Про облигацию ОФЗ-ПК 29029 22/10/2041

Закончился очередной геополитический новостной памп, и рынок вступил в закономерную фазу дампа. Самое время обсудить ключевые тенденции на рынке долга. Начнем со знакового заявления МинФина на прошлой неделе: они анонсировали выпуск ОФЗ в юанях. Это крайне любопытный ход. Возникает резонный вопрос: зачем российскому казначейству юани? Планируется ли импорт высокотехнологичного оборудования, недоступного из-за санкций? Или это изощренная попытка сэкономить на процентных расходах, сыграв на разнице в ставках? Однозначно, стоит пристально следить за заявленной доходностью и дюрацией этих бумаг, но сама по себе инициатива выглядит весьма интригующе. На прошлой неделе же состоялся и вовсе фееричный аукцион. Крупные банки в очередной раз наглядно продемонстрировали, что флоутеры остаются для них сверхпривлекательным активом, который они готовы забирать в поистине конских масштабах. На выпуск 29029 был заявлен беспрецедентный спрос в 1,38 трлн руб., на который МинФин с удовольствием ответил щедрым размещением на 815 млрд руб. по цене 93,62%. $SU29029RMFS4 Выпуск 29028 и вовсе запросили на умопомрачительные 1,87 трлн руб., а МинФин удовлетворил аппетиты на 876,2 млрд руб. по 93,82%. $SU29028RMFS6 Что касается спекулятивных мелких игроков, то они, не мудрствуя лукаво, наскребли 198,57 млрд руб. и запулили в выпуск 26252. Казначейство ответило на этот азартный порыв, раздав жаждущим процентного риска 164,58 млрд руб. под жирные 14,83%. На текущем аукционе аппетиты рискофилов были несколько скромнее: На выпуск 26253 было поставлено 48,36 млрд руб., а МинФин выделил 19,13 млрд руб. под 14,75%. $SU26253RMFS3 На выпуск 26249 поступило 178,38 млрд руб., и было размещено 131,41 млрд руб. под 14,91%. $SU26249RMFS1 Совсем уж ретейл зашёл с копейками на допразмещении по известной доходности, предложив 22,3 млрд руб., и получил от МинФина сущие крохи — 2,3 млрд руб. под 14,75%, что было ожидаемо. По инфляции — налицо обнадеживающая динамика: на этой неделе всего 0,11% против 0,09% неделей ранее. Инфляция явно замедляется, и здесь пока всё складывается благополучно. Однако основные риски сконцентрированы в будущем. ЦБ будет действовать крайне аккуратно, чтобы корпораты снова не возбудились раньше времени и не ринулись «пылесосить» ликвидность, сметая всё со счетов. Жесткая денежно-кредитная политика, по всей видимости, сохранится на длительное время, поскольку массив депозитов может прийти в движение при малейшем намеке на непоследовательность со стороны регулятора. Текущее дисциплинированное поведение участников рынка, отказ от импульсных покупок — вот что по-настоящему обуздывает цены и повышает покупательную способность рубля. {$RBZ5} &Bonds Just Bonds в стратегии зарабатываем процентый доход.

