Форум об облигации Вернём 1Р2

ПКО Вернем – обзор последних отчетов С момента предыдущего разбора https://corpbonds.ru/issuer_review/415 отчетности в CorpBonds эмитент выпустил 2 новых отчета – за полный 2025 и за I кв 2026. В бизнесе за полгода вряд ли что-то принципиально успело поменяться, поэтому давайте посмотрим на динамику финансовых показателей за прошедший период   Первое, что бросается в глаза, по итогам 2025 года эмитент реклассифицировал весь портфель цессий из долгосрочных в краткосрочные активы. В результате все показатели, связанные с ликвидностью, резко поплыли вверх и принципиально улучшили картинку Посмотрел последние 5 отчетов коллекторов и факторинга – так сейчас делают все. Также перенос портфеля в оборотные активы подтвержден аудитором, так что аномалией скорее следует считать предыдущее отражение цессий во внеоборотных активах   2025 год завершился для эмитента хорошо. Рост выручки и прибыли от 30 до 80% к 2024 году. Денежный поток до покупки новых цессий выходит в положительную зону. Все метрики долговой нагрузки имеют положительную динамику. Особенно активно наращивается доля собственного капитала в бизнесе   Основные финансовые результаты I кв 2026: 🟢 Портфель цессий: 2 012 млн. (🔼 +13% к 2025) 🟢 Выручка: 478 млн. (🔼 +43% к I кв 2025) 🟢 EBITDA: 187 млн. (🔼 +55%) 🟢 ROIC по EBITDA LTM: 🔼 28% 🟢 Чистая прибыль: 42 млн. (🚀 х2,2) 🟡 Чистый денежный поток от операций: -219 млн. (-87 млн. в I кв 2025), денежный поток от операций с корректировкой на вложения в увеличение портфеля: +10 млн. Остаток кэша на балансе:🔻 34 млн. 🟡 Финансовый долг: 2 226 млн. (🔺+12%), доля короткого долга – 🔽 45,5%  Результаты очень хорошие. Не смотря на рост судебных издержек, компания наращивает начисляемую прибыль и сохраняет положительный денежный поток от операций до увеличения портфеля цессий. Портфель выкупленных займов и собственный долг растут практически зеркально. Уровень возврата на вложенный капитал достаточен, чтобы привлекать долг по текущим ставкам   Отдельно стоит отметить последовательное сокращение доли короткого долга, которая за полгода снизилась с 72 до 45%. Вместе с наращиванием собственного капитала (дивиденды не платятся) это показывает, что эмитент старательно наращивает финансовую устойчивость Основные коэффициенты финансовой устойчивости: Долг к капиталу (🔴>2): 🔽 х7,1 Чистый долг / EBITDA (🟡 от 2,5 до 4): х3,1 ICR (🟡 от 1,5 до 3): 🔼 х1,52 Коэффициент текущей ликвидности (🟢>2): 🔼 2,04 Портфель / Чистый долг 🟡: х0,92 Z-счет Альтмана (🟢>2,6): 5,56 Долговая нагрузка в целом приемлемая. Важно, что все метрики заметно улучшились к отчету полугодовой давности. Часть из-за реклассификации портфеля цессий и длинных в короткие активы, но часть и за счет наращивания собственного капитала и текущей операционной эффективности Доля собственного капитала в бизнесе по-прежнему низкая, но следует отметить, что превышения заемных средств к собственным последовательно снизилась с х11,7 до х7,1 с последнего разобранного отчета   Кредитный рейтинг: ☑️ B от НРА, присвоен 11.12.25, стабильный Тут оценка странная, хотя она и сделана до выхода двух последних разобранных сейчас отчетов. Можно сравнить с недавно выходившим на рынок АСВ, который чуть-чуть побольше, но долговые метрики в целом показывает похуже. Тем не менее у АСВ рейтинг в том же агентстве сразу на 4 (!) ступени выше. Это крайне странно! Возможно, дело в плохой ликвидности, которую показывал последний доступный на момент выдачи рейтинга отчет «Вернем» (НРА отмечает этот фактор). Также мы по-прежнему отмечаем наличие связанных компаний без консолидированной отчетности Наиболее ликвидные бумаги эмитента: новая $RU000A10FM03 и $RU000A10ESN5. Также есть $RU000A10ED62 Тем не менее, на фоне разобранных отчетов действующий рейтинг от НРА видится нам не совсем адекватным. Мы ожидаем его пересмотра, как, например, ожидали накануне пересмотра по Адванстраку. Поэтому, при оценке выпуска, разумно будет сравнивать его уже с бумагами чуть более высокого рейтинга… #обзорвдо #облигации #corpbonds #прояви_себя_в_пульсе

#nrd Тикеры: $RU000A10ESN5 Время новости: 10.08.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО ПКО "Вернём", 5611067262, RU000A10ESN5, 4B02-02-00265-L-001P) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1431806 Резюме: Эмитент ООО ПКО «Вернём» выплатит купонный доход по облигациям серии 001Р-02 в размере 20,96 руб. на одну бумагу. Дата выплаты — 10 августа 2026 г. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Своевременная выплата купонного дохода подтверждает платёжеспособность эмитента и выгодна держателям облигаций.

