Про облигацию Пионер-Лизинг БО8

Компания «Пионер-Лизинг» выплатила 6-й купон по 8-му выпуску облигаций, доступному только для квалифицированных инвесторов 15 июня 2026 года ООО «Пионер-Лизинг» выплатило шестой купон по 8-му выпуску облигаций ($RU000A10DTW6), доступному только для квалифицированных инвесторов. Доход 6-го купона на одну облигацию составил 23,42 руб., исходя из ставки 28,5% годовых. Общая сумма выплат 6-го купона составила 4,7 млн руб. Выплата 7-го купона состоится 13 июля 2026 года. Ставка на весь срок обращения определена равной 28,5% годовых. #облигации #выплата #купон #флоатер Раскрытие информации: https://disclosure.skrin.ru/ShowMessage.asp?id=31&fid=2128702350&eid=240756&agency=7 Не является публичной офертой. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ПЕРВИЧКА, КАК ДЕЛА? 🤗 Рубрика с нестабильной периодичностью будет вполне актуальна перед очередными длинными выходными :) Напомню, что для получения НКД за 4 дня бумаги стоило прикупить в стакане вчера. А вот если не успели - выход есть! При покупке на первичном размещении тот самый заметный бонус достанется вам, в отличие от вторички. Но большой вопрос, есть ли чем поживиться :) 1️⃣ ПАТРИОТ ГРУПП 001Р-03 [24%] $RU000A10FC88 ➤ Вариант для экстремалов. Бумага малоликвидна, стреляет во все стороны, но при должной ловкости и удаче можно и выше номинала пристроить в стакане. Разумеется, гарантий нет :) 2️⃣ АГРОКЛУБ БО-01 [25%] $RU000A10EXS4 ➤ Чуть более стабильный вариант, у которого имеется более-менее историческое удержание номинала. Но, опять же, десятками миллионов там не развернуться точно :) 3️⃣ ИДЕЛЬ НЕФТЕМАШ 001Р-01 [27%] $RU000A10EYT0 Л-СТАРТ 002Р-01 [28.50%] $RU000A10F7K2 - еще одна cладкая парочка высокого риска из одной группы. Но здесь я смотрю отнюдь не на кредитное качество - весь вопрос в удержании номинальной отметки. Сие присутствует. 😉 Теперь попробую угадать ответы на пару вопросов. Есть ли что-то понадежнее? Условно, в сравнении с вышеупомянутыми, можно притянуть БИЗНЕС АЛЬЯНС 001Р-09 [23.50%] $RU000A10EN78, который тоже неспешно и спокойно размещается. И, на мой вкус, альтернатив по пристойности в моменте ему нет. 😱 А где же мой любимый ПИОНЕР-ЛИЗИНГ?! Ответ прост - последний выпуск серии 05 $RU000A10F5F6, безусловно, также доступен для подобной авантюры, но размещен всего на 10% планового объема пока, и, вероятно, любопытнее для ловли в стакане на каких-то просадках (но пока ниже 99,6% от номинала не унывал). При этом не так далеко от номинала уже размещенный выпуск серии 04 $RU000A10DTW6 с купоном 28,5% (в новинке на 2% меньше), и по логике он может и вверх переоцениться. Флоатеры компании под давлением, а вот в фикс я продолжаю верить рублём :) 🙃 Надеюсь, списочек пригодится - выгодных вам сделок! #облигации #подборки

Рейтинг облигаций B и B- Рейтинг B - это чистилище перед адом. Добрался до B и B-. Объединил все облигации, так как их всего 4 с фиксированным купоном и до погашения больше года. Подход тот же: купон за год / текущая цена = текущая доходность. Для B и B- поставил планку 25%. Для себя покупку таких облигаций почти не рассматриваю. В BB- уже есть бумаги с доходностью 24–27%, а рейтинг там выше. В выборку включал: до оферты или погашения больше года; фиксированный купон; без амортизации; номинал 1000 рублей. ⸻ Топ по текущей доходности: 1. Бизнес Лэнд БО-01 $RU000A108WJ2 — 33,10% 2. Регион-Продукт БО-01 $RU000A10BLP1 — 30,22% 3. Пионер-Лизинг