Про облигацию НоваБев Групп 002P БО-П05

Novabev Group: ставка на премиум 🧮 В 2026 году рынок алкоголя может вырасти больше, чем продуктовый ритейл. Парадокс поведения потребителя сейчас заключается в том, что даже в условиях экономии люди выбирают премиальный сегмент. Качество важнее количества — таков новый тренд на отечественном алкогольном рынке. И в этом контексте любопытно рассмотреть результаты $BELU по МСФО за 6 мес. 2026 года, чтобы оценить инвестиционные перспективы этого кейса. 📈 Выручка выросла на +7,6% (г/г) до 74,4 млрд руб. Основной вклад в рост внесла высокомаржинальная продукция, что подтверждает тенденцию смещения спроса в премиальный сегмент. Государство планомерно повышает акцизы и пошлины, тем самым размывая ценовую пропасть между бюджетным сегментом и более дорогим алкоголем. А когда потребитель видит, что разница становится всё более незначительной, голосует рублём за качество. 🍷 Выручка ритейл-сегмента, сети ВинЛаб, выросла в отчётном периоде на +7,2% (г/г) до 51,2 млрд руб. Компания реализует классическую стратегию двух векторов: расширение физической сети и глубокая диверсификация ассортимента внутри уже существующих точек. Трафик сети с начала текущего года начал постепенно восстанавливаться (ранее, по всей видимости, сказывались отголоски прошлогодней кибератаки). При этом после отчетной даты в июле и первые две недели августа ВинЛаб фиксировал значительное улучшение операционных метрик: LfL-продажи в этот период выросли на внушительные 74,4%. Да, пессимисты могут с полным основанием списать это на эффект низкой базы, но давайте сравним показатели со "здоровым" периодом: относительно 6m2024 рост составил 38,6%. На моей памяти никто из ритейлеров не показал подобную динамику (поправьте меня, если это не так). 🏪 Количество магазинов у ВинЛаба выросло до 2225 шт., при ёмкости рынка почти в 5 раз выше. Свободных качественных площадей достаточно для того, чтобы открывать новые точки без риска каннибализации трафика у самих себя. Стратегическая цель у ВинЛаба — расширить сеть до 4000 магазинов к 2029 году. Учитывая низкие капзатраты на открытие новой торговой точки, по сравнению с крупными федеральными ритейлерами, цифра выглядит реальной. «Мы планомерно реализуем нашу стратегию — расширяем ассортимент, сеть, онлайн-канал и B2B-направление, что обеспечивает рост и устойчивость бизнеса», - поведал гендиректор ВинЛаба Сергей Виноградов. Сезонный фактор также играет на руку бизнесу: второе полугодие исторически является пиковым для алкогольной индустрии. И на фоне восстановившегося трафика ВинЛаба можно прогнозировать ускорение темпов роста выручки во втором полугодии. 📈 Несмотря на то, что весь 2026 год проходит под знаком охлаждения потребительской активности, бьющего по операционным доходам, Novabev смог увеличить показатель EBITDA на +9% (г/г) до рекордных 10 млрд руб. 💼 Облигационерам на заметку: НКР в июне подтвердило кредитный рейтинг Novabev Group на уровне AA ru со стабильным прогнозом. Агентство прямо указывает на специализацию компании как на главный козырь. Премиальный сегмент крепкого алкоголя и вин обладает более высокой маржой и доказал свою устойчивость к экономическим циклам. 📌 В обращении у эмитента находится 5 облигационных выпусков, по которым компания исправно выплачивает купоны: $RU000A1099A2 с погашением 05.08.2027 (флоатер) $RU000A104Y15 06.07.2027 (фикс с амортизацией) $RU000A10CSQ2 06.09.2028 (фикс с амортизацией) $RU000A10E7G1 20.01.2029 (фикс с амортизацией) $RU000A10EMG2 04.03.2029 (фикс с амортизацией)   👉 В общем, Novabev Group успешно адаптировалась к макроэкономическим вызовам и продемонстрировала позитивные фин. результаты. Ну а розничная сеть ВинЛаб может стать драйвером роста бизнеса уже во втором полугодии, на фоне роста сопоставимых продаж и расширения сети. Категорически рекомендую присмотреться к акциям $BELU на долгосрок, и текущие уровни более чем подходят для этого. ❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья! 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

НоваБев оценивается рынком на 31 млрд руб., при этом способна в ближайшие годы генерировать не менее 5 млрд руб. прибыли в год, что выглядит привлекательно, так как НоваБев можно считать компанией роста. Также стоит отметить, что компания способна в ближайшие годы платить более 10% годовых дивидендами, что выглядит привлекательно для компании роста. Моя целевая цена составляет 500 руб., а с учетом дивидендов за 24 мес компании может принести кратную прибыль инвесторам. НоваБев владеет квазиказначейским пакетом около ¼, также НоваБев может провести IPO сети ВинЛаб, что явдяется явными триггерами роста котировок. Да, проценты по долгу забрали 70% операционной прибыли, денежный поток от операций всего 1,2 млрд руб. против 4,4 млрд годом ранее, и этого год может быть слабым по дивидендам, но в совокупности со снижением ставки, восстановлением продаж, устранением временных проблем после кибератаки, успешными новогодними праздниками компания может очень быстро восстановить свои денежные потоки. $BELU $RU000A104Y15

#nrd Тикеры: $RU000A104Y15 Время новости: 07.07.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ПАО "НоваБев Групп", 7705634425, RU000A104Y15, 4B02-03-55052-E-002P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1419902 Резюме: ПАО «НоваБев Групп» выплатит купон по облигациям серии БО-П05 в размере 54,1 руб. на бумагу. Дата выплаты — 7 июля 2026 г. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Плановая выплата купонного дохода по облигациям, без признаков дефолта или просрочки.