Форум об облигации Альфа-Банк ЗО-400

$RU000A108B83 $RU000A108BD9 Други! Объясните мне, как это работает. Покупаю 10 облигаций по 100 рублей, продаю по 109. Прибыль (не считая комиссии) 90 рублей, правильно? Ну правильно же? Он мне рисует более 5 тыс убытка исходя из средней. Ладно бог с ним, в десяти бумажках я и сам не запутались. Но на оставшиеся 10 бумажек он мне показывает среднюю по 100 рублей, а вот это вот уже точно звиздеж. Там не меньше 800 на папиру должно приходится. Или я чего не понимаю. Ткните носом пожалуйста

$RU000A108BD9 Други! Объясните мне, как это работает. Покупаю 10 облигаций по 100 рублей, продаю по 109. Прибыль (не считая комиссии) 90 рублей, правильно? Ну правильно же? Он мне рисует более 5 тыс убытка исходя из средней. Ладно бог с ним, в десяти бумажках я и сам не запутались. Но на оставшиеся 10 бумажек он мне показывает среднюю по 100 рублей, а вот это вот уже точно звиздеж. Там не меньше 800 на папиру должно приходится. Или я чего не понимаю. Ткните носом пожалуйста

#disclosure Компания: АО "АЛЬФА-БАНК" Тикеры: $RU000A108BD9 Время новости: 24.08.2026 12:52 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=cqgkg7N9602Rxg0AON8oYQ-B-B&q= Резюме: АО «АЛЬФА-БАНК» выплатило 10-й купон по облигациям серии ЗО-400: держатели 262 414 бумаг получили по 1 223,09 руб. на облигацию, общая сумма выплаты — 320,96 млн руб. Обязательство исполнено на 100% в срок. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объёме выплатил купонный доход по облигациям, что подтверждает платёжеспособность и надёжность обслуживания долга.

Добрый день, коллеги! 2026 год перевалил за середину. Дефицит федерального бюджета уже почти 7 трлн рублей. А значит, это повод снова обратить внимание на замещающие облигации. Которые, к слову, сейчас стОят дешево и дают хорошую доходность в валюте. Совсем скоро начнется сезон ресетов (пересмотров купонов) в целой веренице бессрочных замещаек. Купон в них устанавливается, а затем обычно пересматривается раз в пять лет по определенной формуле. Обычно, это доходность 5 летних американских гособлигаций (5y US Treasures, 5y UST) плюс фиксированная премия. И вот на этом пересмотре можно дополнительно заработать. Дело в том, что нынешнее поколение бумаг вышло в 2021 году, когда ставки были минимальные, ДКП во всем мире мягкая, доходности невысокие. Теперь же все изменилось, и при пересмотре эмитентам придется значительно увеличить купон или выкупить бумагу через call-опцион. Оба варианта являются выигрышными для инвестора, т.к. все бумаги, о которых поговорим, торгуются значительно ниже номинала. И что самое интересное – пока что рынок совершенно не закладывает в цену пересмотр. После которого доходность станет уже неприличной. А значит, цена по телу скорее всего увеличится, чтобы выровнять доходность относительно других похожих бумаг Например, в начале 2026 года прошел ресет в вечной облигации Газпрома БЗО2026Д $RU000A105QW3 . Купон увеличился с 4,6% аж до 8,08%. И до сих пор эта бумага одна из лучших несубординированных замещаек (старший долг), с текущей купонной долларовой доходностью (CY) в районе 10%. Таким образом, замещающие облигации с пересмотром купона дают сразу четыре возможности заработать инвестору: 1. Высокая для валютных инструментов купонная доходность, 2. Рост рублевой стоимости при ослаблении рубля (а вопрос тут не в факте, а лишь в сроке) 3. Пересмотр стоимости бумаги незадолго до- или сразу после пересмотра купона. 4. Получение разницы между ценой приобретения и номиналом в случае выкупа бумаги по колл-опциону (в бумагах, о которых будет идти речь возможность выкупа невысока). Бумаги, о которых будет идти речь, являются банковскими субордами, доступны только квалифицированным инвесторам. При инвестировании в суборды необходимо помнить о дополнительных рисках. Итак, на данный момент доходность пятилетних гособлигаций США составляет 4,4%. Мы не знаем, что будет с их доходностью далее, поэтому учитываем текущую. ФРС серьезно размышляет о повышении ставки, поэтому есть вероятность повышения доходности и UST в ближайшие полгода. «Нормальная» доходность субординированных вечных облигаций системно значимых банков составляет примерно 10-12% в долларах (это много, но таков сейчас рынок). Итак, поехали. 1. Альфа ЗО-400. Долг эмитирован Альфа-банком в ноябре 2021 $RU000A108BD9 . Благодаря размещению в удачное для банка время предлагает совсем невысокий купон – 5,9%. При этом, и сама бумага стОит недорого, около 62% от номинала. 23.05.2027 года бумаге предстоит ресет по формуле UST 5y + 4,57%. По текущим, это ~9%. Таким образом, будущая купонная доходность (CY to be) составляет 14,5%. Пока такая огромная доходность от одного из крупнейших банков с рейтингом АА никак не учтена рынком. Другая облигация Альфа банка Альфа Зо-500 уже прошла ресет и сейчас торгуется с доходностью примерно 10,5%. 2. Совкомбанк СЗО-1. Долг эмитирован Совкобанком также в ноябре 2021 года $RU000A107B84 . Текущий купон неплохой – 7,6%. Текущая цена смешная, на днях продавали по 71-72%. Минус бумаги – слабая ликвидность, но для долгосрочного удержания вполне подходит. 17 февраля 2027 года (уже через полгода!) бумаге предстоит пересмотр купона по формуле UST 5y + 6,36%. Это дает купон 10,76%, CY to be 14,95%. Парадокс, что уже прошедшая ресет облигация того же банка СЗО-2 - получила купон 10,3% и торгуется по 93%. Куда смотрит рынок – совершенно непонятно. Продолжение в комментариях. $RU000A108L24 $RU000A107746