#disclosure Компания: ООО ПКО "Вернём" Тикеры: $RU000A10ESN5 Время новости: 10.08.2026 09:16 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=pMXJjSuXpkeKuo2YjBvtgA-B-B&q= Резюме: ООО ПКО «Вернём» выплатило купонный доход по облигациям серии 001Р-02 за четвертый купонный период. На одну облигацию выплачено 20,96 руб. (25,5% годовых), общая сумма выплат — 3,144 млн руб. Обязательства исполнены полностью и в срок. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объеме выплатил купонный доход, что подтверждает его платежеспособность и отсутствие проблем с обслуживанием долга.

Как выбирать облигации, когда рынок штормит? Если почитать экономические новости, то там сейчас в основном измеряют рекорд, сколько недель/месяцев падения у нашего индекса. Мы уже обсуждали, бессмысленно гадать: "почему" такое происходит. Важнее - как работать на таком рынке со своим портфелем, риском, позициями. 💰 Между тем, большинство облигаций тоже штормит, особенно те, которые на остатках больших купонов образца 2024-2025 теперь приближаются к офертам/погашениям. Ну и высокорисковые бумаги тоже колбасит. Купонами оно конечно всё отбивается, сальдирование убытков для уменьшения НДФЛ тоже умеем делать, но всё равно не радостно 📉 Не слишком весёлая картина и на первичных размещениях: появились некоторые подозрения, что ставку могут даже и повысить, много экономических сложностей, дефолты мелких и не очень компаний. Как тут выбирать бумаги? Один из ключевых признаков, помимо чтения финансовой отчётности и кредитного рейтинга - это скорость первичного размещения. 💡 Если вы зайдете на текущую первичку - там целая простыня из бумаг, которые размещаются неделями и месяцами. Это яркий признак: или условия слишком не рыночные, или рынок слабо верит, что компания отдаст долг. А вот если разместилось лихо одним днём - рынок в таком уверен. Почему бы не последовать за рынком? 📈 Вот несколько бумаг, которые за последние время разместились очень успешно: 🔸 $RU000A10FMQ8 Глоракс, застройщик, 19% купон. Хотя и отрасль нынче непростая, Глоракс держится вполне неплохо и дефолт на горизонте года не просматривается. Держу другой их выпуск, $RU000A10B9Q9, как погасится - переложусь под 19%. Подойдет для портфелей со средним риском. 🔸 $RU000A10FLH9 ПР-Лизинг, лизинг, купон 20%. У эмитента бывало неоднозначное общение с инвесторами, но в целом - финансовое состояние нормальное. Кстати у них же есть интересная валютная облигация: $RU000A10DJY3 - 14% в долларах. Кто ожидает обвала рубля - можно присмотреться к бумаге. Тоже для средне-рисковых портфелей. 🔹 $RU000A10FJS0 Облачные технологии, IT-дочка Сбера, 14.2% купон. Есть немало экс-коллег, которые там работают 😊 Компания уверенно стоит на ногах, поэтому подойдёт и в консервативный портфель. Буду набирать их в мало-рисковую часть портфеля. 💡 $RU000A10FM03 - пока не представлена в каталоге Т-Банка, но есть другой их выпуск: $RU000A10ESN5. Это коллекторское агентство "Вернём". Бумага исключительно для высоко-рисковых портфелей, но купоны там 25.5% - на дороге не валяются. Да и сама коллекторская отрасль вместе с МФО на текущий момент одни из наиболее живучих. Держу их бумаги на ВТБ-портфеле. Выбираем бумаги осмотрительно, меньше читаем панических новостей, получаем купоны, обязательно выводим и тратим часть прибыли - вот так и пересидим затянувшийся шторм на нашей фонде 😊 #облигации #что_купить

