Про облигацию ЕвроТранс БО-001Р-07

$RU000A10BB75 Будут какие новости от представителей ЕТ? Больше 10 дней замалчивают. $RU000A108CE5 четко и ясно вышел в народ и сказал что подает на банкротство. $RU000A10A3Q3 тоже вышел на связь с письмом мол не переживайте счета в блоке. P/s это мои три дефолта в этом году. Каждую неделю открываю брокерский счет, а он не растет, а потихоньку скатывается вниз. Портфель двигается в обратную сторону.

$RU000A10DB16 {$RU000A10BB75} Что имеем: тех дефолт и дефолт из-за невыплаты купона Почему купон не выплатили: отсутствие средств на счете/перебои с выручкой. Предпосылки: на рынке топливный кризис по ряду причин. Свои (российские НПЗ) либо на ремонте, либо вырабатывают топливо для внутренних нужд (фронт и уборочные/посевные работы). Отпускают массовый бензин АИ-92/95 Роснефть, Газпром, Лукойл по графику. Другие операторы (для Москвы- Трасса, Нефтьмагисираль и тд) не имели возможности увеличивать цену по настоянию ФАС (слишком крупные для рынка игроки). Поэтому бензин остался либо по нормальной цене, но в очереди у крупных игроков, либо по 100 руб на частных точечных заправках. В Мск сейчас и за 100 руб. очередь. Нечем торговать, нечем генерировать выручку. Нечем платить купоны. Финансовая модель предприятий никогда не содержит запаса прочности для такого масштаба форс-мажора, который мы наблюдаем сегодня. Т.е "на всякий случай" 50-70 млн руб. не хранится. Отсюда сейчас массовые колоссальные непредвиденные кассовые разрывы по многим отраслям. Куда ушла вся полученная выручка за мес: 19.08.2026 на СПб бирже начались торги первым импортным топливом. Среди участников торгов в том числе Оил ресурс и Трасса. Когда торговля идет по привычному каналу, часто сделки с отсрочкой оплаты. Но когда зайти нужно на новую биржу и покупать уже у нового, тем более иностранного поставщика, тут нужны все свободные и несвободные деньги из оборота. В ситуации выбора между закупкой сырья для продолжения работы и выплатой разового купона, выбор производственника очевиден. Кризис минует, важно предпринимать меры. Я вижу работу предприятий в шторм. Почему эмитенты не общаются с держателями, почему молчат: публичные заявления (как жаждет публика) были бы прямым доказательством вины в случае, если дело дошло бы до рассмотрения правоохранительными органами. Поэтому и публичные письма с прямыми обращениями и фиксацией ситуации, и копеечные купоны для факта продолжения выполнения обязательств. И уж если на то пошло, то считаю, что своим обращением Оил ресурс довел до президента ситуацию, что держателями проблемного долга являются в том числе физические лица, обычные граждане через механизм облигаций. Вопрос не останется без внимания. Как отношусь к минусу в портфеле: нормально. Смотреть приятнее на зеленый плюс, конечно, но имеем, что имеем. Возможности отслеживать отраслевые новости, как у проф трейдера у меня не было. Если бы была, то новость о начале торгов на СПб бирже убедила бы меня продать часть позиции по одному выпуску Оил ресурс, был даже плюс. Но мне не нужны были деньги сейчас и переложить куда не было идеи. Поэтому без идеи я пока пассивный наблюдатель своего портфеля. Инвестирую в долгую, поэтому не суечусь. Учусь. Вывод из ситуации: для эффективности, при моем агрессивном стиле инвестиций, недостаточно желать большого дохода и быть готовым на риск, покупая ВДО. Нужны мониторинг, прогнозирование и наличие плана реинвестиций. Что буду делать с проблемными бумагами: ничего. Большой минус уже случился. Понаблюдаю. Уменьшать налоговую базу пока не собираюсь. К идее досрочного погашения по линии иска ПВО не отношусь серьезно, т.к. чтобы суд дал делу ход, ПВО необходимо заплатить госпошлину (% от суммы иска). Это большая сумма. На досрочное через брокера тоже подавать не буду- есть опыт с Главснаб (висит остаток, заблокирован и толку нет). Банкротства тоже, на мой взгляд, не будет, это системообразующие предприятия, выполняющие стратегические задачи, дающие тысячи рабочих мест. Ну и кредиторы не ломбард: никому не интересно становиться собственником чужого имущества. На его учет, содержание и реализацию потребуется отдельный бюджет, это космические проекты. Кризис пройдет. За заправками наблюдаю. Бензовозы Оил ресурс реально ездят в Саратовской области. Ет продает вкусный кофе и дизель. Биржевой рынок не терпит эмоций, суеты. Или терпит, но требует большой цены. Пока минус не зафиксирован, он номинальный) Не ИИР. Хорошего дня