#disclosure Компания: АО "АЛЬФА-БАНК" Тикеры: $RU000A108BD9 Время новости: 25.05.2026 13:54 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=sS67i-C4CEEa0z8Rpn40piQ-B-B&q= Резюме: Альфа-Банк выплатил купонный доход по облигациям серии ЗО-400 на общую сумму 275,6 млн рублей. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Банк своевременно и в полном объеме исполнил обязательства по выплате купонного дохода, что свидетельствует о его финансовой стабильности.

#disclosure Компания: АО "АЛЬФА-БАНК" Тикеры: $RU000A108BD9 Время новости: 24.02.2026 12:22 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=DNXN5wJJqkmp9JS1njwzZw-B-B&q= Резюме: АО «Альфа-Банк» выплатило купонный доход по облигациям серии ЗО-400 за восьмой период (23.11.2025–23.02.2026). Общая сумма выплат составила ~297 млн руб., доход на одну облигацию — 1 132,09 руб. Обязательство исполнено в полном объеме. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Банк своевременно и в полном объеме выполнил обязательства по выплате купонного дохода, что подтверждает его финансовую стабильность и надежность для инвесторов.

#nrd Тикеры: $RU000A108BD9 Время новости: 24.11.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "АЛЬФА-БАНК", 7728168971, RU000A108BD9, 4-10-01326-B) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1327656 Резюме: Альфа-Банк выплатит купонный доход по облигациям серии ЗО-400 24 ноября 2025 года. Размер выплаты составляет 1165.61 долларов США на одну облигацию. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Новость подтверждает выполнение банком обязательств по выплате купонного дохода в установленные сроки, что свидетельствует о финансовой стабильности эмитента

#nrd Тикеры: $RU000A108BD9 Время новости: 25.08.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "АЛЬФА-БАНК", 7728168971, RU000A108BD9, 4-10-01326-B) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1296298 Резюме: АО «АЛЬФА-БАНК» объявляет плановую выплату купонного дохода по облигациям серии ЗО-400 (ISIN RU000A108BD9) на 25 августа 2025 года. Выплата на одну облигацию — 1191.06 рублей; номинал 1000 USD, долларовые облигации. Даты: фиксация списка — 22.08.2025, расчёт — 23.08.2025, плановая выплата — 25.08.2025. Сентимент: Нейтральный

#nrd Тикеры: $RU000A108BD9 Время новости: 23.05.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "АЛЬФА-БАНК", 7728168971, RU000A108BD9, 4-10-01326-B) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1261180 Резюме: АО "АЛЬФА-БАНК" объявило о выплате купонного дохода по облигациям серии ЗО-400. Выплата запланирована на 23 мая 2025 года, размер выплаты составит 1176.1 рублей на одну облигацию. Дата фиксации списка для получения выплат – 22 мая 2025 года. Сентимент: Положительный.

