфере искусственного интеллекта (ИИ) и усиленный регуляторный контроль. Несмотря на уверенные финансовые результаты за первый квартал 2026 финансового года, настроения инвесторов остаются осторожными; многие аналитики понизили рейтинги акций компании. Ниже представлены последние события и ключевые новости, касающиеся акций Adobe: 1. Динамика акций и оценка стоимости 52-недельные минимумы: Акции торгуются вблизи своего 52-недельного минимума на отметке $233,16, что значительно ниже пикового значения в $422,95. Понижение рейтингов аналитиками: Ряд фирм, включая Argus (понизила рейтинг до «Держать») и William Blair (понизила рейтинг до «На уровне рынка»), снизили свои оценки после объявления об уходе генерального директора. Опасения по поводу «SaaSpocalypse»: Аналитики выражают обеспокоенность тем, что инструменты генеративного ИИ от конкурентов (Canva, Figma, Google) могут подорвать ценовую власть Adobe, спровоцировав «переоценку» (снижение мультипликаторов) акций компании. Дискуссии об оценке стоимости: Некоторые аналитики утверждают, что акции недооценены, поскольку торгуются с форвардным мультипликатором P/E на уровне ~13x — самым низким показателем с 2008 года, — что создает потенциальную точку входа для «стоимостных» инвесторов. 2. Смена руководства Уход генерального директора: Многолетний глава компании Шантану Нарайен объявил о своем уходе с поста после 18 лет работы, что породило неопределенность в отношении будущей стратегии. Риск преемственности: Отсутствие немедленно назначенного преемника в сочетании с самим процессом смены руководства создало значительные риски для операционной реализации планов компании в критически важный период перехода к ИИ-ориентированной модели. 3. Стратегия в области ИИ и конкуренция Партнерство с NVIDIA: Adobe расширила сотрудничество с компанией NVIDIA с целью усовершенствования моделей Adobe Firefly и разработки «агентских» (автономных) рабочих процессов на базе ИИ. Рост ИИ-направления на фоне конкуренции: Хотя Adobe сообщает о росте годовой регулярной выручки (ARR), обусловленной развитием ИИ (внедрение Firefly утроилось), сохраняются опасения, что конкуренты — такие как Canva, Figma и обновленный инструмент «Stitch» от Google — смогут отвоевать долю рынка. Результаты в эпоху «AI-First»: Несмотря на конкуренцию, Adobe отчиталась об уверенных результатах за первый квартал 2026 года: выручка составила $6,40 млрд, превысив прогнозы аналитиков."

$ADBE Чет совсем нет постов про Adobe Слежу за компанией и расскажу как у них дела после отчета Отчет хороший, но вот уже какое время цена идет вниз Последний отчет (Q1 2026) 1. Деньги растут •Выручка: около $6.4 млрд за квартал. •Рост примерно +12% год к году. •Прибыль на акцию около $6.06 (выше ожиданий аналитиков).  То есть бизнес продолжает расти. Никакой катастрофы в цифрах нет. 2. Основной двигатель компании подписки Главная модель у Adobe сейчас: •Creative Cloud (Photoshop, Premiere, Illustrator) •Acrobat / Document Cloud •Experience Cloud (маркетинг для компаний) Все они - по подписке, поэтому у компании огромная повторяющаяся выручка (ARR). Она уже больше $25 млрд в год.  И самое важное здесь: люди платят каждый месяц и почти не уходят. 3. AI становится ключевой ставкой Adobe активно внедряет генеративный ИИ: •Firefly (генерация изображений и видео) •AI-функции в Photoshop и Acrobat Использование AI-функций растёт очень быстро.  Но тут есть нервяк инвесторов 4. Инвесторы переживают из-за AI Непонятно - Adobe делает сильный отчёт, но акции падают Почему 👇 Потому что рынок боится, что генеративные AI-сервисы, новые стартапы, open-source модели могут сломать старую модель подписок.  Реально, если картинку можно сделать в AI за 5 секунд, зачем платить $60 в месяц за Photoshop? 5. Ещё одна большая новость - уход CEO Глава компании Shantanu Narayen заявил, что уйдёт после 18 лет руководства.  