ПКО Вернем – обзор последних отчетов С момента предыдущего разбора отчетности в CorpBonds эмитент выпустил 2 новых отчета – за полный 2025 и за I кв 2026. В бизнесе за полгода вряд ли что-то принципиально успело поменяться, поэтому давайте посмотрим на динамику финансовых показателей за прошедший период   Первое, что бросается в глаза, по итогам 2025 года эмитент реклассифицировал весь портфель цессий из долгосрочных в краткосрочные активы. В результате все показатели, связанные с ликвидностью, резко поплыли вверх и принципиально улучшили картинку Посмотрели последние 5 отчетов коллекторов и факторинга – так сейчас делают все. Также перенос портфеля в оборотные активы подтвержден аудитором, так что аномалией скорее следует считать предыдущее отражение цессий во внеоборотных активах   2025 год завершился для эмитента хорошо. Рост выручки и прибыли от 30 до 80% к 2024 году. Денежный поток до покупки новых цессий выходит в положительную зону. Все метрики долговой нагрузки имеют положительную динамику. Особенно активно наращивается доля собственного капитала в бизнесе   Основные финансовые результаты I кв 2026: 🟢 Портфель цессий: 2 012 млн. (🔼 +13% к 2025) 🟢 Выручка: 478 млн. (🔼 +43% к I кв 2025) 🟢 EBITDA: 187 млн. (🔼 +55%) 🟢 ROIC по EBITDA LTM: 🔼 28% 🟢 Чистая прибыль: 42 млн. (🚀 х2,2) 🟡 Чистый денежный поток от операций: -219 млн. (-87 млн. в I кв 2025), денежный поток от операций с корректировкой на вложения в увеличение портфеля: +10 млн. Остаток кэша на балансе:🔻 34 млн. 🟡 Финансовый долг: 2 226 млн. (🔺 +12%), доля короткого долга – 🔽 45,5% Результаты очень хорошие. Не смотря на рост судебных издержек, компания наращивает начисляемую прибыль и сохраняет положительный денежный поток от операций до увеличения портфеля цессий. Портфель выкупленных займов и собственный долг растут практически зеркально. Уровень возврата на вложенный капитал достаточен, чтобы привлекать долг по текущим ставкам   Отдельно стоит отметить последовательное сокращение доли короткого долга, которая за полгода снизилась с 72 до 45%. Вместе с наращиванием собственного капитала (дивиденды не платятся) это показывает, что эмитент старательно наращивает финансовую устойчивость Основные коэффициенты финансовой устойчивости: Долг к капиталу (🔴>2):  🔽 х7,1 Чистый долг / EBITDA (🟡 от 2,5 до 4): х3,1 ICR (🟡 от 1,5 до 3): 🔼 х1,52 Коэффициент текущей ликвидности  (🟢>2): 🔼 2,04 Портфель / Чистый долг 🟡: х0,92 Z-счет Альтмана (🟢>2,6):  5,56 Долговая нагрузка в целом приемлемая. Важно, что все метрики заметно улучшились к отчету полугодовой давности. Часть из-за реклассификации портфеля цессий и длинных в короткие активы, но часть и за счет наращивания собственного капитала и текущей операционной эффективности Доля собственного капитала в бизнесе по-прежнему низкая, но следует отметить, что превышения заемных средств к собственным последовательно снизилась с х11,7 до х7,1 с последнего разобранного отчета   Кредитный рейтинг: ☑️ B от НРА, присвоен 11.12.25, стабильный Тут оценка странная, но и сделана до выхода двух последних разобранных сейчас отчетов. Можно сравнить с недавно выходившим на рынок АСВ, который чуть-чуть побольше, но долговые метрики в целом показывает похуже. Тем не менее у АСВ рейтинг в том же агентстве сразу на 4 (!) ступени выше. Это крайне странно! Возможно, дело в плохой ликвидности, которую показывал последний доступный на момент выдачи рейтинга отчет «Вернем» (НРА отмечает этот фактор). Также мы по-прежнему отмечаем наличие связанных компаний без консолидированной отчетности. Бумаги эмитента (в Т есть только одна из трех $RU000A10ESN5 ) все с высокими купонами и дают доходности выше 28%. Для своего рейтинга и объема эмитент вполне успешно разместил недавно третий выпуск. Тем не менее, на фоне разобранных отчетов действующий рейтинг от НРА видится нам не совсем адекватным. Мы ожидаем его пересмотра, как, например, ожидали накануне пересмотра по Адванстраку. #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #ОбзорВДО

Многа букаф 2 Решил написать небольшое обращение к начинающим инвесторам. Ну не прям "начинающим", а прям "вот только начинающим". К этой категории могу отнести недавно пришедших на биржу обладателей небольших капиталов и обладателей небольшого практического опыта. Ибо эти две составляющие представляют собой гремучую смесь для скорейшего слива депозита. Тяжелые времена всегда рождают в головах отчаянные мысли к тому, что на финансовом рынке можно быстро и сказочно разбогатеть. Достаточно удачно вложиться и дело в шляпе. На самом деле - дело полная шляпа. Первое чего не понимают юные адепты российского рынка, что книжки и видео материалы по инвестированию и трейдингу совсем не коррелируют с суровой действителью. Наш рынок изолирован от мира и поэтому здесь идет борьба не между покупателем и продавцом. А между государством и гражданином. Государству нужны деньги и оно забирает эти деньги у гражданина. Финансовые стат данные компаний это одна реальность. Можно много с умным видом изучать отчетности, делать выводы. И нажимая кнопку "Буй", думать что покупаешь хороший бизнес. На терминале брокера другая реальность. Тикер той же компании не более чем игральная фишка в руках шулера, который уже заочно поимел ваши кровью и потом заработанные гроши. Пару-тройку месяцев это касалось такого инструмента как акции. Но теперь большой игрок стал плотно окучивать и грядки облигационеров. После нескольких пробных шаров, игрок с кодовой литерой "Г" зашел по крупному и обрушил, то что казалось "непокобелимым"- ОФЗ, вызвав бурю паники даже у матерых физиков. Шатаются под ударами и крупные корпы. Держатели маленьких капиталов мечутся видя размашистые движения свечей акций и хотят поймать ножи с хорошим профитом. Однако для этого нужна сноровка и опыт. И огромная куча времени. Неотрывное внимание к терминалу. А если вы простой работяга и заняты на основной работе, то пиши пропало. Нужно уметь смотреть и слушать сквозь информационный шум, который трогает самые чувствительные струны души небогатого человека. Нужно чувствовать баланс портфеля к тычкам рынка. Это приходит с опытом и большим временем. Не скажу, что я обладатель всех этих качеств, только стремлюсь к этому. Пока идет "сами знаете что", рынок не откажется от агрессивной погони за капиталом простых физиков, коими мы являемся. Писать о том, что я нашел некий Грааль не буду. Ибо это не так. Просто как и все пытаюсь противостоять нападкам судьбы. Так сказать - первое дело сохранить, а приумножить после. У меня своя линия поведения, у вас своя. Из неинтересного, в плюс подрезал многострадальный Сибур и разжился отчаянными ВДО: $RU000A10ESN5 Вернем $RU000A10ES24 Л Старт Потом Сибур опять нырнул в красную зону. Надо было продать всю позу. П.С. Рынок может быть неадекватным очень долгое время. На самом деле раньше у вас кончатся деньги. С другой стороны рынок неадекватен для нас, а для больших игроков понятен как ясный день. П.П.С. Просто со своей колокольни решил высказаться о "жеванном-пережеванном". Всем добра и удачи!

