Форум о фьючерсе RGBI-9.26 Индекс Государственных облигаций

🔥 До опорного заседания ЦБ РФ меньше 2 недель! Мировые энергоносители в лихорадке: Brent spot продолжает торговаться выше $100/барр. Рынок видит всплеск временным, но "временное" часто становится нормой. $BRK6 ⚠️ Неопределённость вокруг Ирана и Ормузского пролива затянулась: ожидания инфляции скорректированы вверх — это толкает на распродажи. Рынки опережают ЦБ: ждут еще более медленного снижения (15% сейчас). 📈 Денежная масса в РФ растёт — это не способствует инфляции оставаться низкой. 💰 ОФЗ стабилизировались: ажиотаж на аукционах спал, спреды сузились. Интересны для дохода, но с рисками переоценки. $RBU6 📉 Акции — токсик: на фоне высоких ставок и надёжных потоков от облигаций обсуждать нечего. $MXM6 💱 Валюта дрейфует: USD/RUB ниже 76 — с верхней границы коридора к нижней. {$TNOTE6} $USDRUBF 🏠 Недвижка на пределе: фин.инжиниринг исчерпан, девелоперы тестируют реальные скидки до 15% кулуарно. Банки и рынок в напряге — не хотят паники. $HOU6 Что ждём от ЦБ? Держим облигации, мониторим нефть и инфляцию.🚀

У нас есть ряд факторов в пользу роста (+) ОФЗ и ряд против этого (-). Давайте разбираться. - Дефицит российского бюджета превысил годовой план, а значит придется занимать больше; -/+ Рубль крепкий, что делает привлекательной рублевую доходность в моменте, но на горизонте нескольких лет - риск девала растет; - Инфляционные ожидания в марте составили 13,4% после 13,1% в феврале, что много для текущей ставки; - Недельные показатели инфляции уже три недели подряд крайне высокие; + ВВП снижается; + Производственная активность падает; + Мы в цикле снижения ключевой ставки, что увеличивает спрос на длинные бумаги. Получается крайне неоднозначная картина, так что нужно попробовать оспорить плюсы и минусы, оставив только "верняк". "Дефицит российского бюджета превысил годовой план, а значит придется занимать больше" - в определенной степени, это норма, поскольку: Авансирование контрактов: В начале года государство активно перечисляет авансы по государственным контрактам. Заключение новых договоров: После утверждения бюджета на новый финансовый год (который принимается на 3 года вперед) стартуют новые государственные закупки, требующие немедленного финансирования. Социальные обязательства: В январе-феврале традиционно производятся крупные выплаты социального характера, индексации пенсий и пособий, заложенные в бюджете на текущий год. Финансирование межбюджетных трансфертов: Федеральный центр перечисляет значительные суммы регионам (субсидии и субвенции), чтобы они могли выполнять свои обязательства с начала года. Низкие доходы в этот период: В начале года поступления от налогов (особенно налога на прибыль) еще не достигли пика, в то время как расходы уже необходимы, что создает временный дефицит. "Недельные показатели инфляции уже три недели подряд крайне высокие" - внутри основной рост на трансфер и бензин, что связано с валютным всплеском (уже прошел) и ситуацией на ближнем востоке (может закончится еще до заседания ЦБ). "Мы в цикле снижения ключевой ставки, что увеличивает спрос на длинные бумаги" - но карпораты наращивают размещения длинных бумаг, а большинство физиков предпочитают вклады (согласно опросам, основная масса не будет рассматривать альтернативу вкладам при ставке 10% и более, а до 10% нам еще очень далеко). Больше всего покупали банки, но и они уже вынуждены сокращать покупки: слишком много инстумента на балансе нарушает устойчивость банка - делает его сильно зависимым от динамики ключевой ставки. Итого: - Инфляционные ожидания в марте составили 13,4% после 13,1% в феврале, что много для текущей ставки; + ВВП снижается; + Производственная активность падает; Эти факторы важны и ЦБ будет их оценивать. В результате, с одной стороны население и его ожидания, с другой - экономика страны. Обычно, Банк России предпочитал до последнего давить инфляцию, но важно понимать, что снижение экономики, это отложенная высокая инфляция: производство сокращается, предложение падает, при восстановлении спроса товаров и услуг недостаточно, инфляция разгоняется. Учитывая это, мы точно можем отбросить вариант роста ключевой или существенное снижение. Т.е. получаем или -50 п.п. или паузу. На сколько хороши при этом ОФЗ? Давайте посмотрим на график RGBI. Я отметил на нем точки, в которых мы были на текущем уровне ранее и какая была в этот момент ставка ЦБ. Проще говоря, при 20% ключевой ставке мы были на этом уровне (а потом и даже выше) по RGBI. Тогда, это выглядело перекупленностью, а сейчас, при ставке 15% и доходностью в длинных ОФЗ 14,5% - скорее излишне негативный настрой. У нас 2 недели до заседания ЦБ, где буквально два варианта: опустить ставку до уровня доходности ОФЗ или оставить спред в 50 п.п. И если менее года назад рынок устраивал спред 600 п.п., то сегодня торгуется вариант 0-50 п.п., что для меня сигнал на удержание позиции. Я снова выбрал $SU26249RMFS1 и перезайдя в нее в начале февраля, продолжаю удерживать, вне зависимости от апрельского решения по ставке. $RBM6$RBU6

