Про облигацию Почта России 003Р-07

💸 Новые облигации в портфеле: собираю доходность по кусочкам Покупки получились разными по рейтингу, срокам и валюте. Здесь не пыталась собрать только бумаги с максимальной доходностью. Для меня важнее распределять риск между разными эмитентами и постепенно формировать денежный поток. 🍀 $RU000A10FBG2 Трансмашхолдинг АО ПБО-08 🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️➖ 🔸 Тип купона: Плавающий 🔸 Ставка купона: ΣКС + 1.7% 🔸 Количество выплат в год: 12 🔸 Срок: 2,7 года 🔸 Дата погашения: 19.05.2029 🔸 Доходность текущая: 16,69% 🔸 Сектор: Машиностроение ✔️ Почему взяла: рейтинг и доходность 16,69% при плавающем купоне. Получаю дополнительную защиту от возможного изменения ставок. ✔️ Стратегия: держать до погашения и получать ежемесячный купон. Срок для меня комфортный. ✔️ Нюансы: купон привязан к ключевой ставке, поэтому размер выплат будет меняться вместе с ней. ✔️ Риски: снижение ключевой ставки приведёт к снижению купона. Плюс остаётся стандартный кредитный риск эмитента. 🍀 $RU000A10FBK4 Арлифт 001Р-02 🔸 Рейтинг: 🅱️🅱️➕ 🔸 Тип купона: Постоянный 🔸 Ставка купона: 23,3% 🔸 Количество выплат в год: 12 🔸 Срок: 2,7 года 🔸 Дата погашения: 20.05.2029 🔸 Доходность текущая: 32,66% 🔸 Колл-оферта: 27.11.2027 🔸 Сектор: Машиностроение ✔️ Почему взяла: здесь уже интереснее доходность 32,66% при рейтинге 🅱️🅱️➕. ✔️ Стратегия: высокая купонная доходность позволяет получать существенный денежный поток, но позицию держу ограниченной по размеру. ✔️ Нюансы: есть колл-оферта 27.11.2027. Эмитент сможет погасить выпуск раньше срока. ✔️ Риски: более низкий рейтинг означает и более высокий кредитный риск. Доходность здесь не просто так выше, чем у бумаг с рейтингом А. 🍀 $RU000A10FD46 Ред Софт БО 002Р-06 🔸 Рейтинг: 🅱️🅱️🅱️➕ 🔸 Тип купона: Постоянный 🔸 Ставка купона: 16,8% 🔸 Количество выплат в год: 12 🔸 Срок: 2,3 года 🔸 Дата погашения: 26.12.2028 🔸 Доходность текущая: 16,39% 🔸 Амортизация c 31.01.2028 🔸 Сектор: Технологии ✔️ Почему взяла: участвовала в первичном размещении. На рынке есть интерес к Ред Софт, поэтому решила взять новый выпуск на старте. ✔️ Стратегия: получать ежемесячный купон и постепенно возвращать вложенные деньги за счёт амортизации. ✔️ Нюансы: амортизация начинается с 31.01.2028, поэтому номинал будет возвращаться частями ещё до даты погашения. ✔️ Риски: рейтинг предполагает кредитный риск выше, чем у выпусков с рейтингом А. Кроме того, после амортизации часть денег придётся реинвестировать. 🍀 $RU000A10FDV7 Почта России 003P-07 🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️➖ 🔸 Тип купона: Постоянный 🔸 Ставка купона: 17,0% 🔸 Количество выплат в год: 12 🔸 Срок: 9,7 года 🔸 Дата погашения: 23.05.2036 🔸 Доходность текущая: 18,92% 🔸 Пут-оферта: 29.05.2028 🔸 Квал: ➕ 🔸 Сектор: Транспорт ✔️ Почему взяла: рейтинг и доходность 18,92% выглядят интересно для такого крупного эмитента. ✔️ Стратегия: более длинная позиция в облигационной части портфеля. При этом есть возможность выйти через пут-оферту. ✔️ Нюансы: срок до погашения почти 10 лет, но пут-оферта 29.05.2028 сильно сокращает реальный горизонт, если понадобится выйти из бумаги. ✔️ Риски: длинный срок до погашения, процентный риск и кредитный риск. Плюс бумага доступна только квалифицированным инвесторам. 🍀 $RU000A10FC62 ГМК Нор.никель БО-001Р-17 🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️🅰️ 🔸 Тип купона: Переменный 🔸 Ставка купона: 7,6% 🔸 Валюта: CNY 🔸 Количество выплат в год: 12 🔸 Срок: 3,7 года 🔸 Дата погашения: 26.05.2030 🔸 Сектор: Горнодобыча ✔️ Почему взяла: рейтинг и возможность добавить в портфель облигацию в юанях. ✔️ Стратегия: диверсификация не только по эмитентам, но и по валюте. Купон переменный, выплаты ежемесячные. ✔️ Нюансы: номинал и расчёты в CNY, поэтому результат зависит не только от облигации, но и от курса юаня к рублю. ✔️ Риски: валютный риск, изменение размера переменного купона и кредитный риск эмитента. Не ИИР