#nrd Тикеры: $RU000A108BD9 Время новости: 25.11.2024 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "АЛЬФА-БАНК", 7728168971, RU000A108BD9, 4-10-01326-B) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1197285 Резюме: АО "Альфа-Банк" объявил о предстоящей выплате купонного дохода по облигациям серии ЗО-400. Дата выплаты запланирована на 25 ноября 2024 года, с расчетной датой 23 ноября 2024 года. Размер выплаты составит 1513 долларов США на одну облигацию. Сентимент: Положительный

#nrd Тикеры: $RU000A108BD9 Время новости: 23.08.2024 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "АЛЬФА-БАНК", 7728168971, RU000A108BD9, 4-10-01326-B) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1166123 Резюме: Альфа-Банк объявил о выплате купонного дохода по облигациям серии ЗО-400, запланированной на 23 августа 2024 года. Размер выплаты составит 1346.5 долларов США на одну ценную бумагу, с датой фиксации списка 22 августа 2024 года. Облигации предназначены для квалифицированных инвесторов. Сентимент: Положительный.

Писал ранее, что облигации TCS perp 2 выглядят чрезмерно дорогими. На проливах рынка вчера сливали их к 81%. Сейчас bid-ask spread по ним в стакане чрезмерный. Альфа ЗО 400 тем временем слили следом на уровни, которые выглядят уже интересными. Начинаю добирать осторожно. Выглядит так, что: 1. Курс укрепляется и первым делом начали продавать ванильные валютные инструменты (Газпром 37Д упал с 110% до 103-104%, а доходность подросла почти до 7% годовых), но банковские перпы особо не реагировали (цены стояли) 2. Рынок начали сливать, а банковские перпы спекулятивный инструмент (риск сопоставим с риском акций), вот на коррекции в акциях и ожиданиях дальнейшего укрепления в рублях начали их продавать нетерпеливые руки (объемы маленькие совсем) Если КС в пятницу не поднимут выше 17%, то перпы по логике должны отрасти от текущих уровней. $RU000A107746 $RU000A108BD9 #аналитика #мысли #рынок #облигации #мнение

Тэг: #disclosure Компания: АО "АЛЬФА-БАНК" Тикер: $RU000A108BD9 Время новости: 23.05.2024 17:27 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Линк: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=mO7XTkQfW0q3-Cj1QtbWGTQ-B-B&q= Резюме: АО "АЛЬФА-БАНК" выплатил купонный доход по облигациям за первый купонный период. Общий размер выплат составил 349 084 095,92 рубля, что равняется 1 330,28 рубля на одну облигацию. Обязательство по выплате доходов исполнено в полном объеме. Подпись: А.Б. Соколов. Сентимент: Положительный.

Альфа-Банк наконец-то провел замещение одного из своих валютных субордов: Альфа-Банк, ЗО-400 $RU000A108BD9. Данная бумага является бессрочной, а следовательно несет ряд рисков (приостановка начисления купонов, списание долга). Однако, в отличие от других банков (ВТБ, Совком и тот же Тинькофф), компания не приостанавливала начисление купонов даже после начала СВО. В настоящей момент у банка адекватная позиция по капиталу, что нивелирует риски, описанные выше. Параметры бумаги: Валюта номинала = USD, купон = 5,9%, дата CALL опциона (то есть дата возможного погашения, к которой рассчитывается доходность) = 23.05.2027. Сейчас бонд торгуется с доходностью около 14,3% годовых. Что выше доходности по перпам Тинькофф на 130 бп. При этом, кредитный рейтинг Альфы на 2 ступени выше. В моменте, Альфа-Банк, ЗО-400 выглядит интересной идеей для покупки. При этом, еще более интересно выглядит незамещенная Alfa-2030 {$XS2063279959}, которая торгуется в моменте с доходностью 15,5% и имеет стакан на Мосбирже. Данная бумага не является бессрочной. Она является старшим субордом с меньшими рисками чем перпы и имеет точный срок погашения - а именно 2030 год и call в 2025. Данная бумага будет замещена до 1 июля. После замещения, вероятно, доходность по бумаге опустится до уровня около 12-13% годовых, что транслируется в рост по цене на уровне ~ 2%. *доходности по бумагам, описанным выше, рассчитываются не к датам погашения - а к датам Call опционов. #облигации #еврооблигации #макро #валюта #замещающие_облигации #замещайки