$RBU6, Всем салам алейкум! Сейчас тренд на снижение ключеврй ставки ЦБ, в связи с чем стратегия держать длинные облигации себя оправдывает отлично, недавно в голову пришла идея как увеличить доход, взял лонг индекс $RBU6 сентябрьский, на мой взгляд сентябрьский это максимально идеальный вариант, так как летом пик спада инфляции, идеальное соотношение 50/50 держать индекс и облигации, на обеспечение всего лишь 1/12 от позиции требуется, что позволяет держать практически всё депо в облигациях и почти столько же во фьючерсе, прибыль с маржиналки кидаем в $TMON@ , так как он торгуется без комиссии и на случай просадки во фьючерсе можно продать быстро и без комиссии. Не ИИР...

Всем Привет Часть 2 ✌️✌️✌️ Индекс облигаций смотрите как с 15 октября им закупаются $RBU6 $TGLD@ ну и если пришли на часть 2 посмотреть то бонусом за золото ну по rsi пришли в зону пепепроданности вроде как отскок возможен, но я пока заходить не буду я пока и прибыль и кэш для золота у меня пусть в $TMON@ денежном рынке по лежат, слишком было резкое и сильное движение по золоту ниже 12 уйдем там будет интересно Всем Удачных Инвестиций

Друзья, несколько тезисов с выступления Эльвиры Набиуллиной ⬇️ 💬 «C июня мы смогли начать аккуратное снижение ключевой ставки. Почему нельзя снизить ставку сильнее, зачем такая разница между ставкой и инфляцией? Совершенно справедливый вопрос, разница значительная. Но она, к сожалению, необходима, и вот почему. 🚨Первое — инфляция снизилась, но, к сожалению, инфляционные ожидания все еще такие же высокие, как в 2024 году, когда инфляция была выше. Увы, четыре года высокой инфляции не проходят бесследно, и эта инерция задирает все ставки в экономике. Ставки в среднем должны быть выше, чтобы при таких инфляционных ожиданиях люди были уверены, что их сбережения не обесценятся. Иначе у людей не будет стимулов к сбережению и, как следствие, как абсолютно понятное следствие, у банков не будет базы для кредитования экономики. 🚨Вторая группа факторов — это, конечно, то, что у всех на слуху, и что мы много обсуждали тоже во время наших встреч, — это повышение НДС, тарифов ЖКХ, утильсбора, рост цен на бензин. На языке экономистов это все называется — разовые временные факторы. В каком-то смысле, в том, что рост НДС действительно ведет к разовому повышению уровня цен и этим прямой эффект от новой ставки налога исчерпывается. Рост налога не становится постоянной причиной ускорения инфляции. То же самое с бензином: мы считаем, что Правительство сможет удержать дальнейший рост цен на бензин, и он не станет причиной постоянного ускорения инфляции. Но проблема в том, что когда эти разовые, временные факторы входят в резонанс, они усиливают друг друга и опасения людей по поводу инфляции могут заметно вырасти, а эти опасения, как я уже сказала, могут иметь и материальные последствия в виде необходимости более высоких ставок. 🚨Но, наверное, и это еще не все. Важнейшая причина, по которой мы двигаемся осторожно, — это ситуация на рынке труда. Низкая безработица — никто не будет спорить — это абсолютно большое благо. Каждая пара рук у нас при деле и нарасхват. Но в нашем случае низкая безработица переросла уже в дефицит кадров. И мне, честно говоря, сложно привести пример какой-то другой крупной экономики, где показатели рынка труда держались бы в такой зоне так долго. И к чему это приводит, мы тоже видим по опыту двух последних лет — ожесточенная конкуренция предприятий за работников приводит к тому, что рост зарплат растет быстрее производительности труда, то есть толкает инфляцию вверх и обесценивает те же самые зарплаты. Сейчас появились первые признаки смягчения ситуации на рынке труда, это действительно обнадеживает, но они пока только первые. И нам иногда возражают (и депутаты тоже поднимали этот вопрос), приводя в пример предприятия, которые переходят на четырехдневную рабочую неделю. ↪️Эти предприятия у всех на слуху, но, мы посмотрели, на них трудятся сейчас десятые доли процента (0,2% если быть точными) от 74 млн людей занятых в целом. Большинство предприятий — а мы опрашиваем ежемесячно по всей стране, по всем регионам до 15 тыс. предприятий и большинство, к сожалению, говорят о том, что им не хватает работников, сложно их найти и удержать. Это иллюстрация к тому, что если механически переносить состояние одной отрасли, одного предприятия, пусть даже крупного, на всю экономику в целом, то картина получается искаженная. Кстати, отсюда, и разговоры про рецессию, про грань рецессии. Я бы очень призывала ответственно относиться к таким заявлениям. Потому что при рецессии неизбежны две вещи: резко растет безработица, а затем снижаются реальные зарплаты. Ни того ни другого сейчас у нас близко нет». Эльвира Набиуллина выступила на пленарном заседании Государственной Думы РФ по Основным направлениям единой государственной денежно-кредитной политики на 2026–2028 годы. Полный текст выступления я думаю вы знаете где можно посмотреть😁 #дальше_больше #прояви_себя_в_пульсе $IMOEXF $RBU6