Под его руководством акции выросли примерно на 540%, но сейчас рынок хочет нового курса.  Это тоже добавило нервов инвесторам. 6. Стоимость бумаг компании дисконтирования по облигации - 536$ Текущая стоимость 252$. Недооценка в 112% Компания стабильно растет, поэтому не вижу препятствий совершенно, чтобы она спокойна достигла осеки в 500-600$ за акцию Плюс ребята выкупают акции постоянно свои. За квартал ≈ 4 млрд$ байбека Поэтому низкая цена бумаг им только на руку Итого, если убрать весь туман, то ситуация такая: Фундаментально: •бизнес растёт •деньги идут •подписки работают Но рынок боится: •AI может обесценить часть софта •неизвестно, как Adobe будет зарабатывать на генеративном AI •плюс смена CEO. Страшно, конечно - вдруг AI сделает половину их продуктов бесплатными

👉 Рынок ИИ! Пузырь или нет? (Часть 2/2) 🤔 Главный вопрос – окупятся ли огромные вложения в ИИ для компаний? Прогнозируется, что ежегодные расходы только на ИИ ускорители достигнут 200 млрд $. Индустрия готовится потратить 1 трлн $ на создание ИИ инфраструктуры. Но доказанных историй успеха, как у Adobe $ADBE , единицы. ⛔ А что с прогнозами? Согласно анализу Bain & Company, к 2030 году ИИ-компании могут столкнуться с дефицитом выручки в 800 млрд $. Это означает, что триллионы долларов, которые сейчас вкладываются в «железо» и «мозги», могут не найти достаточного спроса и монетизации на уровне конечных больших потребителей, по типу Adobe. Компании тратят колоссальные деньги на ИИ, но 95% организаций, по данным MIT, пока не получают от этих инвестиций никакой отдачи. Рынок может столкнуться с жестоким кризисом ROI, когда окажется, что реальная экономическая выгода от многих ИИ-приложений гораздо ниже, чем ожидалось. Возможен ли такой сценарий? Очень даже! 💵 Перейдем к оценке. Мультипликаторы у лидеров на локальных 5‑летних хаях, но всё ещё ниже экстремумов доткомов - это важный аргумент для быков. С ноября 2022 г. ИИ компании обгоняют остальной рынок. Теперь к цифрам: ▪️ Microsoft ( $MSFT ) оценена выше исторических медианных значений, P/E 39, медианное значение за последние 10 лет 33, форвардный P/E 34. По показателю EV/EBIT оценка составляет 30, медиана при этом 23-24. EV/EBITDA равняется 24,2 при медиане 19. Настолько ли ИИ сможет ускорить эмитента, чтобы оправдать данную оценку? Готовы присмотреться к компании при оценке процентов на 20-25 ниже. ▪️ Nvidia ( $NVDA ) – страшно дорого, настоящий показатель переоценки, но для нее это уже в порядке вещей. P/E – 58, форвардное значение 40, EV/EBITDA почти 48. ▪️ Про Alphabet, она же GOOGLE ( $GOOG $GOOGL ), можно прочитать в нашем предыдущем обзоре по США. Напомним, тогда мы сказали, что готовы были бы рассмотреть покупку бумаг на уровне 230 $, с тех пор бумага сделала +17% за 2,5 недели) Тоже выглядит достаточно дорого. ▪️ Что выглядит действительно интересно с точки зрения оценки – Adobe. Бумаги компании заметно упали, поэтому попробуем подробнее разобраться в причинах, оценка может оказаться интересной. Amazon тоже выглядит дешевле облачных конкурентов и других компаний в ИИ секторе, так что вот кандидат на ближайший разбор. 👉 Итог: рынок ИИ перегрет, пока еще его сложно назвать «большим пузырем», но кажется, что пузырь – вполне возможный будущий сценарий. Люди переоценивают возможности ИИ и воспринимают его как магию, которая будет вечно расти и вечно генерировать денежный поток, но это не так. Почти все компании выглядят очень дорого на текущих значениях, со своей стороны лезть в них на данный момент мы не планируем, не ИИР. Amazon и Adobe могут стать исключениями после будущих разборов. Из России рассмотрим также Яндекс ( $YDEX ), сравним товарища с иностранными коллегами 😂 Ждите дальнейших разборов и оставайтесь с нами! #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #сша