Форум об облигации ОФЗ 29017

#nrd Тикеры: $SU29017RMFS9 Время новости: 04.09.2024 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (Минфин России, 7710168360, RU000A1028D5, 29017RMFS) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1170415 Резюме: Министерство финансов Российской Федерации объявило о выплате купонного дохода по облигациям федерального займа с переменным купонным доходом (ISIN RU000A1028D5) в размере 40.83 рублей на одну облигацию. Выплата запланирована на 4 сентября 2024 года, с датой фиксации списка 3 сентября 2024 года. Сентимент: Положительный.

🇷🇺 Рынок облигаций: отмечаем фаворитов❕ 🏦 Жесткая политика ЦБ и правительства, направленная на укрощение инфляции, начала приносить плоды: темпы кредитования замедляются в сезонно пиковые месяцы 2023 г. Ожидаем, что 16%-ная ключевая ставка может сохраниться в I квартале 2024 г. — это охладит и сбалансирует экономику. Потенциал роста индекса ОФЗ в грядущем году, по нашим оценкам, составляет 17% при переходе ЦБ к снижению ключевой ставки — привлекательно. • Дефицит бюджета в 2023 г. и прогноз по нему на 2024 г. намного лучше ожиданий — 1,5 трлн руб. • Увеличение расходов бюджета в 2024 г. будет давить на рубль и инфляцию. • Среди защитных идей в 2024 г. лучше смотрятся ОФЗ с переменным купоном. • Привлекателен второй эшелон (рейтинг А) с YTM 16%: доход за 2024 г. — 19–24%. • Спред второго эшелона к ОФЗ на локальном максимуме. • Ожидаем доходность к погашению индекса 10,1% на конец 2024 г. • Прогнозируем рост индекса ОФЗ на 17% в 2024 г. • Ожидаемое укрепление рубля негативно для валютных облигаций. • Замещения ограничены — позитивно для замещающих облигаций. • Частичная разблокировка активов в долларах — позитивно для замещающих бумаг. • При текущем курсе доллара свыше 90 руб. выбираем рублевые инструменты. ❕О фаворитах В качестве защитных идей подойдут: ОФЗ-ПК $SU29017RMFS9 с погашением в августе 2032. Доходность к погашению (YTM) — 16,5% Газпром капитал $RU000A107050 с погашением в апреле 2028 и YTM в 17,7%. Также стоит обратить внимание на среднесрочные и длинные ОФЗ с фиксированным купоном: $SU26242RMFS6 с погашением в августе 2029 г., YTM — 11,73% $SU26228RMFS5 с погашением в апреле 2030 г., YTM — 11,68% $SU26241RMFS8 с погашением в ноябре 2032 г., YTM — 11,88% $SU26238RMFS4 с погашением в мае 2041 г., YTM —  11,9%. 💨 БКС Мир инвестиций 🎁 ПРЕМИУМ от Тинькофф БЕСПЛАТНО https://www.tinkoff.ru/baf/5aE4TqnnnH3 ---------------------------------------------------------------------- 🎁 ВСЕ продукты Тинькофф с бонусами для Вас: www.tinkoff.ru/baf/2TKgwVPo2I3

ОФЗ-ПК {$SU24020RMFS8} {$SU24021RMFS6} $SU29006RMFS2 $SU29007RMFS0 $SU29008RMFS8 $SU29009RMFS6 $SU29010RMFS4 {$SU29012RMFS0} $SU29013RMFS8 $SU29014RMFS6 $SU29017RMFS9 $SU29018RMFS7 Сравним доходность ОФЗ с переменным купоном. Примем ставку RUONIA неизменной в размере 4,25 % годовых: не ставим цели сравнить с ФД и не надеемся прогнозировать ставку. Для расчета используем функцию ДОХОД MS Excel. Дата инвестирования и дата погашения известны, ставку допустим 4,25, для ОФЗ с 29006 по 29012 применяется премия к RUONIA, учтем налогообложение купонов множителем 0,87: (R + b) / 100 * 0,87, где R = 4,25 -- принятая ставка; b = 0,4...1,6 -- премия. Для ОФЗ старого выпуска с 29006 по 29010 период расчета ставки предшествует выплате купона на 6 месяцев, а для 29012 -- на 6 месяцев и 2 дня, поэтому первый купон по ним известен и был определен во время действия более высокой ставки. Учтем в текущей цене доходность первого купона, повышенную по сравнению с принятой постоянной ставкой. Для этого рассчитаем номинальный купон: (R + b) * 0,87 * 10 / Ч, Ч = 2 -- частота выплаты, 10 -- стоимость 1 % номинала. Затем вычтем первый купон из номинального. Первый купон для 29006--29008 берем также с множителем 0,87, потому что он уже выпадает на 2021 год обложения купонов * Можно дисконтировать премию к текущей дате по той же ставке множителем (1 - R / 100 / 365 * T), где T -- период до выплаты первого купона, но влияние оказалось пренебрежимо мало. Для облигаций с 29009 по 29012 период определения ставки второго, а для облигаций с 29013 по 29017 -- первого купона захватывает период действия большей ставки RUIONIA. У облигаций нового выпуска с квартальными купонами период расчета ставки отстоит от выплаты купона всего на 7 дней. Аппроксимируем RUONIA фиксированным значением 5,25 %, условно действовавшим до 3 июля 2020 года, так что остальные выпуски повышенную ставку периодом расчета неизвестного сегодня купона не захватывают. Для ОФЗ 29013--29017 вычислим ставку первого купона: [(Tизм. - Tн + 7) * Rст. + (Tк - 7 - Tизм.) * R] / (Tк - Tн), где Tизм. = 3 июля -- условная дата изменения ставки; Rст. = 5,25 -- усредненная старая ставка RUONIA; Tн = Tк - 6 мес. -- начало периода расчета ставки купона; Tк -- дата выплаты купона; Для 24020, 24021, 29018 ставка составит стандартные 4,25 % годовых, облагаемые НДФЛ, так что премия в цене отсутствует. Для 29009--29012 применим последнюю формулу к расчету ставки второго купона. Для этого исключим слагаемое и вычитаемое "7", в качестве Tк берем дату выплаты первого купона для расчета доходности второго, прибавим назначенную выпускам премию к RUONIA: [(Tизм. - Tн) * Rст. + (Tк - Tизм.) * R] / (Tк - Tн) + b. В функцию ДОХОД поставим текущую цену с учетом премий первых купонов: Ц / 10 - П1 / 10 - П2 / 10. Делитель 10 необходим, так как функция принимает цену в процентах от номинала. Погашение -- номинал, частота -- 2 для 29006--29012, 4 для остальных, базис -- "3" (365 дней). Выводы в комментариях.