Дайджест облигаций 16.11.2025 Новости рынка облигаций за последние недели, которые я выделил для себя и делюсь с вами. 🟡 В каталог Т добавили новые облигаций: 1️⃣. Ростелеком ПАО 001P-21R Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️➕/🅰️🅰️🅰️ Купон плавающий ежемесячный = КС +1,45% Дата погашения: 22.10.2027 $RU000A10DCJ9 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 5-10% 💬 Надежный флоатер со сроком меньше 2 лет. Премия к КС не шибко большая, но тем не менее выпуск можно использовать, чтобы собрать альтернативу банковским вкладам на ИИС. Подумываю взять. 2️⃣. Магнит ПАО БО-005Р-04 Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️🅰️ Купон плавающий ежемесячный = КС +1,4% Дата погашения: 02.11.2027 $RU000A10DDU4 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 10% 💬 Еще один надежный флоатер с комфортным сроком Тоже хорошо подойдет чтобы собрать альтернативу банковским вкладам на ИИС. Единственное цена уже выше номинала, по такой цене брать бы не стал. Если сходит ниже номинала, то возможно. 3️⃣. ОФЗ-ПК 29029 22/10/2041 Купон плавающий квартальный, соответствует значениям срочной версии RUONIA для сроке 3 месяца Дата погашения: 22.10.2041 $SU29029RMFS4 RU000A10D525 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 100% 💬 С одной стороны интересен тем что торгуется ниже номинала по 939 рублей, что дает прибавку к доходности купона, с другой стороны очень длинный срок, а поведение цены таких флоатеров ОФЗ в случае сильного снижение ключевой ставки мало предсказуемо, аналогов из прошлого не нашёл, тут прохожу мимо. 4️⃣. ОФЗ-ПК 29028 22/10/2039 Купон плавающий квартальный, соответствует значениям срочной версии RUONIA для сроке 3 месяца Дата погашения: 22.10.2039 $SU29028RMFS6 RU000A10D4Z9 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 100% 💬 Мнение аналогично 3️⃣. 5️⃣. Кредитный поток 3.0 Кредитный рейтинг: еААА.sf (не равно 🅰️🅰️🅰️) Купон фиксированный ежемесячный 17,3% Револьверный период 2 года ⚠️ Call оферта: эмитент оставляет за собой возможность полностью погасить облигацию сразу после окончания револьверного периода 24.12.2027 ⚠️ Амортизация: начнется после окончания револьверного периода с 24.12.2027, если эмитент не воспользуется правом выкупа по call оферте. $RU000A10DBM5 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 2% 💬 В роли эмитента выступает отдельная от Т-Банка организация "СФО ТБ-5". Напомню что кредитный рейтинг самого банка сейчас 🅰️🅰️, но опять же это ничего на 100% не гарантирует, как и рейтинг еААА.sf присвоенный этому выпуску агентством АКРА. В случае массовых невыплат по кредитам возможен дефолт по облигации, так как облигации обеспечены платежами по кредитным картам банка. Принципиальное отличие от прошлых выпусков с секьюритизацией - впервые облигации обеспечены кредитными картами, а не потребительскими кредитами. Также новое, что револьверный период составит аж 2 года, а после может сразу последовать погашение. С одной стороны это плюс, 2 года точно не будет амортизации, с другой стороны насколько надежно такое обеспечение выплатами по кредитным картам оставляет вопросы. Участвовал в размещение, по цене выше номинала докупать точно не планирую. 🟡 Появилась возможность поучаствовать в размещении новых облигаций в Т: 6️⃣. Дельта-Лизинг Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️➖ Купон: фиксированный ежемесячный до 17,25% (в процессе сбора заявок может быть снижен) Срок обращения: 3 года Амортизация: по 4% в даты выплат 12-36 купонов Сбор заявок до 17 ноября 14:45 Дата размещения: 19.11.2025 https://www.tbank.ru/invest/shelves/issuance/c3182611-be5f-45c6-9837-7de65aa5e710 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 3% 💬 Вот пожалуй размещение, которое я ждал больше всего. Крупная лизинговая компания, топ в своем сегменте, с финансовой отчетностью тоже все более менее хорошо. Амортизация меня не смущает, однозначно планирую участвовать, если только ставку купона не укатают ниже 15,75%. #дайджест #облигации

