Про облигацию МГКЛ 001Р-07

ПРО Рейтинги: кто на самом деле решает, сколько стоит ваш долг Часть 3 Вернемся к вынужденному отзыву, когда агентство само ликвидирует оценку. Это может быть из-за недостатка информации, если компания перестает отвечать на запросы, скрывает данные или не предоставляет отчетность. Так «Эксперт РА» отозвало рейтинг ПАО «ТГК-14» 27.04.26г из-за истечения договора и отсутствия достаточных данных👀 и вроде они «держатся» после арестов и разборок, но я этот факт держала в голове, пока держала бумагу. После решения прощаться со всем, что ниже А-, пришлось продать $RU000A10BPF3 ⚖️ А может ну его рейтинг? Но тут скажем так, у нас на рынке принято его все же иметь, если хочешь удачно размещаться на рынке долга как мининимум. ➕Это доступ к дешевым деньгам и прямая экономия: разница в ставке на 1–2% на большом объеме займа перекрывает стоимость рейтинга многократно. Можно и заплатить, особенно серийникам;) ➕Выход на крупные фонды, банки и управляющие компании, протянутая рука институциональным денежкам. ➕Соответствие требованиям регулятора. ЦБ РФ, например, не разрешает размещать гос. средства на депозитах в банках, не имеющих рейтинга или имеющих рейтинг ниже требуемого. Для участия в тендерах и госзакупках рейтинг тоже часто обязателен. ➕Имидж и прозрачность, быть открытой книгой только на пользу. Если у компании рейтинг был и исчез (особенно если его отозвало агентство, а не сама компания), это часто становится «красным флагом» и поводом для доп. проверки. 📊 В добавок залезем и к ним в кошелек. Погуглила впечатляющие цифры. Получилось, что агентства – это один из самых рентабельных видов фин. бизнеса, они супер маржинальны🤑 Международные стремятся к ~55% Российские агентства (выручка за 2025г): Совокупная выручка четырёх аккредитованных агентств – более 2,1 млрд руб., рост на 21%. «Эксперт РА»: 947 млн руб. (+16–20%). АКРА: 846 млн руб. (+16–20%). НКР и НРА растут быстрее (34–41%), эффект меньшей базы. Операционная маржа ру агентств напрямую не раскрывается, но по косвенным данным сравнимым с Индией в районе 30-40%. Эх, жаль из-за конфликта интересов они не выпускают свои облигации, я бы взяла 😁 Что ещё хотелось бы добавить. Интересна была 📊 Статистика рейтинговых действий за 2026 год К сожалению, полной помесячной разбивки в открытых источниках нет, но можно насобирать информацию из нескольких источников. Cbonds мне в помощь получилось♥️ Первое полугодие 2026 = Понижения идут прям с отрывом … 74 рейтинга (для сравнения: за аналогичный период 2025 года – 46). Рост составил ~60%. Тенденция однозначная: работать на российском рынке стало сложнее. Меня это беспокоит больше всего в последнее время. Давление долговой нагрузки возрастало из-за процентных платежей, высокие ставки делают рефинансирование дорогим. До конца 2026 года корп. заемщикам предстоит погасить около 3,4 трлн. рублей. Для уязвимых эмитентов это серьезный стресс-тест… Как мы выяснили увеличился и рост требований к прозрачности. Рынок стал гораздо чувствительнее к раскрытию информации. Как отмечают аналитики, если компания пытается что-то скрыть (бенефициаров, события после отчетной даты, саму отчетность задерживает), это приводит к потере интереса и доверия инвесторов. Второе полугодие 2026 года пройдет под эгидой «бегство от риска» 😭 у меня вот уже не найти ниже А- и то я снова хочу пускать нижнюю часть своей таблицы под нож. Дефолты участились, это факт который сложно игнорировать. Тут https://www.tbank.ru/invest/social/profile/sirotanya/2aae5774-ff17-4afb-a57e-2c254fe571fb?utm_source=share вычисляли потенциального дефолтника. В общем-то Евротранс и Ойлресурс туда таки добавились https://www.tbank.ru/invest/social/profile/sirotanya/62f82da7-ef30-466b-b01b-b2d6e327665c?utm_source=share. А мне пришлось даже тикеры убрать тогда из-за хейта. Ну и ладно! Касаемо МГКЛ, честно скажу, меня такая активность в пульсе от представителей сразу напугала как охотник лань в лесу. То что IR отдел определенно внес свою лепту в популярность бумаги это 1000%. Я и сейчас вижу ответы ботов под постами, но не стоит на них вестись. И Писать мне тем более) $RU000A10C6U6 $RU000A10ATC4 П.С. по ставке будет в комментариях! спасибо, что дочитали 😊🤓 $TBRU@

Разбор облигации: МГКЛ-1P7 (RU000A10ATC4) Цена 78,87% номинала · YTM 50,93% · дюрация 1,9 г Купон 30,00% годовых (12×/год) · погашение 11.01.2030 Справедливая стоимость по модели DCF (к погашению): 121,45% при рыночной 78,87% Тип: корпоративный · 3–5г · фиксированный Оценка надёжности (Т-Инвест): низкая (высокий риск) Образовательный расчёт по данным MOEX ISS. Не ИИР. #облигации #корпоблигации #купоны #доходность #инвестиции 👉 Свежие сводки — @f3llichkin #moex #неоактивы Какие выпуски у вас в портфеле? Обсудим 👇 $RU000A10ATC4

🚨 МГКЛ: когда 60% доходности — это не подарок, а приговор Смотрю на облигации Мосгорломбарда и вижу картину, которую важно разобрать. Доходности по выпускам прямо сейчас: — МГКЛ 001PS-01 → 64% $MGKL1P1 — МГКЛ 001P-03 → 64% $RU000A106FW4 — МГКЛ 001PS-02 → 68% $MGKL1P2 — МГКЛ 001P-08 → 54% $RU000A10C6U6 — МГКЛ 001P-07 → 51% $RU000A10ATC4 Бумаги торгуются по 60–70 копеек за рубль. Смотрите, что получается. Рынок не дарит 60% просто так. Такая доходность означает одно: инвесторы массово продают, закладывая высокую вероятность дефолта. Формула простая — чем ниже цена, тем выше доходность. Цена 68% от номинала = рынок оценивает риск невыплаты примерно в 40–50%. Почему так случилось? 11 сентября «Эксперт РА» снизил рейтинг МГКЛ до ruB. Это уже не просто спекулятивный уровень — это преддефолтная зона. Причины агентство назвало прямо: непрозрачные сделки слияния и поглощения, финансирование структур за периметром группы, публикации о торговле инсайдом топ-менеджером. Переводим на русский: деньги уходят куда-то непонятно. Кто-то в руководстве торгует на информации, которой нет у нас с вами. Стоит ли брать? Если дефолта не будет — заработаете огромную доходность. Если будет — в лучшем случае получите 30–50 копеек на рубль через суд через 2–3 года. Минус 50–70% к вложенной сумме. Это не инвестиция. Это ставка в казино с несимметричным риском. Правило выживания: когда доходность кричит 60% — это не возможность. Это рынок предупреждает об опасности. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #выжить #МГКЛ #облигации #красные_флаги #ВДО #дефолт $MGKL