#disclosure Компания: ООО ПКО "Вернём" Тикеры: $RU000A10ESN5 Время новости: 09.07.2026 09:27 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=Azna0KM7pUqSY2fNwfE6Ng-B-B&q= Резюме: ООО ПКО «Вернём» выплатило купонный доход по облигациям серии 001Р-02 за третий купонный период. На одну облигацию номиналом 1000 руб. выплачено 20,96 руб. (25,5% годовых), общий объем выплат — 3,144 млн руб. Обязательства исполнены полностью и в срок. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объеме выплатил купонный доход, что подтверждает его платежеспособность и отсутствие дефолта.

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 0️⃣9️⃣☘️0️⃣7️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 🍓 Сборов заявок сегодня не наблюдается, а вот начала торгов вполне) Доброе утро, друзья! 📈 Старт торгов: 🌟 КАШИРСКАЯ ГРЭС 001Р-01 ◾️ $RU000A10FM37 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [[15.05.2026]](https://raexpert.ru/releases/2026/may15c) 👑 Только для квалов ◾️ Купон: ΣКС + 1,35% [91 день] ✅ Без оферт и амортизации ◾️ 3 года до погашения ◾️ Запуск стакана: 14:45 ↪️ ](https://www.ra-national.ru/press_release/vernem/42943/)ПКО ВЕРНЁМ 001Р-03* ◾️ $RU000A10FM03[ 📊 🅱️ | [НРА [11.12.2025] 👑 ](https://www.ra-national.ru/press_release/vernem/42943/)Только для квалов ◾️ Купон: 25,5% / YTM ≈ 28,7% [30 дней] ⚠️ CALL через 1,5 года ◾️ 3 года до погашения ◾️ Запуск стакана: 16:30 *Z0 (первичка до обеда) ➤ Третий заход от коллекторского агентства из города Кемерово. Биржевой маршрут очень напоминает ПКО СЗА - кормления выпусками идет до того момента, пока рынок уже не сможет их переваривать :) ➤ Несколько цифр из отчетности первого квартала прилагается: ⬆️ Выручка: 478,7 млн. (334,9 млн.) ⬆️ Чистая прибыль: 42 млн. (13 млн.) 🟡 Краткосрочные заёмные средства: 1,01 млрд. (1,09 млрд.) 🟡 Долгосрочные заёмные средства: 1,2 млрд. (885 млн.) 🟡 Проценты к уплате: 125 млн. (101 млн.) 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 34,4 млн. (55,3 млн.) ⚖️ Сальдо денежных потоков от текущих операций: -218,6 млн. (-86,8 млн.) ➤ Для широты кругозора еще несколько цифр: 🔸 Долг / LTM Прибыль от продаж: 2,5х (по итогам 2025 года 2,4х) 🔸 LTM Прибыль от продаж / LTM Проценты к уплате: 1,9х (по итогам 2025 года 1,8х) 🔸 Долговой портфель: 2,22 млрд. (1,98 млрд.) 🔸 Доля собственного капитала в балансе по итогам 1 квартала составила 12%, отношение долг / собственный капитал 7,1 (по итогам 2025 года 11% и 7,3 соответственно) 🗞 Биржевая история: 🔸 $RU000A10ED62 ПКО Вернём 001Р-01 (26,5%): 150 миллионов с коллом в августе 2027 года и погашением в феврале 2029-го; 🔸 $RU000A10ESN5 ПКО Вернём 001Р-02 (25.5%): 150 миллионов с коллом в октябре 2027 года и погашением в марте 2029-го; 👒 Благополучного развития биржевых событий, леди и джентльмены! ‎---------- by London + Nekto #облигации #старт_торгов

