Про облигацию Группа Продовольствие БО-02

🎯 Инвест-рулетка — возврат к росту выплат Сегодня в портфель добавлен тикер $RU000A10DPJ1 📊 💸 Выплаты по стратегии в месяц: 3 291 ₽ 📈 Доходность с 29 апреля 2025: +19,48% Денежный поток снова вырос и приблизился к локальным максимумам. Доходность при этом немного скорректировалась, но остаётся на уверенном уровне около 19,5%. Портфель продолжает балансироваться: кэшфлоу усиливается, а доходность держится в сильном диапазоне. Эксперимент идёт дальше без изменений — система постепенно делает своё дело 🎲 #инвест_рулетка

Анализ отчета ООО Группа Продовольствие за 2025, РСБУ $RU000A106YN4 $RU000A10DPJ1 1. Общая характеристика компании 🏢 ООО «Группа «Продовольствие» — оптовый трейдер зерном, крупами, сахаром, кормами. Уставный капитал 50 млн руб., 99,78% у одного участника. Директор Глухов Д.М. Период анализа: 2025 г. к 2024 г. 2. Выручка (код 2110) 📊 2025 г. — 8 259,7 млн руб., 2024 г. — 9 057,0 млн руб. 🔴. Вывод: выручка сократилась из‑за падения экспорта зерна. 3. EBITDA (аналог — EBIT) 📈 Амортизация не раскрыта. 2025 г. — 270,6 млн руб., 2024 г. — 245,7 млн руб. Темп роста +10,1% 🟢. Вывод: операционная прибыль выросла за счёт снижения коммерческих расходов. 4. CAPEX 🏗️ 2025 г. — 13,9 млн руб., 2024 г. — 59,3 млн руб. Снижение на 76,6% 🔴. Вывод: компания резко сократила инвестиции. 5. FCF (код 4100 – код 4220) 💸 2025 г. –213,7 млн руб., 2024 г. –64,1 млн руб. Ухудшение в 3,3 раза 🔴. Вывод: свободный денежный поток отрицательный и усилился. 6. Чистая прибыль (код 2400) 💰 2025 г. — 38,5 млн руб., 2024 г. — 40,9 млн руб. Сократилась в 1,06 раза 🔴. Вывод: небольшое снижение, рентабельность низкая (0,47% от выручки). 7. Общая задолженность 🏦 2025 г. — 1 074,1 млн руб. (долгосрочная 200,0, краткосрочная 874,1), 2024 г. — 882,2 млн руб. Выросла на 21,8% 🔴, краткосрочная часть увеличилась в 1,5 раза — структура ухудшилась. 8. Закредитованность (Заёмный капитал / Собственный капитал) ⚖️ Коэффициент = 2,13 🔴. Норма ≤3. Вывод: высокая зависимость от кредиторов. 9. Equity/Debt (Собственный капитал / Заёмный капитал) 🔄 Коэффициент = 0,47 🔴. Норма >0,5–1. Вывод: низкая доля собственного капитала в финансировании долга. 10. Debt / Assets (Заёмный капитал / Активы) 📉 Коэффициент = 0,43 🟡. Норма до 0,5–0,6. Вывод: показатель в допустимых пределах, но близок к верхней границе. 11. NET DEBT / EBITDA (годовая) ⚠️ EBITDA не раскрыта, использован EBIT = 270,6 млн руб. NET DEBT = 1 069,1 млн руб. Коэффициент = 3,95 🔴. Норма <3–4. Вывод: высокая долговая нагрузка, компания уязвима. 12. Покрытие процентов (ICR) 🧾 Классический ICR (EBIT/Проценты) = 1,25 🔴. Норма ≥2–3. Вывод: операционной прибыли едва хватает на уплату процентов, высокий риск дефолта. 13. Скрытые риски 🕵️ Концентрация контроля 99,78%, отрицательный операционный денежный поток (–199,8 млн руб.), краткосрочный долг 874,1 млн руб. при денежных средствах 5,0 млн руб. 🔴. Валютные и налоговые риски, операции со связанными сторонами. Поручительства не раскрыты. 14. Гипотетический рейтинг (S&P / Moody’s / Fitch) 📉 B- / CCC+ (спекулятивный, высокая кредитная уязвимость). 15. Оценка финансового состояния (ОФС) 🛡️ ОФС = 48 из 100 🟡 (погрешность ±5). Уровень финансовой стабильности: средний (ближе к низкому). Инвестиционный риск: высокий 🚥. 16. Состояние ухудшилось 🔴: упали выручка и чистая прибыль, ухудшился денежный поток, выросла долговая нагрузка, ухудшилась структура долга. #финанализ_продовольствие