Б08 $RU000A10DTW6 — 28,00% 4. Вернём 1Р2 $RU000A10ESN5 — 24,93% Средняя доходность подборки — 29,08%. ⸻ Рейтинг В - это чистилище перед адом (ССС). Тут доходность не всегда показывает реальный риск. Мы ориентируемся на отчетность, а это как ехать вперед, смотря в зеркала заднего вида. У эмитентов в этом рейтинге негативные события происходят слишком часто. Здесь надо держать руку на пульсе все время. У кого-то технический дефолт, у кого-то налоговая заблокировала счета. Все это быстро отражается на цене облигаций и выплате купонов. Это список мест, где можно хорошо заработать, а можно быстро попасть в неприятную историю. Причем, скорее всего, попадете именно в просак. Разберем компании из нашей подборки. 1️⃣ Бизнес Лэнд. Я бы здесь был максимально осторожен. Компания управляет ТРЦ «Евролэнд» в Иваново. История с облигациями уже была неприятная. В 2025 году компания допустила технический дефолт по купону. Потом обязательство исполнила, но сам факт для меня очень важен. Были новости по налоговой задолженности и приостановке операций по счетам. Что напрягает: • уже был технический дефолт; • есть налоговый след; • рейтинг B- после провала до CC; • бумага торгуется сильно ниже номинала; • рынок требует аномально высокую доходность. 2️⃣ Регион-Продукт Компания производит снеки: сухарики, гренки, собственные бренды. Выручка растет, есть расширение географии, выход на Китай, производство живое. Но отчетность выглядит слабо. Что напрягает: • чистый убыток 55,6 млн ₽; • процентные расходы выше прибыли от продаж; • чистый долг / EBITDA около 13,5х; • покрытие процентов около 0,4х; • текущая ликвидность 0,64; • краткосрочный долг резко вырос; • капитал снизился; • были частые смены руководства. Для меня это уже не инвестиция в растущий бизнес. 3️⃣ Пионер-Лизинг Компания работает на рынке лизинга с 2009 года. Основной фокус: автобусы, легковой и грузовой транспорт. Клиенты: малый и средний бизнес, ИП и физлица. Лизинг как бизнес мне понятнее, чем история с убытками и техническими дефолтами. Но рейтинг B - это все равно не спокойная зона. Что нужно смотреть отдельно: • качество лизингового портфеля; • просрочку; • стоимость фондирования; • покрытие процентов; • график погашений; • долю проблемных клиентов. 4️⃣ Вернём Компания покупает портфели просроченной задолженности и занимается взысканием. Бизнес может быть прибыльным, но риск здесь специфический. Что есть хорошего: • активы растут; • капитал вырос; • выручка выросла; • краткосрочные займы снизились; • кредиторка снизилась. Но слабых мест больше. Что напрягает: • чистая прибыль упала на 21%; • долг очень высокий относительно капитала; • доля капитала всего около 11,6%; • денег на счетах мало; • операционный денежный поток отрицательный; • основной актив - портфели просроченных долгов. ⸻ Моя позиция В моем портфеле не будет облигаций с рейтингом В. Сохранение капитала для меня важнее высоких процентов. А тут риск просто экстремальный. В+ B и B- надо искать не максимальную доходность, а хотя бы понятный риск. Потому что 25–33% купонами выглядят красиво только до первого плохого отчета, технического дефолта или проблем с налоговой. Из этой подборки я бы точно не смотрел на Бизнес Лэнд и Регион-Продукт. Вернём - специфическая коллекторская история. Пионер-Лизинг выглядит самым понятным из списка, но без отдельного разбора отчетности я бы тоже не торопился. Вы готовы рискнуть капиталом, чтобы получить 30% годовых?