Про облигацию Каршеринг Руссия 001P-07

🚗 Делимобиль $DELI продолжает делиться купонами . Недавно писал про отчёт за 1 квартал, и вот очередное погашение по облигациям. Купон и сумма выплачены в срок. {$RU000A106A86} - держал, всё получил. По финансам компания пока не тянет на покупку акций, но вот облигации выглядят вполне уверенно. Переложился в выпуск $RU000A10CCG7 на год с небольшим. Чтобы выполнить программу на 2026 года компании предстоит погасить в октябре $RU000A109TG2 на 3,5 млрд. При этом уже 5,5 млрд погашено с начала года. Далее : ▫️ 2027 - 6 млрд ▫️ 2028 - 2 млрд Выглядит вполне реалистично. 😉

Обзор рынка — что по сделкам? На фото актуальная карта рынка для рейтингов от BBB+ до A+, рублевые облигации. Карта рынка — важный инструмент для облигационера, так как она позволяет быстро понять, где относительно своего рейтинга и длины находится тот или иной выпуск. Прикинуть, есть ли альтернативы конкретной бумаге. Напомню как трактовать подписи на ней: Рейтинг эмитента указан в формате: если есть от АКРА, то указан он, если нет, то от Эксперт РА, если ни от одного из этих 2 агенств нет, то пропуск “|-|”. ТКД — Текущая Купонная Доходность, то есть купон/рыночная стоимость. Срок — это срок до погашения или (при наличии) ближайшей безотзывной пут-оферты, выпусков с колл-опционами тут нет. Что такое оферты — вот тут пост. Что по сделкам: В выпусках делимобиля был день (5 мая), когда доходность по выпуску 1п7 сравнялась с 1п3, хотя по моим наблюдениям ytm у 1п7 была меньше в большинстве случаев. Тогда я половину позы из 1п3 перекинул в 1п7 и это хорошо сказалось: с того момента 1п7 вырос на 4,4%, а 1п3 на 1,7%. Но я скинул 1п7 раньше, сейчас глядя на карту рынка и разницу в доходности больше, чем в 3%, докупил 1п3 немного. $RU000A106UW3 $RU000A10CCG7 Вот такие точечные операции по понятной и простой ребалансировке портфеля даже внутри одного эмитента (то есть не меняются кредитные риски по портфелю) позволяют по крупицам собирать свою альфу к рынку. Сократил бОльшую часть позиции в Транс-Миссия БО-02 (таксовичкофф), там доходность пришла к 23,5-24%, получилось забрать 3% по телу + 1,5% купонами за 20 дней. Немного оставил последить что будет дальше с бумагой. $RU000A107FG5 По размещениям себе пометил два сбора заявок на этой неделе: Завтра (19 мая) Ульяновская область размещает фикс на 3 года (но с амортизацией, хотя если посмотреть на выпуски Ульяны в обращении, они все с амортами идут), купон до 16% (ytm до 17,23%). Подробные условия выпуска тут https://t.me/cbonds/24250, дюрация порядка 1,9 лет. Сейчас на рынке доходности бумаг эмитента от 14,5 до 15,3% (самая близкая по сроку/дюрации бумага торгуется по 15,24% ytm с ТКД 15,6%). Однозначно стоит последить за сбором заявок, я рассматриваю в первую очередь со спекулятивным интересом. Это субфедеральный бонд (Ульяновской области), консервативный риск-профиль, я все же целюсь в чуть по-выше доходности, но как бет на снижение ставок — смотрится неплохо. Это очень известный облигационному рынку эмитент, я участвовал во многих прошлых размещениях эмитента, особенно вкусно было в 2024 году: тогда субфед выходил на 5 лет с купоном 22,5%!.. На новый выпуск 34013 сбор заявок планируется 19 мая, а размес 21-го. 21 мая Рольф 1п9. Тут существенной к вторичке нет, но я с самого размещения держу 1п8 (прошлый выпуск) эмитента, который сейчас торгуется по 22,4% (возможно ytm выросла последние дни по причине нового размещения), и он на 1 год по срочности. Новый выпуск предлагает ytm до 21,3% (купон до 19,5%), но срок 2 года. На рынке в целом у нас ушла инверсия, но все же я бы смотрел более точечно, чем применял общую формулировку на отдельных эмитентов. В случае Рольфа (и многих других эмитентов) я лично готов уступить 1%-1,5% в доходности за +1 год увеличения в сроке с 1 года до 2 лет. Поэтому послежу за сбором, если купон не укатают, буду принимать решение об аллокации объема в это размещение с целью ребаланса, сбор заявок 21-го мая (четверг), а размес планируется 26 мая. $RU000A10BQ60

Сегодня была крупная выплата в фонд путешествий. Погашение Каршеринг Россия — 4 000 руб. + купонами ~ 500 руб. У меня еще два выпуска этого эмитента: $RU000A106UW3 $RU000A10CCG7 Реинвестировала (в скобках общая сумма позиции в портфеле): • ВИМ — Ликвидность (4 652 руб.) $LQDT • Крупнейшие компании РФ (11 523 руб.) $TMOS@ • Российские облигации (34 494 руб.) $TBRU@ Такой выбор, напоминаю, в связи с тем, что в июле я уезжаю в кочевничество по России, а после и в другие страны. Это подушка для более комфортных путешествий на сумму 3 000 000 руб. Пока большая часть портфеля, собранного за полтора года моего инвестирования, состоит из облигаций конкретных эмитентов. Всё, что прилетает купонами и погашением, перевожу в фонды. Подробнее про цифровое кочевничество #digital_nomad #прояви_себя_в_пульсе