О компании Аптечная сеть 36,6

$APTK на дневном ТФ в начале года вышел вверх из почти 3-летнего нисходящего клина, а на прошлой неделе успешно протестировал клин сверху и снова начался отскок. При этом актив торгуется в зоне 5-летней горизонтальной поддержки, от которой ранее не один раз отскакивал более, чем на +50%👀 При удержании многолетней зелёной зоны поддержки, ожидаем отскок как минимум к дневной EMA200 и далее рост с целью ретеста круглого уровня ~10₽, а при закреплении выше – рост к горизонтальным уровням 12-17₽📈 Потенциал от +10-100% роста🎯 ________ Жми🚀лайк, если прогноз полезен ✅Переходи в Профиль и получай первым прогнозы на акции РФ🇷🇺 #инвестиции #акции #идея #обзор #трейдинг #прояви_себя_в_пульсе #аналитика #пульс_оцени

$APTK Анализ «Аптечной сети 36,6» (APTK) выявляет классический кейс российского эмитента второго эшелона, где интересы миноритариев систематически приносятся в жертву выживанию бизнеса. Сплита акций не было, но размытие катастрофическое: 2009 год — рост уставного капитала в 10 раз для спасения от долгов; 2015-й — количество акций взлетело со 105 млн до 1,5 млрд штук при слиянии с A.v.e; к 2019 году — 6,7 млрд штук. Каждая эмиссия оплачивалась либо деньгами на латание кассовых разрывов, либо неденежными активами — но никогда не обогащала рядовых держателей. Финансы: собственный капитал минус 7,52 млрд руб., долговая нагрузка Net Debt/EBITDA 2,91x, чистая прибыль головной компании по РСБУ 43,5 млн руб. при консолидированной выручке 117,4 млрд руб. Рост операционки на 21% съедается процентами по бондам с купоном около 19% и арендой. Менеджмент замещает акционерный капитал долговым: вместо допэмиссий размещаются облигации под 24% годовых, риски перекладываются на кредиторов, фундаментальная проблема отрицательного капитала откладывается. Репутационный фон: арест активов на 3,7 млрд руб. по иску «Агро Строй+», связь с банкротством бывших владельцев Alliance Healthcare. Системная проблема шире одного эмитента. Рынок разделен: компании с госучастием или стратегом соблюдают интересы миноритариев под страхом ответственности; эмитенты второго-третьего эшелонов без контролера создают среду для корпоративного произвола. Схема универсальна: IPO по завышенной цене, размытие долей через SPO и неденежные допэмиссии, замещение капитала долгами, освоение выручки через зарплаты менеджмента, нулевые дивиденды, финальное банкротство либо вечное рефинансирование. Законодательные рычаги у миноритариев формально есть: иск о возмещении убытков при владении 1% акций, позиция Верховного суда о недопустимости размытия исключительно в интересах мажоритария. Но правоприменение асимметрично: бремя доказывания на мелком инвесторе, суды длятся годами, ресурсы ответчика несопоставимы с возможностями истца. ЦБ ужесточает требования к новым IPO, но компании, давно находящиеся в обращении, остаются в серой зоне. Аптечный сектор усугубляет ситуацию структурно низкой рентабельностью: при марже 2-4% и ставке 19-21% бизнес работает на банки и арендодателей, а не на акционеров. Налоговый маневр 2025 года с повышением налога на прибыль до 25% сокращает и без того микроскопический денежный поток. Рост e-com — борьба за долю рынка, а не источник акционерной стоимости. Итог: акции «36,6» — не доля в растущем бизнесе, а высокорисковый спекулятивный инструмент. Стоимость определяется не фундаментальными показателями, а способностью менеджмента убеждать кредиторов в живучести залоговой массы. Для долгосрочного инвестора это эмитент, где корпоративное управление заточено против внешнего акционера. Единственная рациональная стратегия — либо избегание, либо краткосрочная спекуляция с пониманием, что новая допэмиссия может обнулить вложения в любой момент.

$APTK у меня сегодня брокер украл 1670 акций, самостоятельно продал в убыток. Пишет, что я выставляла заявку, а я в это время уборкой кладбища занималась. Маржинкола не было. Что посоветуете? Куда обращаться? Поддержка молчит, ничего не отвечает, типа я сама заявку выставила.