🚀 Старт торгов 09.07.2026 🧾 ПКО Вернём 1P3 $RU000A10FM03 🏆 Рейтинг эмитента: 🅱️ НРА (11.12.2025) 💸 Купон: 25,50% годовых (20,96 руб.) 📅 Купонный период: 30 дней (ежемесячные выплаты) 🔄 Амортизация: ❌ Нет 🛑 Оферта: ✅ Да: call через 1,5 года 👥 Квал.: ✅ Да (только для квал. инвесторов) 📆 Погашение: 23.06.2029 (3 года) 💰 Номинал: 1 000 рублей 📦 Объём: 150 000 бумаг (150 млн рублей) 💬 Сегодня проходит первичный сбор и начнутся в торги (Z0). Другие выпуски эмитента: $RU000A10ED62 $RU000A10ESN5 🧾 Каширская ГРЭС 001P-01 $RU000A10FM37 🏆 Рейтинг: 🅰️🅰️🅰️ Эксперт РА (обеспечена поручительством ПАО «Интер РАО») 💸 Купон: Флоатер (КС + 1,35%) 📅 Купонный период: 3 месяца (ежеквартальные выплаты) 🔄 Амортизация: ❌ Нет 🛑 Оферта: ❌ Нет 👥 Квал.: ✅ Да (только для квал. инвесторов) 📆 Погашение: 05.07.2029 (3 года) 💰 Номинал: 1 000 рублей 📦 Объём: 6 000 000 бумаг (6 млрд рублей) #облигации #стартторгов #инвестиции #новые_облигации #новинки

📈 Новая возможность на высокодоходном долговом рынке! Разбираем облигации ПКО «Вернём». 🔍 Всем привет! На рынок выходит новый выпуск облигаций хорошо знакомого многим коллекторского агентства. Информация для квалифицированных инвесторов, поэтому давайте копнем глубже. ⬇️ 🏢 Кто такой эмитент? ООО ПКО «Вернём» (ранее — ООО «Ситиус») базируется в Кемерово и работает с 2013 года, но активное развитие как коллектора началось с 2019 года, когда компанию приобрели новые владельцы . С тех пор она включена в госреестр профессиональных коллекторских организаций . Выручка за 2024 год составила 1,2 млрд рублей, а за 9 месяцев 2025 года — уже 1,1 млрд рублей . За 2025 год выручка выросла до 1,7 млрд рублей (+33%), чистая прибыль — до 135,8 млн рублей (+81%) . 📊 Подробности выпуска «Вернем-001Р-03»: • Дата старта: 9 июля • Рейтинг: B|ru| от НРА, прогноз «Стабильный» • Купон: 25.50% (ежемесячный) • Срок обращения: 3 года • Оферта: Call-оферта через 1.5 года • Объем: 150-200 млн ₽ • Организатор: Иволга Капитал 🔍 Анализируем риски и возможности: Ключевой момент — это рейтинг B|ru|, который отражает спекулятивный уровень кредитоспособности . НРА выделяет как позитивные факторы (умеренная рентабельность капитала, адекватное корпоративное управление), так и серьезные сдерживающие: низкая обеспеченность собственными средствами, высокая доля краткосрочного долга (72%) и отрицательный денежный поток от текущих операций на фоне активной закупки портфелей . Компания активно растет (поднялась на 18 место в рэнкинге ПКО-300 за 2025 год) и диверсифицирует источники покупки портфелей: если раньше 60% приходилось на связанные МФО, то сейчас акцент смещается в сторону независимых кредиторов . 📝 Резюме: Высокая купонная доходность компенсирует повышенные риски, характерные для коллекторского бизнеса и текущего рейтинга эмитента. Это инструмент для опытных игроков, готовых к волатильности и умеющих оценивать кредитные риски. ❗️ Важно: Выпуск предназначен только для квалифицированных инвесторов. Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственный анализ перед принятием решений! 💼 #облигации #высокийдоход #Вернём #ИволгаКапитал #квалинвестор #фондовыйрынок #аналитика #Инвестиции $RU000A10ED62 $RU000A10ESN5

#nrd Тикеры: $RU000A10ESN5 Время новости: 08.07.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, подлежащих передаче выплат по облигациям эмитента (ООО ПКО "Вернём", 5611067262, RU000A10ESN5, 4B02-02-00265-L-001P) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1420379 Резюме: ООО ПКО «Вернём» выплачивает купон по облигациям серии 001Р-02 в размере 20,96 руб. на бумагу. Дата выплаты — 9 июля 2026 года. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно исполняет обязательства по выплате купонного дохода, что подтверждает его платёжеспособность.

