Про облигацию ПКО СЗА БО-05

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 0️⃣2️⃣☘️0️⃣9️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ (часть 1) 🎫 Билет проверен, теперь все приглашаются на шоу "Как впихнуть в рынок невпихуемое"! Доброе утро, друзья! 🏭 АБЗ-1 002Р-07 ◾️ $RU000A10FZU2 📊 🅰️➖ | ЭКСПЕРТ [18.09.2025, поручитель] / НКР [21.11.2025, поручитель] ◾️ Купон: 17,75% / YTM ≈ 19,3% [30 дней] ✅ Без оферт ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 16,5% с 21 купона ежеквартально ◾️ 3 года до погашения ⏰ Торги начнутся в 14:45 ➤ Найти консолидированную отчетность эмитента - задача со звездочкой. И даже ее выполнение приведет к отсутствию на момент публикации цифр за 1 полугодие 2026 года (https://abz-1.ru/investoram/info/). Cовсем скоро сия проблема уйдет стороной, но копаться в старье не буду. Если коротко - отчет за полный 2025 года выглядит неплохим, посмотрим на тенденции. ➤ Что еще можно рассмотреть у компании? Флоатеры, как вариант, различной премиальности и продолжительности. - подлиннее 002Р-05 $RU000A10DQK7 (КС + 5%), амортизация с 03.09.2027, погашение 26.11.2028; - покороче 002Р-02 $RU000A10B263 (КС + 6,5%), амортизация с декабря этого года и полное погашение 25.02.2028, но тут придется процентик переплатить от номинала. 🛡 СЛУЖБА ЗАЩИТЫ АКТИВОВ БО-08* 👑 Доступно лишь квалам ◾️ $RU000A10FZQ0 📊 🅱️🅱️➖ | НРА [18.11.2025] ◾️ Купон: 25% / YTM ≈ 28,08% [30 дней] ⚠️ CALL через 1,5 года ◾️ 3 года до погашения ⏰ Торги начнутся в 16:30 *Z0 - первичка до обеда ❓ О компании. Труженик коллекторской отрасли из Краснодара, с 2022 года функционирующий как отдельное юридическое лицо (ранее работал в составе подразделения МФК). Достаточно молодой бизнес, однако уже достаточно широко известный рынку долга - тем интереснее посмотреть, как у него дела. Об этом - разделом ниже! 💰 Финансы в цифрах вполне актуальны, ибо основаны на полугодовой отчетности текущего года: ⬆️ Выручка: 421 млн. (150 млн.) ⬆️ Чистая прибыль: 218 млн. (19,2 млн.) 🟡 Краткосрочные заемные средства: 7 млн. (7 млн.) 🟡 Долгосрочные заемные средства: 1,1 млрд. (858 млн.) 🟡 Проценты к уплате: 125 млн. (35 млн.) 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 39 млн. (8 млн.) ⚖️ Сальдо денежных потоков от текущих операций: -306 млн. (-214 млн.) 💼 Активный портфель: 6,5 млрд. (5,3 млрд. на конец 2025 года) 💰 Собственный капитал: 508 млн. ➤ Динамика молодого бизнеса во всей красе :) Что, впрочем, для нас с вами на текущем рынке только плюс - время платить по счетам у компании пока не настало (короткий долг околонулевой), а имеющийся длинный генерирует очень неплохую прибыль. Да, денежные потоки в отрицательной зоне, однако в данном конкретном случае не считаю сие существенным недостатком - заработать посредством купленного портфеля молниеносно в отрасли невозможно. ➤ По структуре долга - 2/3 его составляют облигационные займы, треть приходится на банковские кредиты. При этом соотношение действующего долга к ожидаемым сборам текущего портфеля балансирует в районе 1,9х (на 30 июня), что достаточно позитивно. 🗞 Биржевая история. Здесь начинается самое интересное - компания представлена на бирже выпусками небольшого объема, каждый из которых экипирован коллами, и при должной рыночной обстановке ни один из них не выглядит невероятным. Наиболее интересной мне представляется следующая тройка, курсирующая неподалеку от номинальной отметки: 🔸 $RU000A10DJS5 ПКО СЗА БО-05 (25,5%): колл 15.05.2027 🔸 $RU000A10EC48 ПКО СЗА БО-06 (25,5%): колл 13.08.2027 🔸 $RU000A10EV52 ПКО СЗА БО-07 (25,5%): колл 07.10.2027 ➤ Гадать, какой выпуск эмитент решит погасить досрочно, мне не хочется, поэтому вполне справедливо, если компания по нраву, владеть всем ассортиментом, соблюдая долю на одного эмитента в совокупности. Продолжение во второй части! ‎---------- by London + Nekto #облигации #сбор_заявок #cтарт_торгов

#disclosure Компания: ООО ПКО «СЗА» Тикеры: $RU000A10DJS5 Время новости: 18.08.2026 11:05 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=A2CmbAJg-CESTpUrDcyGcTQ-B-B&q= Резюме: ООО ПКО «СЗА» полностью выплатило купонный доход за 9-й купонный период по биржевым облигациям серии БО-05: 20,96 руб. на бумагу, всего 5,24 млн руб. Обязательство исполнено на 100% в срок. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объёме выплатил купонный доход по облигациям, что подтверждает платёжеспособность и надёжность обслуживания долга.

