Про облигацию СИБАВТО1Р4

"Аномалия" СибАвтоТранс. Два выпуска существенно отстали от номинала... Облигации «СибАвтоТранс» массово игнорируют номинал и уходят в свободное плавание, а номинал остался далеко позади, машет платочком... 💸СибАвтоТранс 001Р-02 ● ISIN: $RU000A106CB5 ● Цена: 63,84% или 606,5₽ при номинале 950₽ ● Дата погашения: 30.05.2028 ● Ставка купона: 14,5% (34,34₽ в квартал) ● Кредитный рейтинг: BB от НРА годовалой давности ● Доходность в день до погашения: ≈ 1313,1₽ ● Годовая доходность: ≈ 47,9% 💸СибАвтоТранс 001Р-03 ● ISIN: $RU000A107KV4 ● Цена: 71,37% или 678₽, при номинале 950₽ ● Дата погашения: 11.01.2029 ● Ставка купона: 19% (45₽ в квартал) ● Кредитный рейтинг: BB от НРА годовалой давности ● Доходность в день до погашения: ≈ 1075,6₽ ● Годовая доходность: ≈ 39,23% Да, на первый взгляд, выпуски не самые привлекательные. Они короче альтернативных, с квартальным купоном и с амортизацией. Следовательно, выпуски не нравятся физикам, так как под критерий “купончик норм” не подходят, и массовый инвестор выбирает альтернативные бумаги, где #купон 26-28%. 💸СибАвтоТранс 001Р-04 ● ISIN: $RU000A10A1U9 ● Цена: 102,9% или 1029₽ ● Дата погашения: 18.10.2029 ● Ставка купона: 28% (23,01₽) ● Кредитный рейтинг: BB от НРА годовалой давности ● Доходность в день до погашения: ≈ 710,2₽ ● Годовая доходность: ≈ 25,91% 💸СибАвтоТранс 001Р-05 ● ISIN: $RU000A10B750 ● Цена: 102,0% или 1020₽ ● Дата погашения: 20.03.2030 ● Ставка купона: 26,5% (21,78₽) ● Кредитный рейтинг: BB от НРА годовалой давности ● Доходность в день до погашения: ≈ 692,6₽ ● Годовая доходность: ≈ 25,87% 💸СибАвтоТранс 001Р-06 ● ISIN: $RU000A10BVF1 ● Цена: 101,0% или 1010₽ ● Дата погашения: 30.05.2030 ● Ставка купона: 26% (21,37₽) ● Кредитный рейтинг: BB от НРА годовалой давности ● Доходность в день до погашения: ≈ 692,7₽ ● Годовая доходность: ≈ 25,28% Де факто. Это лишь визуальное расхождение, ведь при покупке отстающих бумаг, номинальная купонная доходность также в районе 22-27% и сулит теоретический возврат к номиналу и прибыль при погашении. Вторая причина. Отсутствие маркетмейкера и профессиональных участников рынка в бумагах СибАвтоТранс. В теории, в первых выпусках они были, а в крайних размещениях - не участвовали. Но это рассуждение без анализа. Причины и фундаментальные есть. Компания с относительно высоким уровнем долга (в большинстве своем - это облигации, ЦФА) и низкой нормой валовой и чистой прибыли. 20% и 2% соответственно. В рейтинге ВДО набрала 9 из 30 баллов, что, в моей системе оценки, говорит о слабом результате операционных и фундаментальных показателей, близкой к зоне риска. Первый выпуск к погашению объемом 200 млн (28.01.2027) также отстает от номинала и превосходит по доходности выпуски с хорошим купоном, однако он не так выбивается, как два “аномальных” выпуска. 💸СибАвтоТранс выпуск 1 ● ISIN: $RU000A105SZ2 ● Цена: 90,8% или 544,8₽ при номинале 600₽ ● Дата погашения: 28.01.2027 ● Ставка купона: 18% (26,93₽ в квартал) ● Кредитный рейтинг: BB от НРА годовалой давности ● Доходность в день до погашения: ≈ 832,5₽ ● Годовая доходность: ≈ 30,37% Отсюда вывод (не рекомендация, а субъективное оценочное суждение). Вероятнее, что выпуски с хорошим купон при первом звонке отправятся догонять те бумаги, которые сейчас остались не востребованы инвесторами, нежели доходность по бумагам выровняется в лучшую сторону. Расхождение уже давнее, недооценка остается. Однако, есть небольшой шанс, что это “выгодная” аномалия и демонстрация тактики поиска недооцененных возможностей. По крайне мере, таблица прекрасно себя проявляет в сравнении выпусков, вопрос лишь в том, брать на себя такой риск или нет. Я пас, так как компания близка к зоне риска (не рекомендация). Понаблюдаю на заборе, ради опыта и в перспективе сравню, что было бы выгоднее держать. А как вы думаете, в чем причина такого расхождения? Присоединяйтесь, буду рад обсудить в комментариях! #облигации #вдо #анализ #пульс_оцени

$RU000A10A1U9 СИБАВТО1Р4 Продолжаю разбор облигаций моего портфеля. Это биржевая облигация общества с ограниченной ответственностью «СибАвтоТранс», с амортизацией долга. Номинал: 1 000,00 российских рублей. Дата погашения: 18 октября 2029 года. Цель эмиссии: Привлечение финансирования, в частности, для выполнения обязательств по выигранному конкурсу на разработку карьеров грунта и строительство автодороги в ХМАО — Югре. Текущая стоимость: По состоянию на 21 февраля 2026 года, облигация стоила примерно 1024,7 руб (102,47% от номинала). Доходность к погашению: По данным Smart-lab, доходность к погашению составляет приблизительно 30,29% годовых. Ближайшая выплата купона в размере 23,01 руб запланирована на 10 марта 2026 года. Кредитный рейтинг облигаций составляет BB|ru| с прогнозом «Стабильный» от Национального рейтингового агентства, что отражает умеренную финансовую устойчивость. Рейтинг был повышен с уровня BB-|ru|. Повышение рейтинга связано с ростом рентабельности, увеличением объема бизнеса и низкой зависимостью от поставщиков. Компания активно участвует в проектах, связанных с месторождениями «Газпром нефти». Купил облигации 19. 11.2025г. Стоимость облигаций за время нахождения в портфеле +2,13%. Выплата купонов, за время нахождения в моём портфеле регулярная, без задержек. Не является инвестиционной рекомендацией или побуждением к действию.

Продолжаю формировать зарплату из купонов 9 февраля поступили купоны: 💸 СибАвтоТранс 001Р-04 $RU000A10A1U9 - 253,11₽ 💸 Уральская Сталь БО-001Р-04 $RU000A10BS68 - 484,56₽ 💸 ЛК РОДЕЛЕН 002Р-03 $RU000A10B2F7 - 544,96₽ Итого: 1 282,63₽ за день. Купоны пошли на покупку акций, фондов: 🚀 Вечный портфель $TRUR@ Цель: лайфстайл на дивидендах. За последние дни дивиденды объявили несколько компаний: Совет директоров Диасофт $DIAS рекомендовал выплатить дивиденды за прошлые периоды в размере ₽102 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 23 марта 2026 года. Дивидендная доходность может составить 5,92%. Совет директоров ВСЕ ИМНСТРУМЕНТЫ.ру $VSEH рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере ₽2 на одну акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 24 марта 2026 года. Дивидендная доходность может составить 2,7%. Диасофт взял немного в портфель. ВИ.ру пока не буду, слишком низкая доходность. Подожду еще предложения) Обязательно подпишитесь на канал 🔥 Буду благодарен за реакции и комментарии!)🚀💸