Анализ отчета ООО ПКО «Вернём» за 1 квартал 2026, РСБУ $RU000A10ESN5 1. Выручка 478 739 тыс. руб. против 334 981 тыс. руб. в 1 кв. 2025. Рост на 42,9% 📈. Выручка растёт за счёт увеличения портфелей и эффективности взыскания. 🟢 2. EBITDA (квартальная) = 184 965, Компания генерирует положительную операционную прибыль с большим запасом. 🟢 3. CAPEX по ОДДС строка 4221 равна нулю. Инвестиции в основные средства и НМА отсутствуют. Это ограничивает долгосрочный рост. 🟡 4. FCF = –218 660 тыс. руб. Отрицательный, компания покрывает дефицит за счёт займов. 🔴 5. Чистая прибыль 42 006 тыс. руб. против 13 310 тыс. руб. в 1 кв. 2025. Рост в 3,16 раза 📈. Прибыль растёт быстрее выручки за счёт эффекта масштаба. 🟢 6. Общая задолженность 2 225 990 тыс. руб. (долгосрочная 1 213 315, краткосрочная 971 059, проценты 41 616). Высокий уровень долга. 🔴 7. Закредитованность (Debt/Equity) 7,11. Норма < 1,0 🔴. На 1 рубль собственного капитала приходится 7,11 руб. заёмного – критический уровень. 8. Equity/Debt 0,14. Норма > 1,0 🔴. Собственный капитал покрывает лишь 14% долга – крайне низкий запас. 9. Debt/Assets 0,825. Норма < 0,5 🔴. Доля заёмного капитала в активах превышает 80% – высокий риск. 10. Net Debt / EBITDA (годовая эквивалентная) 2,93. Норма < 3,0 🟢. Компания погасит долг за ~3 года – приемлемо, но на грани. 11. Покрытие процентов (ICR) классический ICR = 1,47 Cash Coverage = 1,49. Норма > 2,0 🔴. Проценты покрываются с недостаточным запасом – высокий риск при росте ставок. 12. Скрытые риски – выданные обеспечения незначительны (1 052 тыс. руб.). Основной риск – высокая зависимость от заёмного финансирования и низкое качество портфелей (номинальная стоимость прав требования 10 577 880 тыс. руб. против балансовой 2 012 187 – дисконт ~80%). Это создаёт риск обесценения активов. 🔴 13. Ликвидационная стоимость – чистые активы = 313 175 тыс. руб. С учётом огромного дисконта по портфелям и высокой долговой нагрузки реальная стоимость может быть отрицательной. 🔴 14. Гипотетический рейтинг S&P – B (спекулятивный, высокая долговая нагрузка, но приемлемое покрытие долга EBITDA). 15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 45 баллов из 100 🔴. Уровень устойчивости – низкий. Инвестиционный риск – высокий (погрешность ±5). 16. Динамика – состояние ухудшилось по сравнению с 2025 годом из-за резкого роста долга и отрицательного FCF, несмотря на рост выручки и прибыли. 🔴 #финанализ_пко_вернем

ООО ПКО «Вернём» (ранее — ООО «Ситиус») ведёт свою историю с января 2013 года. В 2019 году компания перешла в собственность нынешних владельцев, которые сосредоточились на развитии коллекторского направления. Организация базируется в Кемерово и с 2019 года числится в государственном реестре профессиональных коллекторских организаций. Старт размещения 9 июля • Наименование: Вернем-001Р-03 • Рейтинг: В (НРА, прогноз «Стабильный») • Купон: 25.50% (ежемесячный) • Срок обращения: 3 года • Объем: 150-200 млн.₽ • Амортизация: нет • Оферта: да (Колл 1.5 года) • Номинал: 1000 ₽ • Организатор: Иволга Капитал • Только для квалифицированных инвесторов $RU000A10ESN5

#disclosure Компания: ООО ПКО "Вернём" Тикеры: $RU000A10ESN5 Время новости: 09.06.2026 08:36 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=9x3o9pjsmk6aB0BbJlxtRQ-B-B&q= Резюме: Компания 'Вернём' выплатила купонный доход по своим биржевым облигациям за второй период в размере 20.96 рублей на бумагу (25.5% годовых). Выплата произведена в полном объеме. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объеме выполнил обязательства по выплате купонного дохода, что подтверждает его финансовую дисциплину.

#nrd Тикеры: $RU000A10ESN5 Время новости: 08.06.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, подлежащих передаче выплат по облигациям эмитента (ООО ПКО "Вернём", 5611067262, RU000A10ESN5, 4B02-02-00265-L-001P) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1406830 Резюме: ООО ПКО 'Вернём' выплатит купонный доход по облигациям 09 июня 2026 г. в размере 20.96 руб. на одну бумагу. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно исполняет обязательства по выплате купонного дохода, что является позитивным сигналом.