Обзор облигаций ООО ПКО «СЗА» (Служба защиты активов) Прошло 3 дня, время нового обзора. Недавно (22.07.2026) вышла отчётность за 1 полугодие 2026 года. Разберём эмитента и все ключевые выпуски облигаций подробно, включая параметры оферт. О компании ООО ПКО «СЗА» (Служба защиты активов) — профессиональная коллекторская организация из Краснодара. Основана в 2016 году, выделилась из МКК «ГФК». Специализируется на взыскании просроченной задолженности с активным применением IT-технологий. Бенефициар — Соловьёв Павел Алексеевич, директор — Панфилов Константин Юрьевич, картинок ни того, ни другого не нашел :( Рейтинг НРА: BB-|ru| (стабильный прогноз) на 18-11-2025. Небольшой разбор Плюсы • H1 2026: выручка 421 млн (×2,7), прибыль 219 млн (×11,3), капитал 509 млн (×2,33). • Долговая нагрузка ~29,7 %. Сборы в июне впервые 130 млн и растут. • 2025: выручка 429 млн (+97 %), прибыль ~113 млн. Портфель долгов активно растёт. • Прозрачность и платёжная дисциплина: отчёты, структура, купоны и оферты без сбоев. Минусы • Рейтинг BB– (нижний ВДО). Сбой качества портфеля или ужесточение регулирования — все плохо. • Отрасль: покупка/взыскание просрочки. Высокие ставки и замедление экономики ухудшают новые портфели. • Малые выпуски (100–250 млн), низкая ликвидность, бумаги только для квалифицированных инвесторов. • Короткая история публичного долга (с конца 2024). Отчет за первое полугодие 2026 — убедительный, нагрузка под контролем. На 6–12 месяцев при сохранении темпов проблем с обслуживанием быть не должно. Классический ВДО — позиция должна быть небольшая и с пониманием рисков. Выпуски в обращении на 9 августа 2026 (цены и YTM по рынку на вечер): • $RU000A10DJS5 (БО-05) — погашение 05.11.2028, купон 25,5 % (ежемесячно), Call 15.05.2027, цена 1 022,5 ₽, YTM 27,06 %. • $RU000A10EV52 (БО-07) — погашение 30.03.2029, купон 25,5 % (ежемесячно), Call 07.10.2027, цена 1 036,7 ₽, YTM 26,35 %. • $RU000A10EC48 (БО-06) — погашение 24.01.2031, купон 25,5 % (ежемесячно), Call 13.08.2027 + Put 09.02.2029, цена 1 026 ₽, YTM 26,96 %. • $RU000A10CCB8 (БО-03) — погашение 27.07.2028, купон 25,0 % (ежемесячно), Call 07.08.2026 и 02.08.2027, цена 1 022,5 ₽, YTM 26,28 %. • $RU000A10D3T4 (БО-04) — погашение 29.09.2028, купон 24,5 % (ежемесячно), Call 10.10.2026, цена 1 013,6 ₽, YTM 26,44 %. • $RU000A10B7S9 (БО-02) — погашение 17.03.2028, купон 28,5 % (ежемесячно), Call 23.03.2027, цена 1 052 ₽, YTM 27,44 %. Хочу вести публичный портфель. «100/30» При текущих условиях нашего рынка, долгосрок – не всегда хорошо. Поэтому для своего первого публичного портфеля решил сделать такую задумку: Облигация на 30 дней. В портфеле 10 разных выпусков по 10%. Каждые 3 дня замена, то есть каждый выпуск живет в портфеле по 30 дней. Цель: 100.000 в 110.000 (10%) к новому году, за четыре с половиной месяца. Попробуем) Выбор на максимальный апсайд за 30 дней ПКО СЗА БО-05 (RU000A10DJS5) — 05.11.2028, Call (право эмитента) — 15.05.2027. купон 25,5 % (ежемесячно), цена 1 022,5 ₽, YTM ≈ 27,06 % Хотя БО-02 на данный момент предоставляет чуть большую доходность, я решил выбрать БО-05. 1) оферта по нему позже; 2) купон ниже – шанс что эмитент ее исполнит, соответственно, тоже ниже. Так как я планирую держать на короткий срок, возможность переоценки стоимости облигации рынком, в моменте, является для меня негативным фактором. Не рекомендация к инвестициям и все такое. ПС: Второй пост, буду рад любой поддержке, лайки, подписки, комментарии. Вчера вечером накалякал картинку для этого и будущих постов, в планах еще две. Развиваю визуал, надеюсь он сможет привлечь людей к каналу, да и вообще практика в создании плашек — это всегда хорошо. Как вам палитра, чувствуется лето или апельсин? Пока единственное, что не нравится, это индикатор 30 дней с помощью кружка и процентов, хочу его куда-то в другое место пихнуть, но не знаю куда или цвет поменять и все норм будет, думать надо, тяжело это все. Буду рад предложениям следующих компаний/выпусков на рассмотрение в данные портфель.