Про облигацию СИБУР ХОЛДИНГ 001Р-03 USD

Полюс-ПБО-05 - "маст хэв" для состоятельных парней После 2022 года в России осталось не так много инструментов, способных защитить от валютных рисков. Американский рынок большинству участников недоступен, акции наших экспортеров решают задачу лишь отчасти (в тч из-за санкций и обилия факторов, влияющих на их цену помимо курса валюты), золото непредсказуемо и не дает регулярных выплат (за исключением "золотых" облигаций Селигдара). Остаются замещающие облигации. Выбор их не так велик, но вскоре список пополнит новый выпуск от "Полюс Золото" - Полюс-ПБО-05. Чем же он интересен? Во-первых, самим эмитентом. "Полюс Золото" - лидер среди золотодобывающих компаний РФ с наивысшим кредитным рейтингом AAА. Да и с финансовым здоровьем все в порядке, а долговая нагрузка на низком уровне. Во-вторых, сроком - 5 лет без амортизации и с офертой через 4 года, а значит выпуск попадает под ЛДВ. В-третьих, ежемесячным купоном с ориентировочной ставкой 8-8,25%. Это больше, чем предлагаетт большинство аналогичных выпусков эмитентов с таким же кредитным рейтингом. Минус по большому счету только один - номинал от $1000 (участие от 85 тр) вместо уже ставшего многим привычного в $100. Значит этот выпуск подойдет только для достатоно крупных портфелей. Из альтернатив для тех, у кого денег не так много, можно рассмотреть НОВАТЭК 1Р3 $RU000A10AUX8 , Евраз Холдинг 3Р5 $RU000A10D806, СИБУР 1Р3 $RU000A10AXW4. Сбор заявок сегодня, 10 апреля. Размещение - 15 числа. Мое мнение - однозначно участвовать, если финансы и размер портфеля позволяют. Но помнить, что значительную часть доходность в замещайках приносит валютная переоценка - мы делаем ставку на девальвацию рубля. Если же рубль еще годик останется таким же крепким, то Полюс-ПБО-05 однозначно проиграет по доходности рублевым бондам с таким же кредитным рейтингом. Это не хорошо и не плохо. Просто надо понимать задачу, под которую покупается такой актив. Планируете покупать Полюс-ПБО-05? И что вообще думаете о перспективах замещаек?

Еженедельный отчёт по детскому портфелю 💼 Возраст портфеля: 5 лет, 9 месяцев и 19 дней ⚡️ Доходность: 11,28% 📈 Размер портфеля: 1 851 630,86 ₽ 📍 Цель: накопление стартового капитала для дочери 💰 Еженедельное пополнение: 3 000–5 500 ₽ Пользуясь временным укреплением рубля, решил нарастить долю защитных инструментов. Сейчас распределение в облигационной части портфеля выглядит так: 52,22% занимают валютные бонды и 47,78% — рублевые. На этой неделе увеличил позицию в среднесрочных валютных облигациях СИБУРа $RU000A10AXW4 [занимает 1,36% в портфеле]. СИБУР, крупнейший нефтехимический холдинг страны с огромной долей экспорта. Купон 9,6% в долларах США. Такие бумаги служат отличным естественным хеджем, если рубль начнет слабеть, стоимость актива в портфеле будет расти, защищая капитал. 💰 Портфель продолжает пополняться за счет купонных выплат, которые сразу отправляются в реинвест: 1) +2 300 ₽ от ОФЗ-ПД 26230 $RU000A100FE5 [занимает 2,03% в портфеле]. Купонная доходность здесь составляет 7,7%. 2) +172 ₽ от ГК Самолет БО-П13 $RU000A107RZ0 [занимает 0,53% в портфеле]. Несмотря на высокую волатильность в секторе, купонная доходность в 21% остается крайне привлекательной. На конец первого квартала 2026 года компания сохраняет абсолютное лидерство по объему текущего строительства в России, почти 5 миллионов кв. м в 64 жилых комплексах. В Москве «Самолет» уверенно занимает второе место с результатом 1,2 млн «квадратов». Масштаб бизнеса и статус лидера позволяют компании уверенно обслуживать свои обязательства. Весь учет я веду в Snowball, это позволяет видеть реальную доходность и не пропускать выплаты. 🔗 Следить за моим портфелем в реальном времени можно по ссылке: https://snowball-income.com/public/portfolios/razguaCRDi ❓ Какую долю в вашем портфеле сейчас занимают валютные или квазивалютные инструменты? Наращиваете ли вы защиту на укреплении рубля или ждете более низких курсов? 👇 #портфель_для_дочери