Рейтинг облигаций B и B- Рейтинг B - это чистилище перед адом. Добрался до B и B-. Объединил все облигации, так как их всего 4 с фиксированным купоном и до погашения больше года. Подход тот же: купон за год / текущая цена = текущая доходность. Для B и B- поставил планку 25%. Для себя покупку таких облигаций почти не рассматриваю. В BB- уже есть бумаги с доходностью 24–27%, а рейтинг там выше. В выборку включал: до оферты или погашения больше года; фиксированный купон; без амортизации; номинал 1000 рублей. ⸻ Топ по текущей доходности: 1. Бизнес Лэнд БО-01 $RU000A108WJ2 — 33,10% 2. Регион-Продукт БО-01 $RU000A10BLP1 — 30,22% 3. Пионер-Лизинг Б08 $RU000A10DTW6 — 28,00% 4. Вернём 1Р2 $RU000A10ESN5 — 24,93% Средняя доходность подборки — 29,08%. ⸻ Рейтинг В - это чистилище перед адом (ССС). Тут доходность не всегда показывает реальный риск. Мы ориентируемся на отчетность, а это как ехать вперед, смотря в зеркала заднего вида. У эмитентов в этом рейтинге негативные события происходят слишком часто. Здесь надо держать руку на пульсе все время. У кого-то технический дефолт, у кого-то налоговая заблокировала счета. Все это быстро отражается на цене облигаций и выплате купонов. Это список мест, где можно хорошо заработать, а можно быстро попасть в неприятную историю. Причем, скорее всего, попадете именно в просак. Разберем компании из нашей подборки. 1️⃣ Бизнес Лэнд. Я бы здесь был максимально осторожен. Компания управляет ТРЦ «Евролэнд» в Иваново. История с облигациями уже была неприятная. В 2025 году компания допустила технический дефолт по купону. Потом обязательство исполнила, но сам факт для меня очень важен. Были новости по налоговой задолженности и приостановке операций по счетам. Что напрягает: • уже был технический дефолт; • есть налоговый след; • рейтинг B- после провала до CC; • бумага торгуется сильно ниже номинала; • рынок требует аномально высокую доходность. 2️⃣ Регион-Продукт Компания производит снеки: сухарики, гренки, собственные бренды. Выручка растет, есть расширение географии, выход на Китай, производство живое. Но отчетность выглядит слабо. Что напрягает: • чистый убыток 55,6 млн ₽; • процентные расходы выше прибыли от продаж; • чистый долг / EBITDA около 13,5х; • покрытие процентов около 0,4х; • текущая ликвидность 0,64; • краткосрочный долг резко вырос; • капитал снизился; • были частые смены руководства. Для меня это уже не инвестиция в растущий бизнес. 3️⃣ Пионер-Лизинг Компания работает на рынке лизинга с 2009 года. Основной фокус: автобусы, легковой и грузовой транспорт. Клиенты: малый и средний бизнес, ИП и физлица. Лизинг как бизнес мне понятнее, чем история с убытками и техническими дефолтами. Но рейтинг B - это все равно не спокойная зона. Что нужно смотреть отдельно: • качество лизингового портфеля; • просрочку; • стоимость фондирования; • покрытие процентов; • график погашений; • долю проблемных клиентов. 4️⃣ Вернём Компания покупает портфели просроченной задолженности и занимается взысканием. Бизнес может быть прибыльным, но риск здесь специфический. Что есть хорошего: • активы растут; • капитал вырос; • выручка выросла; • краткосрочные займы снизились; • кредиторка снизилась. Но слабых мест больше. Что напрягает: • чистая прибыль упала на 21%; • долг очень высокий относительно капитала; • доля капитала всего около 11,6%; • денег на счетах мало; • операционный денежный поток отрицательный; • основной актив - портфели просроченных долгов. ⸻ Моя позиция В моем портфеле не будет облигаций с рейтингом В. Сохранение капитала для меня важнее высоких процентов. А тут риск просто экстремальный. В+ B и B- надо искать не максимальную доходность, а хотя бы понятный риск. Потому что 25–33% купонами выглядят красиво только до первого плохого отчета, технического дефолта или проблем с налоговой. Из этой подборки я бы точно не смотрел на Бизнес Лэнд и Регион-Продукт. Вернём - специфическая коллекторская история. Пионер-Лизинг выглядит самым понятным из списка, но без отдельного разбора отчетности я бы тоже не торопился. Вы готовы рискнуть капиталом, чтобы получить 30% годовых?

Краткий анализ и финансовая оценка ООО ПКО «Вернём» (профессиональная коллекторская организация) по РСБУ за 1 квартал 2026 года. 1. Общие выводы · Основной вид деятельности – коллекторская деятельность (взыскание просроченной задолженности, покупка портфелей займов по цессии). · Активы выросли – с 2 428 до 2 697 млн руб. (+11,1%). · Капитал вырос – с 271 до 313 млн руб. (+15,5%). · Доля капитала – 11,6% (против 11,2% на 31.12.2025). · Чистая прибыль – 41 977 тыс. руб. (1 кв. 2026) против 52 811 тыс. руб. (1 кв. 2025) → -20,5%. · Основной актив – финансовые вложения (портфели приобретенных прав требования, 2 012 млн руб., 75% активов). · Ключевой фактор – рост портфеля цессий (+12,8%) при падении чистой прибыли. 3. Сильные стороны · ✅ Рост выручки на 10% – до 230 млн руб. · ✅ Рост активов на 11% – до 2,70 млрд руб. · ✅ Рост капитала на 15,5% – до 313 млн руб. · ✅ Снижение краткосрочных займов на 12% – до 971 млн руб. · ✅ Снижение кредиторской задолженности на 31%. · ✅ Крупный портфель цессий – 2 012 млн руб., номинальная стоимость портфеля 10 578 млн руб. · ✅ Размещение облигаций – привлечение долгосрочного финансирования. 4. Слабые стороны и риски · 🔴 Чистая прибыль упала на 21% – при росте выручки на 10%. · 🔴 Долгосрочные займы выросли на 37% – до 1 213 млн руб. (облигации и займы от физлиц). · 🔴 Общая задолженность (2 184 млн руб.) в 7,0 раз превышает капитал (313 млн руб.). · 🔴 Доля капитала – 11,6% (очень низкая для коллекторского агентства с высокими рисками). · 🔴 Денежные средства сократились на 38% – до 34,4 млн руб. · 🔴 Отрицательный денежный поток от текущих операций – (-218,7) млн руб. (значительный отток). · 🔴 Высокий кредитный риск – основной актив – портфели просроченных долгов, эффективность взыскания может снижаться. 5. Оценка: 54 из 100 Зона нестабильного состояния. Компания растет (активы, портфель, выручка), но прибыль падает, а долговая нагрузка экстремально высока. 6. Почему не выше балл? · 🔴 Чистая прибыль упала на 21% – при росте выручки. · 🔴 Долгосрочные займы выросли на 37% – до 1 213 млн руб. · 🔴 Общий долг (2 184 млн руб.) в 7 раз превышает капитал (313 млн руб.). · 🔴 Отрицательный денежный поток от операций (-219 млн руб.). · 🔴 Доля капитала 11,6% – критически низкая. · 🔴 Денежные средства сократились на 38%. 7. Вердикт ООО ПКО «Вернём» – коллекторское агентство, активно наращивающее портфель приобретенных прав требования (2 012 млн руб., +12,8%). Выручка выросла на 10% (до 230 млн руб.), капитал – на 15,5%. Компания привлекла долгосрочное финансирование через облигации (150 млн руб.) и займы от физических лиц. Однако чистая прибыль упала на 21% (с 52,8 до 42,0 млн руб.). Долгосрочные займы выросли на 37% (до 1 213 млн руб.), общий долг (2 184 млн руб.) в 7 раз превышает капитал. Доля капитала остается критически низкой (11,6%). Денежные средства сократились на 38% (до 34,4 млн руб.), а денежный поток от операций отрицательный (-219 млн руб.) – компания тратит больше, чем получает от текущей деятельности. ✅ Рост портфеля, выручки и капитала, снижение краткосрочного долга. ⚠️ Падение чистой прибыли, отрицательный операционный денежный поток. 🔴 Экстремальная долговая нагрузка (долг/капитал = 7,0), низкая ликвидность. $RU000A10ESN5 #вернём