Скорый поезд #RGBI прибыл к нижней границе среднесрочного канала. Сдержанный сигнал ЦБ и новости про НДС 22% уже прицепились к составу 🚉 Текущий уровень вкладов, прогноз ЦБ по ключу в 12-13%, доходность ОФЗ на уровне 14-15% намекает на скорое отправление поезда RGBI обратно вверх (а вместе с офз и муниципалов и корпоративные бонды) Будем заходить сейчас или как всегда запрыгивать в последний вагон 😏? Какие мысли? #офз #облигации #купоны #пассивныйдоход $RBU6

Список стран по убыванию ставок ЦБ, заметили, как синхронно все ЦБ мира режут ставки?) 🇹🇷 Турция - 40.50% (Repo Rate) 🇦🇷 Аргентина - 29.00% (Overnight Repo) 🇷🇺 Россия - 17.00% (Key Policy Rate) 🇧🇷 Бразилия - 15.00% (Target Rate) 🇨🇴 Колумбия - 9.25% (Repo Rate) 🇲🇽 Мексика - 7.50% (Overnight Rate) 🇿🇦 ЮАР - 7.00% (Repo Rate) 🇮🇳 Индия - 5.50% (Repo Rate) 🇵🇭 Филиппины - 5.00% (Key Policy Rate) 🇸🇦 Саудовская Аравия - 4.75% (Repo Rate) 🇮🇩 Индонезия - 4.75% (Repo Rate) 🇵🇱 Польша - 4.75% (Repo Rate) 🇨🇱 Чили - 4.75% (Base Rate) 🇭🇰 Гонконг - 4.50% (Base Rate) 🇵🇪 Перу - 4.25% (Policy Rate) 🇺🇸 США - 4.13% (Fed Funds) 🇳🇴 Норвегия - 4.00% (Deposit Rate) 🇬🇧 Великобритания - 4.00% (Bank Rate) 🇦🇺 Австралия - 3.60% (Cash Rate) 🇨🇿 Чехия - 3.50% (Repo Rate) 🇨🇳 Китай - 3.00% (Loan Prime Rate) 🇳🇿 Новая Зеландия - 3.00% (Cash Rate) 🇲🇾 Малайзия - 2.75% (Policy Rate) 🇨🇦 Канада - 2.50% (Overnight) 🇰🇷 Южная Корея - 2.50% (Repo Rate) 🇹🇼 Тайвань - 2.00% (Discount Rate) 🇪🇺 Еврозона - 2.00% (Deposit Rate) 🇸🇪 Швеция - 1.75% (Repo Rate) 🇩🇰 Дания - 1.60% (Current Account) 🇹🇭 Таиланд - 1.50% (Policy Rate) 🇯🇵 Япония - 0.50% (Policy Rate Bal) 🇨🇭 Швейцария - 0.00% (Target Rate) $IMOEXF $RBU6