📥 16.09.2026 в портфеле Пополнил счёт дважды и купил: 🆕 Джи-групп 002Р-04 $RU000A108TU5 — новая позиция 🆕 Джи-групп 002Р-05 $RU000A109981 — новая позиция 🆕 Почта России 003Р-07 $RU000A10FDV7 — новая позиция Ставка RUSFAR: на 15.09.2026 (последнее опубликованное значение) — 14,09% Ставка RUONIA: на 14.09.2026 (последнее опубликованное значение) — 13,99% Размещения на 16.09.2026: новых корпоративных размещений не нашёл — день прошёл под погашением ОФЗ 26219 (362 млрд ₽) и новыми аукционами Минфина по ОФЗ-ПД, а не под корпоративной первичкой 📈 Прогресс по купонному потоку (16.09.2026):Сейчас в месяц: 92 187 ₽ (+51 ₽ за день) В пересчёте на год: 1 106 244 ₽ (+612 ₽ за день) Ближайшие цели:✅ 90 000 ₽/мес — пройдено ⬜ 95 000 ₽/мес — осталось 2 813 ₽ ⬜ 100 000 ₽/мес — следующая веха Сразу три новых имени в портфеле за один день — начал присматриваться к Джи-групп и Почте России. ДЖИ взял для мониторинга ситуации на маленький объем. #облигации #портфель #тинвестиции #tпульс #купоны #фиксдоход #пассивныйдоход

🔥 Почта России 003Р-07 💡 Оценка привлекательности: умеренная / высокая, при повышенном кредитном риске Почему: При цене около 99,4% номинала доходность к ближайшей оферте составляет около 18,8% годовых. Важное преимущество выпуска — возможность выкупа по 100% 07.06.2028, что заметно сокращает экономический горизонт риска. Главный ограничитель — слабая собственная денежная генерация и высокая зависимость эмитента от внешнего финансирования. 💰 Цена / доходность: около 993,4 руб. за облигацию, или 99,34% номинала 1 000 руб. Доходность — около 18,8% годовых к 07.06.2028. Ключевая ставка — 14%, поэтому разница составляет около 4,8 процентного пункта. Купон: текущий известный купон — 13,93 руб. на облигацию, что соответствует 16,95% годовых. При этом будущие купоны после 24-го выпуска не определены, поэтому текущую ставку нельзя автоматически переносить на весь срок до 2036 года. Что нравится 👍: Высокая доходность относительно ключевой ставки; оферта 07.06.2028 по 100%; существенный объём доступных кредитных линий — около 88,2 млрд руб. Что настораживает ⚠️: Слабое покрытие процентных расходов и отрицательные денежные потоки; высокая зависимость от рефинансирования; снижение рейтинга до AA-(RU) в августе 2026 года. 🏦 Кредитный риск: повышенный. Бизнес крупный и сохраняет финансовую поддержку, а операционная прибыльность в 2026 году улучшилась. Но прибыль остаётся отрицательной, долговая нагрузка высокая, а запас финансовой прочности ограничен. 💵 Способность платить купоны: высокий риск, но не критический. Собственная денежная генерация пока недостаточно убедительна, поэтому обслуживание долга заметно зависит от внешнего финансирования и финансовой гибкости. 🏦 Способность погасить долг: достаточная, но напряжённая. Выпуск на 7 млрд руб. не выглядит чрезмерным сам по себе, однако его погашение не покрывается только текущими свободными денежными средствами эмитента. 🔄 Риск рефинансирования: высокий. Слабый денежный поток и значительный долг делают доступ к новому финансированию одним из ключевых условий сохранения финансовой устойчивости. ⏳ Горизонт: ключевая дата — 07.06.2028, когда предусмотрен выкуп по 100%. Более длительное владение означает принятие дополнительного кредитного риска до юридического погашения 23.05.2036. Что может изменить оценку: устойчивое улучшение собственного денежного потока и покрытия процентов повысит привлекательность. Напротив, ухудшение ликвидности вместе с осложнением доступа к финансированию способно заметно ухудшить баланс доходности и риска. 📌 Итог: Выпуск выглядит привлекательным прежде всего благодаря высокой доходности и ближайшей оферте по 100%, которая сокращает разумный горизонт кредитного риска. Но эта привлекательность является компенсацией за слабую собственную денежную генерацию, высокую зависимость от рефинансирования и уже состоявшееся снижение рейтинга. 🤖 Публикация подготовлена с использованием искусственного интеллекта на основе имеющихся данных. Перед принятием решения проверьте актуальную информацию самостоятельно. ⚠️ Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация. $RU000A10FDV7