Конечно, представляю вашему вниманию подробный анализ текущего состояния компании «Сибур» и её облигаций, основанный на актуальных данных по состоянию на 30 марта 2026 года. --- 1. Кредитный рейтинг и прогноз: стабильность под вопросом Ключевой фактор надежности эмитента — его кредитный рейтинг. В феврале 2026 года агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг «Сибур Холдинга» на максимальном уровне ruAAA. Однако прогноз по рейтингу изменен на «развивающийся» (ранее был «стабильный»). Это означает, что в ближайшие 12-18 месяцев с равной вероятностью возможны как повышение, так и понижение рейтинга. Причина неопределенности: Главный фактор риска — реализация мега-проекта «Амурский газохимический комплекс» (Амурский ГХК). «Сибур» оказывает проекту спонсорскую поддержку в виде гарантий. Агентство обеспокоено переговорным процессом со вторым участником проекта по поводу разделения спонсорской поддержки. В зависимости от исхода переговоров, долговая нагрузка материнской компании может существенно вырасти, что и создает неопределенность. 2. Анализ облигаций: параметры и доходность На рынке обращаются как рублевые, так и валютные облигации компании. В текущих условиях (высокие ставки ЦБ, нестабильность рубля) валютные бонды «Сибура» считаются одними из самых надежных инструментов для диверсификации портфеля. В обзоре БКС Экспресс от 29 марта 2026 года выделен выпуск СИБУР 1Р3 (ISIN: $RU000A10AXW4). Ключевые параметры выпуска: · Номинал: 100 USD. · Погашение: 02.08.2028 (среднесрочная бумага). · Купон: 9,6% (ежемесячный). · Рейтинг: ААА (АКРА и ЭкспертРА) — максимальный уровень надежности. · Текущая цена: 104,7% от номинала (торгуется с премией). · Доходность к погашению (YTM): 7,67% годовых. · Текущая купонная доходность (CY): 9,17%. Вывод по облигациям: Это сверхнадежный долларовый актив от крупнейшего игрока нефтехимии. Главный минус, как отмечают аналитики БКС, — высокая цена относительно номинала, что снижает итоговую доходность к погашению (YTM) до 7,67%, хотя купон остается высоким (9,6%). Подходит для консервативных инвесторов, страхующихся от девальвации рубля. 3. Операционные и финансовые показатели Несмотря на геополитическое давление и сложную макроэкономическую среду, бизнес «Сибура» демонстрирует высокую устойчивость. · Рентабельность: Показатель EBITDA за 12 месяцев до 30.09.2025 составил 36%. Это высокий уровень, хотя и ниже прошлогоднего (41%) из-за роста операционных расходов и укрепления рубля. · Долговая нагрузка: Отношение чистого долга к EBITDA выросло до 3,5х (против 2,0х годом ранее). Рост связан с финансированием масштабной инвестпрограммы (строительство Амурского ГХК, развитие мощностей в Татарстане). Агентство ожидает, что текущий уровень сохранится в 2026–2027 годах с последующим снижением. · Инвестиционная фаза: Компания находится в активной фазе капвложений. В Татарстане формируется новый нефтехимический кластер, запущены новые производства (этилена, гексена). Готовность Амурского ГХК, по данным на март 2026 года, превысила 90%; запуск комплекса ожидается в августе. 4. Риски: физическая защита активов и внешний фон В условиях текущей геополитической обстановки аналитики и руководство компании выделяют специфические риски. · Угроза атак БПЛА: Председатель совета директоров «Сибура» Леонид Михельсон в конце марта 2026 года подтвердил, что компания активно сотрудничает с Минобороны РФ для защиты объектов от атак беспилотников. Поводом для усиления мер послужил инцидент летом 2025 года, когда после атаки дрона загорался завод «Сибур-Кстово» в Нижегородской области. · Нефтяной сектор и "связанные стороны": Несмотря на стабильность самого «Сибура», в отрасли наблюдаются проблемы. ВТБ инициировал банкротство структур бывшего акционера «Сибура» Якова Голдовского (группа First Oil) из-за долга в 6 млрд рублей. Это косвенно свидетельствует о кризисе в малом и среднем нефтедобывающем сегменте, хотя на бизнес «Сибура» это напрямую не влияет. Резюме «Сибур» остается одним из самых надежных.