⛽️ ЕвроТранс $EUTR : это уже не просто кассовый разрыв ⚠️ 19 августа — дата, которую я бы запомнил держателям облигаций. Сегодня раскрыта информация о дефолте сразу по нескольким выпускам. Конкретно для тех, что держал я… 7й выпуск $RU000A10BB75 не исполнен купон на 41,9 млн, а по 8му $RU000A10CZB9 ранее образовалась просрочка на 77,57 млн… а сегодня я получил рекордные 8,35 руб. по ним… но даже не за штуку, а ВСЕГО. Причина, которую называет компания, одна: временная нехватка свободных денег из-за неравномерного поступления выручки. ❓Что изменилось за последний месяц. В июле картина ещё выглядела неоднозначно. 20 июля «ЕвроТранс» официально сообщил о полной выплате 15-го купона по 7-му выпуску. Но уже 30 июля компания не смогла заплатить купон по 8-му выпуску на 77,57 млн. В августе проблемы распространились на другие серии, а 6 августа Московская биржа перевела облигации «ЕвроТранса», включая 7-й и 8-й выпуски, в режим торгов для дефолтных бумаг. И вот здесь для меня заканчивается история про «случайный кассовый разрыв». 📊 7-й и 8-й выпуски — разные риски. 7-й выпуск: 4,3 млрд номинала, купон 24,5%, погашение 31 марта 2027 года. То есть проблема особенно неприятна: до возврата основного долга остаётся относительно мало времени. 8-й выпуск: 4,5 млрд, купон 21% первые 24 периода, затем ставка снижается до 19%, 17% и 15%; погашение — 7 сентября 2030 года. Здесь времени больше, но именно поэтому текущая ситуация выглядит ещё тревожнее: проблемы возникли практически в начале жизненного цикла выпуска. 💡 Мой главный вывод: Компания действительно может говорить правду в узком смысле: у топливного ритейлера денежные поступления могут быть неравномерными, а оборотный капитал огромен. Более того, 5 августа «ЕвроТранс» действительно смог доказать, что две ранее опубликованные Мосбиржей информации о дефолте были ошибочными — деньги по этим конкретным обязательствам поступили в НРД 4 августа. Но я не принимаю объяснение «это только временный кассовый разрыв» как достаточное объяснение происходящего. Почему? Потому что за короткий период мы видим не единичную задержку, а последовательность проблем по разным выпускам. При этом ещё в I квартале 2026 года выручка по РСБУ снизилась примерно на 13% г/г, чистая прибыль — на 39%, а проценты к уплате выросли примерно на 40%. И это уже вопрос не только к сроку поступления денег, а к ликвидности всей долговой конструкции. Что же теперь буду делать? Рынок сейчас по Евротрансу продаёт не облигации с высокой доходностью, а право участвовать в риске реструктуризации долга. Продавать что держал уже не собираюсь, добирать не хочу, это на данный момент чистая игра в ставки… поэтому просто жду не обещаний, а факта: нормализации платежей, прозрачного плана ликвидности и нескольких последовательных исполненных обязательств. 🔥 Самая важная мысль: хороший бизнес и хорошая облигация — не одно и то же. АЗС могут продолжать продавать топливо каждый день, но кредитор хочет получить свои деньги в конкретную дату. Именно эту разницу рынок сейчас и переоценивает. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Все решения и я и Вы принимаем только по собственным ощущениям рынка. Всем добра. #облигации #ЕвроТранс #ЕвроТранс7 #ЕвроТранс8 #инвестиции #всё_пройдёт_и_это_тоже