О компании Вторая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии

#disclosure Компания: ПАО "ОГК-2" Тикеры: $OGKB Время новости: 24.12.2025 11:31 Тема новости: Решения совета директоров (наблюдательного совета) Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=s5M7WvD7ikGSI3GT0UBzSQ-B-B&q= Резюме: Совет директоров ПАО «ОГК-2» единогласно утвердил корректировку годовой программы закупок компании на 2025 год Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Сообщение носит технический характер - описывает рутинное корпоративное решение по оптимизации закупочной политики без указания конкретных финансовых последствий или стратегических изменений

⚡️ ОГК-2 $OGKB | Ждать ли больших дивидендов за 2025й год? ▫️Капитализация: 45,4 млрд (0,33 р/акция) ▫️Выручка 2023: 164,7 млрд ▫️Оп. прибыль 2023: 26 млрд   ▫️Чистая прибыль 2023: 9,9 млрд  ❗️ Давно не разбирал данную компанию. Финансовые результаты она не публикует с конца 2023 года (последний отчет МСФО за 3кв2023). Есть только свежая операционка по выработке электроэнергии и тепла, которая говорит о стагнации. 👆 Несмотря на закрытость, компания решила выплатить дивиденды, которые должны составлять около 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО за 2024й год (0,06 р на акцию или 8,1 млрд р). ✅ Получается, что чистая прибыль за 2024й год была около 16 млрд р, что соответствует P/E около 2,8. ✅ У компании на конец 3кв2025 был чистый долг около 18,5 млрд р. Если не было заоблачного капекса, то он сильно не должен был вырасти за 2 года, так как дивиденды за 2023й год не платились и компания была прибыльной. ❌ У компании повышенный CAPEX, который направляется на модернизацию действующих мощностей. Без отчетов у нас очень мало конкретики и цифр. Известно, что в этом году компания уже отчиталась о завершении модернизации 2 из 16 блоков ГРЭС-1. ❌ По последним данным, больше 3/4 потребления топлива ГРЭС - это газ. Практически 1/4 - это уголь. Цены на уголь упали, но индексация цен на газ происходит ежегодно и более быстрыми темпами, чем инфляция. Несмотря на то, что компания является частью структур Газпрома, маржа здесь может сжаться в 2025-2026гг. ❌ С 2025 года должна сильно уменьшится выручка, которая генерируется по программе ДПМ. Цена продажи мощности станет ниже и маржа схлопнется. Эффект оценить сложно, но 2025й год почти гарантированно будет существенно хуже 2024го по финансовым результатам. Вывод: Несмотря на щедрый дивиденд за 2024й год, перспективы туманны. 2025й год, скорее всего, будет слабым и дивидендов по его итогам я бы не ждал вообще. А судить о долгосрочных перспективах без отчетов за последние 2 года и с пониманием непростого ближайшего будущего - сложно. Здесь однозначно нет интересной идеи, но есть большие риски. Если и покупал бы, то только неприлично дешево. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией  #обзор #ОГК2 #OGKB

#disclosure Компания: ПАО "ОГК-2" Тикеры: $OGKB Время новости: 22.12.2025 16:44 Тема новости: Решения совета директоров (наблюдательного совета) Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=QYH9361m5E6JsG0nBF3yyw-B-B&q= Резюме: Совет директоров ПАО «ОГК-2» единогласно утвердил корректировки программ закупок на 2025-2026 годы и скорректированный план мероприятий по повышению операционной эффективности и оптимизации расходов на 2025 год. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Единогласное одобрение всех решений (11 голосов «за»), фокус на оптимизацию расходов и повышение операционной эффективности, что свидетельствует о планомерном улучшении управления компанией.