Мнения инвесторов о стратегии

🔥Оил Ресурс: комплексующий нефтетрейдер. «Лучшая» отчетность со времён ТрансАэро Причем тут ТрансАэро? Ответ: Отчетность такая же рисованная 🔎 О компании Нефтетрейдер. Мы правда не понимаем позиционирование компании. Начали с промо ролика про ребрендинг. Но он не про ребрендинг. В 35 секундах показали леса (зачем?), чужие нефтебазы, чужие нефтекачки, чужие поезда. На главной странице название «Российская нефтяная компания», но это просто нефтетрейдер: Ойл Ресурс берет предоплату с покупателей, отдает ее поставщикам и потом доставляет ГСМ. Еще вопрос – своим ли транспортом? Также на главной странице скромно «крупнейший производитель и поставщик нефтепродуктов», но в отчетности ни в выручке, ни в себестоимости нет ни намека на собственное производство. То ли компания стесняется назваться трейдером, то ли еще что-то – мы не знаем. Возможно, дело в патентах на строительство и эксплуатацию скважин? Идем по порядку. 💸Финансы Аудитор – почти noname Балтийский аудит, микро компания. В 2021-23 был Арт Аудит. Компания покрупнее, но тоже небольшая. Все годы, кроме 2024 аудиторское заключение было с оговоркой, что нельзя подтвердить запасы. Со сменой аудитора «оговорка» ушла, ее перевели в раздел «прочие сведения». Тут обычно никто не читает. Даже ИИ не маякнул, что есть хитрость с оговоркой в заключении Про выручку и показатели рентабельности писать не будем – интересны 2 других слайда. Структура баланса «здоровой» компании-трейдера: запасы (которых ни один аудитор не видел), дебиторка. В пассиве – долг и кредиторка. Немного капитала, но с учетом аудиторской оговорки, капитал из прибыли, которую нельзя подтвердить из-за запасов – в расчет не берем А вот динамика активов «компании-курильщика»: взлет активов с 8 млрд до 4 трлн. Единственный акционер Ойл Ресурса – Кириллица внесла в уставный капитал некие патенты, которые оценены в 4 трлн рублей (сопоставима с капитализацией Лукойла) Отчет оценщика не раскрыт, как и название компании. В пресс-релизе Кириллицы говорится о технологии термохимического воздействия, но чтобы что-то вложить в капитал – нужно это оценить, а перед этим произвести. В отчетности Кириллицы мы нашли затраты на НИОКР 5,3 млн, которые в итоге оценили в 4 трлн. И от переоценки начислили налог на прибыль 1 трлн 😀 🏅Кредитные рейтинги ВВВ- со стабильным прогнозом от НКР по Кириллице и Оил Ресурс 🧔Собственники Контролирующий акционер Семён Гарагуль. Мы нашли мало информации из независимых источников ⚡️Риски 🔻рисованная отчетность, мифические патенты на астрономические суммы с нераскрытым оценщиком. С нетерпением ждем мнения аудита за 2025 год, но учитывая noname – они просто подтвердят, что видели документ с названием «оценка» 🔻аудит с оговоркой, где невозможно подтвердить основной актив - запасы 🔻низкая доля собственного капитала, рост долга, займы собственнику, первые убытки из-за высокой ставки и снижения продаж 🐾 Выводы Мы очень долго смеялись, подготавливая обзор. Компания не вписывает ни в концепцию Бабули (&Бабуля на максималках &Бабуля мини) , ни в формат нашего портфеля, ни в риск-портфель (&Дедуля на драйве). Компания платит пока платит. При дефолте рассчитывать на что-то нереально (в Монополии $RU000A10CFH8 – реально). Зачем они «надули» капитал до 4 трлн – загадка UPD: единственный значительный плюс - ежеквартальная МСФО отчетность как на Оил Ресурс, так и на Кириллице. Такой роскоши не может себе позволить даже МТС. Это вообще редкость Пост из @KotFinance_Ultra, опубликован в начале января Вот такие подробные и интересные обзоры мы делаем Интересно? Ставь 👍 💛мы будем рады Вашей подписке, Ваша поддержка - лучшая мотивация 🐾 Кот.Финанс | #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест $RU000A10C8H9 $RU000A10DB16