О компании HENDERSON

📌 Хэндерсон ( $HNFG ) 📍20 декабря давали прогноз по бумаге, но по итогу цена акции не смогла закрепиться над синусоидой и откатилась вниз — что нормально 📍По теории ВиНЦ, бумага многократно пробивала уровень 514.8, но закрепиться под ним не получается — что хорошо 📍На данный момент цена акции не может выйти за синусоиду на 525.0 — нужен драйвер, чтобы преодолеть синусоиду. При закреплении над синусоидой рассматриваем лонг-позицию до предыдущих уровней, о которых писали ранее: 533.4, 539.2 и 540.4 📍Мы помним, что давали прогноз, ждали нового года и нового месяца, чтобы прогноз был точным. До сих пор держим бумагу в фокусе и на прицеле 🔺Важно: Все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, основываясь на собственном анализе и оценке рисков Если вы в позиции — 👍 Если вы наблюдаете — 👎 Если планируете покупать — 🚀 Предыдущий пост по Хэндерсону: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/TheVitebskiyStreet/88391196-5486-4a1c-a43c-e91ee7b2c622/ Не ИИР #TVS #новости #акции #инвестиции #аналитика #пульс  

$HNFG— уникальная история российского fashion-ритейла На российском фондовом рынке у HENDERSON фактически нет прямых публичных аналогов.Компания закрывает сразу несколько направлений: что по цифрам?🧐 📊 Финансовая динамика (2020–2024) Выручка (x3,1 с 2020 по 2024): 2020: 6,8 млрд 2021: 9,5 млрд 2022: 12,4 млрд 2023: 16,8 млрд 2024: 20,8 млрд EBITDA (x3,7 с 2020 по 2024): 2020: 2,1 млрд 2021: 2,8 млрд 2022: 4,8 млрд 2023: 6,6 млрд 2024: 7,8 млрд Чистая прибыль(x6 с 2021 по 2024): 2020: –0,1 млрд 2021: 0,5 млрд 2022: 1,8 млрд 2023: 2,4 млрд 2024: 3,0 млрд 📌 Рентабельность по EBITDA стабильно выше 35% с 2022 года - что достаточно высоко ( я бы даже сказал – очень высоко) 📌 В 2024 году выручка на один салон выросла на 19,6% Период 2020–2024 — это активная экспансия и органический рост бизнеса. 📉 Что происходит в 2025 году Итоговой отчетности за год еще нет, но по результатам 6 месяцев тренды уже можем посмотреть. На 2025–2026 годы запланированы капитальные расходы на строительство распределительного центра для всей сети, что окажет существенное давление на финансовые показатели по итогам года За 1 полугодие 2025 года: выручка +17,5% г/г финансовые расходы +50% (с 666 млн до ~1 млрд) проценты по кредитам: 324 млн против 88 млн годом ранее себестоимость +23% (быстрее роста выручки) административные расходы +25% Причина финансовых расходов: в 2025 году компания разместила долгосрочные биржевые облигации на 1,8 млрд под 19,5%. 📉 Прибыль за полугодие упала более чем на 33%: с 1,4 млрд до 0,9 млрд. Прибыль на акцию — снижение (эффект высокой базы и роста долга) 💸 Дивиденды Несмотря на рост долговой нагрузки: дивидендная политика допускает выплаты при Net Debt / EBITDA < 2,5 Однако: 👉 ожидать дивидендную доходность выше прошлогодней (≈5,6%) вряд ли стоит, особенно с учетом инвестпрограммы и дорогого долга. ❄️ Дополнительный риск 2024/2025 зима в ряде регионов выдалась аномально теплой, из-за чего: спрос на зимнюю одежду сместился на конец декабря – начало января и часть выручки может не полностью отразиться в 12-месячной отчетности По итогам первого полугодия 2025 года компания выглядит слабее, чем в предыдущие годы: 📌дорогие обязательства под 19,5% будут давить на доходность 📌рост торговых площадей продолжается, но дивидендный потенциал в ближайшие годы ограничен Я пока не планирую добавлять компанию в свой портфель

Что сейчас с $HNFG? Декабрь для ритейла — это всегда апофеоз, время больших чеков. Но для Henderson этот месяц не просто пик сезона, а момент истины, после которого в январе могут выйти операционные результаты, способные развернуть всю динамику бумаги. Смотрите, что делает бренд. Он не просто открывает новые вывески. Он методично, как танк, наращивает торговые площади в регионах, выдавливая с полок менее расторопных конкурентов. Это прямая дорога к росту доли рынка. Параллельно он совершил почти идеальный маневр: пересадил своего лояльного, привыкшего к качеству покупателя в онлайн. Доля цифровых продаж, особенно через маркетплейсы, взлетела в полтора раза за год и приближается к 13% выручки. Они не растеряли премиальное ощущение, просто перенесли его в другой канал. Но вот в чем загвоздка. Рынок, кажется, уже заложил в цену отличные, почти рекордные продажи. И теперь любое отклонение от этого идеала — не «хорошо», а «недостаточно отлично». Если декабрь окажется просто хорошим, а не феноменальным, спекулянты начнут массово фиксировать прибыль. И главный риск здесь — не в самой компании, а в общем рыночном фоне. Если индекс Мосбиржи решит обвалиться, то даже лучшим ритейлерам будет крайне сложно удержаться на плаву в одиночку. Сейчас это баланс между фундаментальной силой бренда и спекулятивными ожиданиями толпы. ‼️Пока Henderson готовится к отчету, в профиле уже готовы другие идеи. Опубликованы акции, которые стоит купить под тему мирных переговоров — момент для входа еще не упущен.🔥 👉Зайди и посмотри список, пока эти идеи сохраняют свою силу!