Про облигацию НоваБев Групп 003Р-03

⚓ Завтра пять размещений. Почему из них выделяется ДелоПортс 001Р-05 25 августа рынок сразу получает пять новых книг: два выпуска ДелоПортс, Газпром Капитал, ИЭК Холдинг и Агроэко. Из этой пятёрки фикс ДелоПортс 001Р-05 выглядит особенно заметно: рейтинг эмитента AA-/AA, срок 3 года и ориентир доходности около 18,5%. Для сравнения: второй ДелоПортс — флоатер КС+330 б.п., Газпром Капитал — AAA с КС+160 б.п., Агроэко — A с КС+300 б.п., а единственный второй фикс — ИЭК — даёт до 18,98%, но при рейтинге A-. То есть ДелоПортс предлагает почти ту же доходность, но с более высоким кредитным рейтингом. ⚙️ Параметры выпуска — фиксированный купон до 17%; — ориентир доходности: КБД Мосбиржи на 3 года + до 330 б.п.; — по текущей кривой — около 18,5% к погашению; — выплаты каждые 30 дней; — срок — 3 года; — номинал — 1000 ₽; — без оферты и амортизации; — книга — 25 августа, 11:00–15:00; — размещение — 28 августа; — доступен неквалифицированным инвесторам. Минимальный объём 001Р-05 — 7,5 млрд ₽, вместе с 001Р-06 компания планирует привлечь не менее 15 млрд ₽. 🚢 Что за компания ДелоПортс — портовый холдинг ГК «Дело» в Новороссийске. В него входят контейнерный терминал НУТЭП, зерновой терминал КСК и сервисная компания. То есть бизнес связан не со строительством, а с перевалкой контейнеров и зерна и обслуживанием портовой инфраструктуры. 📊 Финансы За I полугодие 2026 года выручка составила около 13,5 млрд ₽ (+30% г/г), EBITDA — 10,1 млрд ₽ (+44%), чистая прибыль — около 6,4 млрд ₽ (+36%). Рентабельность по EBITDA держится около 75% — очень высокий уровень для инфраструктурного бизнеса. 💰 Долг и рейтинги Чистый долг / EBITDA — примерно 3,2–3,3x. Это уже повышенная нагрузка, хотя при текущей рентабельности она остаётся управляемой. Слабое место — короткий долг и процентное покрытие: ICR около 1,6x. НКР держит рейтинг AA.ru с неопределённым прогнозом. «Эксперт РА» — ruAA-, стабильный, под наблюдением. Новому выпуску присвоен ожидаемый ruAA-(EXP) также под наблюдением — агентство ждёт ясности по изменениям в структуре собственников группы. 🔎 Что предлагает рынок Близкая по сроку ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6 сейчас даёт около 14,6% YTM. Премия ДелоПортс получается почти 4 п.п. Среди сопоставимых AA- фиксов ТрансКонтейнер 2Р-03 $RU000A10F470 даёт около 17,7%, а НоваБев 3Р-3 $RU000A10EMG2 — около 16%. То есть ориентир ДелоПортс находится ближе к верхней части своей рейтинговой группы. Отдельно стоит помнить, что 11 сентября компания погашает 001Р-04 $RU000A10B487 на 15 млрд ₽, поэтому новые выпуски во многом помогают перестроить короткую структуру долга. 💼 В портфеле Бумаг ДелоПортс у меня сейчас нет — это новый эмитент без текущей концентрации на компанию. 🎯 Итог Здесь интересна сама комбинация: AA-/AA, около 18,5% доходности и фикс на три года. По доходности выпуск почти догоняет более рискованный ИЭК A-, при этом даёт заметную премию к ОФЗ и большей части сопоставимых AA- бумаг. Обратная сторона этой премии — ЧД/EBITDA выше 3x, слабоватое покрытие процентов и рейтинг под наблюдением. Поэтому выпуск выглядит не «подарком», а вполне понятной платой за конкретные кредитные риски. Какой из пяти завтрашних выпусков вам кажется самым интересным? 👉 Больше про деньги, рынок, бизнес и технологии — в LYAMKINVESTI. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #ДелоПортс #облигации #размещения #логистика #инвестиции

#disclosure Компания: ПАО "НоваБев Групп" Тикеры: $RU000A10EMG2 Время новости: 17.08.2026 10:39 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=1SezYnEhJUaQS0RIOicQGw-B-B&q= Резюме: ПАО «НоваБев Групп» выплатило пятый купон по биржевым облигациям серии 003Р-03: 11,92 руб. на бумагу (ставка 14,5%), всего 83,44 млн руб. Обязательство исполнено на 100% в срок. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объёме выплатил купонный доход по облигациям, что подтверждает платёжеспособность и надёжность обслуживания долга. Признаков дефолта или просрочки нет.

Сделай все наоборот. Звонил личный менеджер. Неожиданно вспомнил про меня. С чего бы? Кредитный поток 6.0 - закупиться не хотите ли? Может и хочу, но не буду) Обычно хороший товар продает сам себя. А если тебя подводят к товару, значит, что-то тут не так) Думаю больше 16% по итогу не дадут. А из стакана можно будет взять ниже номинала. Даже если не так - апсайда я не вижу никакого. А про хороший товар. Я мало счас покупаю. Но все же малька есть. Я отдаю предпочтению некоротким фиксам - $RU000A10EJQ7 Мирный атом - купон 14,7 $RU000A10EMG2 Алкашка - купон 14,5 все ниже номинала ОФЗ длинный конец с жирным купоном - $SU26250RMFS9 26250 $SU26253RMFS3 26253 $SU26254RMFS1 26254 И c какого-то рожна взял флоатер от Аэрофлота. $RU000A10CS75 КС+1,5 тоже у номинала Эти бумаги не предполагают треша и угара в стиле Уральской стали или Евротранса. Инвестиции это когда скучно.