🆕 На этой неделе в каталоге Т-Инвестиций появились 5 новинок 🏆 Фавориты: 1️⃣ Ничего 2️⃣ ТРАНСПОРТНАЯ ЛК $RU000A10F595 3️⃣ ПКБ $RU000A10F6G2 🟢 ВЭБ.РФ ПБО-002Р-58 $RU000A10F504 🅰️🅰️🅰️АКРА 🆗➡️25.03.2026 🅰️🅰️🅰️НКР 🆕➡️17.09.2025 ▪️ Купон: 1.85% каждые 188 дней ▪️ Срок обращения: 3.16 года до 16.06.2029 ▪️ Амортизация: нет ▪️ Оферта: нет ❗️ Номинал индексируется на величину прироста индекса RUONIA 🟢 ПКБ 001Р-11 $RU000A10F6G2 🅰️➖Эксперт РА 🆗➡️03.07.2025 🅰️НКР 🆗➡️29.01.2026 ▪️ Купон: ΣКС + 3,5% каждые 30 дней ▪️ Срок обращения: 3 года до 29.04.2029 ▪️ Амортизация: Амортизация по 5% в дату 33-го купона, 10% в даты 34-35-го купонов, 25% в даты 36-38-го купонов ▪️ Оферта: нет 🟢 ТРАНСПОРТНАЯ ЛК 001Р-05 $RU000A10F595 🅱️🅱️➖Эксперт РА 🆗➡️03.06.2025 ▪️ Купон: 26% каждые 30 дней ▪️ Срок обращения: 3 года ▪️ Амортизация: по 5,55% с 19 купона ежемесячно ▪️ Оферта: колл через 1,5 года 🟢 МФК Быстроденьги 003Р-02 $RU000A10F4Z7 🅱️🅱️Эксперт РА 🆙➡️10.07.2025 ▪️ Купон: 22,25% каждые 30 дней ▪️ Срок обращения: 4 года ▪️ Амортизация: по 8,33% с 37 купона ежемесячно ▪️ Оферта: сall-опцион через 2 года 27.04.2028 🟢 «ПКО Вернём-001Р-02» $RU000A10ESN5 🅱️НРА 🆕➡️11.12.2025 ▪️ Купон: 25,5% каждые 30 дней ▪️ Срок обращения: 2 года 11 мес. до 25.03.2029 ▪️ Амортизация: нет ▪️ Оферта: сall-опцион 02.10.2027 #noobone #new 🤝 Подписывайтесь - слежу за каталогом для вас! 👍 Ставьте лайк - это бесплатно, а карма инвестора растёт😉

💼 Добавил в подборку к покупке: 📌ПКО Вернём-001Р-02 $RU000A10ESN5 Рейтинг: В (НРА). Купон: постоянный, фиксированный: 25.5%. Купонный период: выплат в год 12. Срок обращения: 1080 дней. Объем эмиссии: 150.00 млн ₽. Номинал: 1000 ₽. Амортизация: Нет. Put-оферта: Нет. Call-опцион: Да, 02.10.2027. Дата погашения: 25.03.2029. Статус "КВАЛа": Да. ✔️ Ещё больше информации — на Канале ✔️ Подписывайтесь в Профиле Пульс ✔️ Буду рад вашей поддержке в виде лайка 👍 и подписке🔥

🗃️ Добавленно в каталог 🆕 «ПКО Вернём-001Р-02» $RU000A10ESN5 🅱️НРА 🆕➡️11.12.2025 ▪️ Купон: 25,5% каждые 30 дней ▪️ Срок обращения: 2 года 11 мес. до 25.03.2029 ▪️ Амортизация: нет ▪️ Оферта: сall-опцион 02.10.2027 ⚠️ Только для квалифицированных инвесторов #noobone #new 🤝 Подписывайтесь - слежу за каталогом для вас! 👍 Ставьте лайк - это бесплатно, а карма инвестора растёт😉