Про облигацию Почта России 003Р-07

$RU000A10FDV7 Взял сегодня этих облигаций. Много. Посмотрел их МСФО - стало страшно. Интересно, можно ли считать ценные бумаги Почты квазигосударственными? Ну то есть это гарантия отсутствия банкротства и отсутствия дефолта? Потому что долговая нагрузка у них какая-то неадекватная. Долг составляет почти 30 годовых чистых прибылей. Для обычной коммерческой компании - это приговор. Интересно как тут. Очень надеюсь, что у них хотя бы долг недорогой, ну то есть набранный раньше и не по запредельным ставкам. Но даже простая оценка показывает, что они должны на обслуживание долга отдавать около миллиарда рублей в месяц. Держатели этих облигаций, вам хотя бы страшно или можем не париться? Ну и плюс довольно большая плита на продажу. Это они выпуск в стакан раздают?

#nrd Тикеры: $RU000A10FDV7 Время новости: 16.07.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "Почта России", 7724490000, RU000A10FDV7, 4B02-07-16643-A-003P) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1422833 Резюме: АО «Почта России» выплачивает купон по облигациям серии 003Р-07 в размере 13,93 руб. на одну бумагу. Дата выплаты — 15 июля 2026 г. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Плановая выплата купона, без признаков дефолта или просрочки.

Почта России опубликовала консолидированную отчетность МСФО: Чистый убыток вырос на 37% и пробил 23,7 млрд рублей. Выручка падает. Минус 3% за год, до 218,4 млрд рублей. Главная проблема кроется в долговой нагрузке. Чистый долг вырос на 29% и достиг 107,8 млрд рублей. При этом показатель EBITDA рухнул на 27% до 3,8 млрд рублей. Считаем метрику Чистый Долг/EBITDA. Она равна 28,2. Нормой для здорового бизнеса считается значение до 3. Значение выше 5 говорит о преддефолтном состоянии. У Почты показатель перевалил за 28. Руководство пыталось резать косты. За год компания уволила 13% персонала. Штат сократился до 211 тысяч человек. Также было получено 1,2 млрд рублей прямых субсидий от государства. Ничего из этого не помогло. Оправдания стандартные. Упали объемы международной рассылки и снизились доходы от комиссий за услуги ЖКХ. Что это значит для инвесторов. Акций Почты на Мосбирже нет. Зато там торгуются их корпоративные облигации. Например: $RU000A10FDV7 (ПочтаР3P07), $RU000A10D3K3 (ПочтаР3P02) или $RU000A1055Y4 (ПочтаР2P04). Этот долг нужно постоянно обслуживать. При текущей ключевой ставке ЦБ 14,25% и инфляции под 6% рефинансировать 107 миллиардов рублей невероятно дорого. Государство в итоге спасет Почту за счет бюджета. Но любой частный бизнес с долговой нагрузкой 28 уже подал бы на банкротство. #почтароссии #мсфо #облигации #кризис