Про облигацию ЕвроТранс БО-001Р-09

🔔Облигации Евротранса -10% за день! Разбираемся. 📉Вчера состоялась эмиссия девятого выпуска облигаций от компании Евротранс. Однако вскоре после начала торгов стоимость бумаг резко снизилась примерно на 10%, что является крайне необычным поведением для подобного инструмента. 📌Основные характеристики выпуска Компания выпустила пятилетнюю облигацию с ежегодным купоном, изначально установленным на уровне 20%. Однако предусмотрена система постепенного снижения ставки («лесенка») следующим образом: 📉Через два года ставка снижается до 18% Затем уменьшается до 16% В конце срока фиксируется на отметке 15% Таким образом, эффективная доходность (Yield to Maturity, YTM) составила порядка 22,2%. 🔍Причины падения стоимости Основная причина негативной реакции рынка связана именно с уровнем доходности. Новый выпуск предлагался с меньшей доходностью по сравнению с аналогичными инструментами Евротранса, торгуемыми ранее с показателями 21–22% YTM. Более того, близкая по сроку погашения бумага имела рыночную оценку около 24% YTM. ☝️Это означает, что предложенная инвесторам доходность была существенно ниже той, которую участники рынка ожидали исходя из уровня риска, связанного с данным эмитентом. ❗️При отсутствии достаточного спроса значительная доля выпуска осталась у организатора размещения. Понимая невозможность быстрой реализации большого объема облигаций на рынке, начался сброс бумаг. Процесс усугубился действиями спекулянтов-флипперов, рассчитывающих заработать небольшую прибыль на продаже бумаг в первые дни торгов. Итогом стала высокая волатильность и сильное падение цены — практически сразу на 10%. 🤔Последствия для компании-эмитента Эта ситуация имеет серьёзные последствия для самого Евротранса. Прежде всего, речь идёт не столько о финансовом положении самой компании, сколько о её репутационном капитале среди инвесторов. Важно отметить, что Евротранс регулярно привлекает средства путём заимствования на долговом рынке, и недавняя эмиссия была необходима для покрытия обязательства по другому выпуску на сумму 3 млрд рублей, срок которого истекает прямо сейчас. 🔸Само по себе рефинансирование не вызывает вопросов, однако резкий провал стоимости новых облигаций негативно влияет на восприятие бренда компании. Это снижает уровень доверия инвесторов и повышает вероятность увеличения премии за риск при последующих попытках привлечения капитала. 🔹Однако проблемы касаются не только Евротранса. В условиях неопределённости на рынках ключевым риском становится общее недоверие инвесторов к корпоративному сектору. Многие компании зависят от постоянного притока средств через облигационные займы, и резкое повышение требований инвесторов к премиям за риск способно серьёзно осложнить жизнь предприятиям. Заключение Резкое снижение стоимости вновь выпущенных облигаций свидетельствует не о проблемах конкретного бизнеса, а о быстром изменении настроений участников рынка. Цена доверия инвесторов порой оказывается важнее номинального размера купонных выплат. Эта ситуация служит предупреждением для всех компаний, активно работающих на долговом рынке. #евротранс $EUTR $RU000A10E4X3 #облигации #разбор

Судя по динамике первички уже 33% выпуска влили в стакан. Ранее восьмой лили лили, да поняли что не успеют в срок и начали заливать, что провалился он до 93. Теперь вот 9й вливают ещё быстрей. Трасса будто бы в двух шагах от Монополии, не смотря на дивиденды. Льёт пока рынок не опомнился. Сам ещё зачем-то держу 8й выпуск. Верю, что компания пока поживет. Но динамика какая-то такая, не очень. Хотя по отчетам нормально всё. $RU000A10E4X3

$RU000A105TS5 ну что, в НРД видно, пока что, только поступление купонов. крайний срок поступления средств для погашения тела облигации - понедельник 26.01 если окажется, что средства в НРД поступят после закрытия биржи, или, тем паче, одно из рейтинговых агентств снизит рейтинг по какой-нибудь формальной причине, то - - - это будет очень похоже на манипуляции, такие же, как в $RU000A10BS68 месяц назад. тогда нехило кто-то потряс рынок, вынес физиков волной паники и скупил по низам. $RU000A10CZB9 и $RU000A10E4X3 сейчас низко торгуются, а могут временно припасть еще ниже, минус 10% 26.01.26, плюс 10% 27.01.26, а потом, как надеюсь, плюс 5% до 17.02.26