(Без)алкогольный портфель Неделя N29 Привет, мои дорогие!✋🤗 Ой, что купила...😆 Наливайте чай/кофе/виски/колу, устраивайтесь поудобнее, сейчас расскажу. Дело было так. После твёрдого намерения избавиться от проблемной "ягодки", стала я смотреть, куда бы переложиться. И очень уж захотелось ОФЗ в портфель добавить, для надёжности. В процессе поиска нужной бумаги, натыкаюсь я, значит, на бескупонку Сбера. Смотрю на нее и понимаю, что, если бы это была не бумага, а, например, бетон, то с доходностью 93.5% за 5 лет, ее бы с руками оторвали. А сейчас считаем такую бумагу чуть ли не скамом.... Ох, как же мы с вами избаловались ставочками в 20%🤭 Добрые Люди подсказали, как посчитать доходность такой бумаги с учётом сложного процента. В итоге, если бы я вложила эти же деньги в купонную облигацию с ежемесячной капитализацией и в надежде получить такую же прибыль, то это была бы такая бумага, которая даёт 13.87% на вложенные. И потом. Не будем забывать, что на обычном БС снимают налог с купонов, а бескупонка сроком больше 3 лет попадает под ЛДВ. Тогда получается, что аналогичную доходность может дать лишь ОФЗ с купонной доходностью 15.94% на вложенные. А? Как вам циферки? 🤩 Сбер — это, конечно, не Минфин, но тоже надёжненько💪(ттт)🤭 Я сравнила бескупонные облигации Сбера с ОФЗ, имеющими аналогичный срок и, с учетом всех параметров, ставок, налогов, выходит, что Сберик выгоднее...🤔 Более того, я взяла ОФЗ с самой высокой YTM (во вторник это была 26249 с купоном 11%, сроком 6 лет 7 месяцев по цене 85.75%, YTM - 14.92%), посчитала ее полную доходность с учётом уплаты НДФЛ с купонов, и получилось, что за 2410 дней она даст 102% доходности. Если предположить, что доходность Сберовской бумаги сохранится на этот же срок, то это будет уже 123.5%. К слову, вклады сроком на 3 года (на 5 не нашла), предлагают не более 13.25% без капитализации. Я сравнила самый выгодный вклад, который я нашла на Финуслугах (вклад Премиальный от "Первоуральскбанка" под 13.25%), получилось, что Сберик за период до своего погашения даст на 29% больше, чем этот вклад, если его пролонгировать на аналогичный срок. Но, конечно, нужно понимать, что при снижении ключевой ставки ниже купонной доходности, тело облигации с купоном вырастет выше номинала, этот момент я не учитывала в расчетах, ввиду его непредсказуемости. Но, если требуется получить гарантированный доход за определённый период, или же накопить какую-то сумму в долгосрок, то считаю сейчас актуальным такой активчик. Таким образом, вместо кислой брусники в нашем баре появился безалкогольный алкоголь 🍹🙃 $RU000A10C8S6 В среду Минфин выпустил новые флоатеры. Прикупила штучку. Самые выгодные вклады предлагают сейчас максимум 16% годовых. Это на 3-4 месяца, без капитализации. А новый флоатер - 17.6 при текущей ставке. К тому же планирую подержать эту бумагу до конца эксперимента, подрастить её тельце и получить ЛДВ 🤑 $SU29029RMFS4 Вчера решила посмотреть как идут дела у Инарктики. Кажется, рыбка-то... второй свежести. Отчеты по МСФО за 6 мес. и РСБУ за 9 мес. показывают ухудшение дел в 5-6 раз (снижение выручки, рост убытка, снижение балансовой стоимости). Зафиксировала убыток по позиции 400 рублей, продав все 4 штуки акций. В нашем баре свежесть бывает только одна — первая, она же и последняя ©😉 Очень, конечно же жаль, но, при всём моём уважении к компании, мы инвесторы, а не филантропы 🤝 Освободившиеся от "рыбки" деньги направила на покупку... энергетиков. После отсечения по цене, беглого осмотра и отсеивания наименее перспективных, в выборке остались двое: $MRKV и $MSRS Пошла смотреть свежайшие отчёты. Из них больше всего удивили МРСК Волги. По РСБУ за 9 мес. чистая прибыль выросла почти в 3 (!!!) раза. Коэффициент окупаемости (Р/Е) меньше трёх. Все долги компания погасит за 1 квартал, при этом активов у компании в 2.5 раза больше, чем ее рыночная капитализация. Ну какова красота! 😍 Взяла лот. После выхода отчета, скорее всего, возьму ещё. 👌МОЭСК, к слову, тоже хорош 👍 1 часть всё...😉