О компании Селигдар

Разбор актива $SELG Обратите внимание на то, что цена актива сломила нисходящую структуру и получила импульс до отметок прошлого максимума 45.7 - образовался интерес продавца сформировалась длинная тень, поэтому есть риск более глубокого отката, чтобы рассмотреть точку входа в этом активе я бы дождался пробоя этой отметки, также на повышенном объеме - это откроет сетап на вход до отметок 47.6 ✅ Обучаю новичков трейдингу, анализирую активы и записываю обучающие познавательные ролики, поддержи мой профиль подпиской и лайком!

⛏ Селигдар $SELG. Все ещё неинтересно  Продолжаем разбирать оставшиеся отчеты за 9М2025 и сегодня на очереди золотодобытчик Селигдар. Давайте взглянем, как обстоят дела у компании в период рекордных цен на золото и есть ли какие-то улучшения в её инвестиционном кейсе? - Выручка: 61,8 млрд руб (+44% г/г) - Валовая прибыль: 22,6 млрд руб (+54,6% г/г) - EBITDA: 29,6 млрд руб (+53% г/г) - Чистый убыток: 7,7 млрд руб (против убытка 10,1 г/г) 📈 По итогам 9М2025 общая выручка продемонстрировала рост на 44% г/г - до 61,8 млрд руб. за счёт роста выручки от реализации золота, увеличения объема продаж, а также роста средней цены реализации на фоне растущего до рекордных уровней золота. В результате EBITDA "банковская" составила 29,6 млрд руб., увеличившись на 53% г/г. *Отдельно в 3К2025 Селигдар нарастил продажи до 30,5 млрд руб., что внесло значимый вклад в конечный результат по выручке от реализации. - выручка от реализации золота выросла на 47% г/г - до 54,4 млрд руб. - объемы продаж золота увеличились на 14% г/г, при росте средней цены реализации на 29% г/г. - операционная прибыль выросла с 6,9 до 10,1 млрд руб. - продажи прочих металлов принесли 6,5 млрд руб. (+34% г/г). ❗️ В то же время Селигдар продолжает оставаться убыточным. За 9М2025 чистый убыток составил 7,7 млрд руб., что обусловлено существенными капитальными затратами, а также высокой долговой нагрузкой и роста процентных расходов по ней.  - ND/EBITDA = 3,35x. - процентные расходы выросли с 4,8 до 10,9 млрд руб. - CAPEX составил 5,5 млрд руб. *Ключевой негатив заключается в том, что чистый операционный денежный поток не покрывает растущие расходы. 18,2 млрд руб. против 21,2 млрд руб. При этом в отчетном периоде компания также привлекла порядка 37,5 млрд руб. займов, что негативно сказалось на уровне долга. Важно, что всё это происходит в условиях рекордного золота. ––––––––––––––––––––––––––– Итого: С начала года акции Селигдара с натяжкой прибавили 6%, в то время как цена золота выросла на 70%, а акции главного конкурента в отрасли, в лице Полюса, на 63%. Ситуация выглядит удручающей, и этому можно найти объяснение: — Селигдар остается убыточным и с очень высокой вероятностью не сможет выйти в прибыль по итогам 2025 года. Убыток вызван переоценкой золотых займов. — Чистый долг компании достиг 128,6 млрд руб. при ND/EBITDA ~3,4x. В отчетном периоде привлекли ещё 37,5 млрд руб. — Растущие процентные расходы усугубляют картину. — Расходы опережают операционный денежный поток. В целом, вышеперечисленного вполне достаточно, чтобы рынок никоим образом не реагировал на улучшение ситуации в выручке, EBITDA и операционной прибыли. Дополнительно также стоит отметить, что Селигдар из-за непростой ситуации с долгом не платит дивиденды уже с 2К2024. Резюмируя, важно подчеркнуть, что в 2026 году перед компанией будет стоять вызов возвращения к прибыльности, а также снижения долговой нагрузки. Рыночная конъюнктура должна будет этому способствовать, но кому это интересно? Почему, когда цены на золото находятся на исторически рекордных максимумах, компания должна вылезать из долговых проблем и убытков, а не зарабатывать сверхприбыль и радовать инвесторов? На мой взгляд, символический таргет в 50 рублей за акцию может иметь место. Если же смотреть в долгую, то Полюс выглядит более надежно и однозначно принесет большую доходность. ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея

«Селигдар» $SELG : акции в стиле хоррор Представьте тёмный, захламлённый офис брокера. На стене — карта золотоносных месторождений, испещрённая кроваво‑красными пометками. В углу тикает старый счётный аппарат, отсчитывая секунды, как пульс загнанного зверя. На столе — стопка отчётов «Селигдара». Открываем первую страницу… и погружаемся в кошмар. Акт I. Тень долга Финансовые показатели за январь–сентябрь 2025 года выглядят как записки безумного алхимика: выручка выросла на 44% — до 61,8 млрд рублей; чистый убыток снизился на 24% — до «всего» 7,7 млрд рублей; но финансовый долг взлетел на 79,7% — до 136,6 млрд рублей; чистый долг подскочил на 95% — до 127 млрд рублей. Соотношение чистого долга к EBITDA — 3,35х. Год назад было 2,52х. Это как если бы вы взяли в долг у ростовщика сумму, равную трём годовым зарплатам, — и знаете, что завтра он придёт с топором. Акт II. Проклятые проекты «Селигдар» рвётся осваивать: рудник Хвойное; месторождение Кучюс; Пыркакайские штокверки (по сложности сравнимы с Удоканом); собственный оловянный комбинат. Каждый проект — как древний склеп, полный ловушек. Рост цен на стройматериалы и технику может превратить их в бездонные ямы, куда уйдут последние деньги. А мировые цены на золото и олово… они падают. Всегда. Рано или поздно. Акт III. Призрак ареста В ноябре 2024 года суд арестовал 5,65% акций, принадлежащих «Русским фондам». Президенту компании Константину Бейриту запретили распоряжаться его пакетом (7,12%). Хотя позже арест отменили, тень уголовного дела всё ещё висит над компанией. Это как призрак, который шепчет: «Ты не контролируешь свои активы». Акт IV. Облигации‑вампиры Компания планирует выпустить облигации на 3 млрд рублей (сроком на 2,5 года). Казалось бы, спасение? Но это лишь отсрочка. Облигации — как вампиры: они пьют кровь компании, требуя купонных выплат. А если цены на золото рухнут… тогда и сам «Селигдар» превратится в вампира, жаждущего чужих денег. Финал. Что ждёт инвестора? Курс акций «Селигдара» балансирует на грани: оптимистичный сценарий — не выше 45 рублей за штуку; пессимистичный — спуск к 37–40 рублям. Это как стоять на краю обрыва: один шаг — и вы либо взлетите, либо разобьётесь. Вывод: «Селигдар» — это не просто акции. Это квест на выживание, где каждый отчёт — новая ловушка, каждый проект — могила с сокровищами, а каждый рубль долга — гвоздь в крышку гроба. Готовы ли вы сыграть в эту игру? Подписывайтесь все!)