🔮ПРОГНОЗ МИНЭКА: УВЕЛИЧЕНИЕ ДОЛИ ВПК + ГРАБИТЕЛЬСКОЕ ПОВЫШЕНИЕ ТАРИФОВ = БОЛЕЕ ВЫСОКАЯ СТАВКА Прогноз Минэка появился на сайте. Можно много к чему придираться. Главное, что основные цифры между собой +/- согласованы, и явных косяков нет ВАЖНОЕ: • ❗Рост тарифов ещё выше, чем заявлялось ранее • Динамика ВВП близка к прогнозу ЦБ; про рост выше среднемирового (>3%) забыли, и это правильно – надо быть реалистами • Военные отрасли в 2026-28гг растут вдвое быстрее, чем обрабатывающая промышленность в целом • Число занятых в экономике растет, безработица вблизи минимумов, но рост зарплат таинственным образом приходит в соответствие с темпами роста производительности. Это странно. Рынок труда должен охладиться сильнее, чтобы с этой стороны ушли риски ГЛАВНЫЙ ВЫВОД: • Планы по тарифам и дальнейший рост доли ВПК, скорее всего, исключают возможность возвращения КС к нейтральном уровню (7.5-8.5%) в 2027г $RBU6 ©️MMI

💰С начала года россияне вложили в фонды облигаций более ₽0,5 трлн. В период с 15 по 21 сентября приток составил ₽17,6 млрд. 🟢Индекс государственных облигаций Московской биржи (RGBI) 25 сентября опустился на 0,56% к уровню предыдущего закрытия и составил 115,87 пт. 🏛Доходности: ⬆️Максимальная — 15% по ОФЗ 26246 (погашение в марте 2036 года); $SU26246RMFS7 ⬇️Минимальная — 13,81% по ОФЗ 26207 (погашение в феврале 2027 года). $SU26207RMFS9 🗿Средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков во второй декаде сентября снизилась на 0,03 п.п. и составила 15,56% (данные Банка России). 💼 Мой портфель можете увидеть в закрепе {$RBZ5} $RBU6 #офз #облигации #пульс #доход #купоны #россия

$RBU6: не беги впереди паровоза 🚂 Вот так смотришь на индекс гособлигаций — пробили 118 вниз, и сразу руки чешутся купить. А не рано ли? История напоминает тот случай, когда все уже отпраздновали снижение ставки, а ЦБ как сидел, так и не торопится. Да, смягчение будет — но это марафон, а не спринт. Сейчас индекс летит к 115-116 пунктам. А если повезет меньше — то и к 200-дневной скользящей на дневном графике. Тот рост, что мы видели с мая по август, был лишь первой ласточкой. Дальше будет интересно, но уже не так бодро. Если хочешь поиграть в долгую — смотри на дальние ОФЗ вроде выпуска 26238 с погашением в 2041. Некоторые умудряются даже структурированные продукты втюхивать с участием в росте 165% — типа плечо с защитой. Но помни: любое «почти как плечо» может больно ударить, если рынок пойдет не туда. Лично я жду ещё снижения. Для инвесторов зона 115 по RGBI — может стать интересной точкой входа. Но это не совет, а просто мысли вслух. Рынок облигаций — не для импульсивных решений. Тут либо терпеливо ждать, либо не соваться. 🇷🇺 В профиле дал список акций, которые стоит купить в связи со снижением ставки и падением рынка ✅ 👉 Успевай смотреть, пока идеи еще актуальны!

Рынок вырос на 20% 🚀 за год Смешно, правда❓ Но нет, это реальность рынка облигаций 7 октября 2024 года публиковал пост о том, что индекс $RBU6 по факту на самом дне, при этом тогда была 20% КС и ждали 21% •Пост - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/PKNCash/baeb619d-1a58-4c62-88ad-2e2e0d37554d?author=profile&utm_source=share Так и произошло, ставку повысили, затем пошел цикл снижения и спустя 11 месяцев ОФЗ выросли порядка 20%, на пике все 23% К примеру $SU26248RMFS3 прибавили +17%, а $SU26238RMFS4 +19% А вот всеми любимый $IMOEXF прибавил всего около +2% на сегодняшний день. Но тоже спорно, в феврале рынок прибавлял также +20% от 7 октября 2024 года, когда облигации давали всего +12% Поэтому логично так считать или нет, вопрос кто когда зашел и кто когда вышел. На любом рынке, в любой день и час есть возможность заработать А вы держите ОФЗ в с своем портфеле❓ С тебя подписка и лайк 👍 В канале найдешь топовые идеи с высоким профитом, ежедневные новости и обучение 📚 #обзор #пульс #новости #инвестиции #что_купить #рынок #акции #идея #новичкам #теханализ_в_пульсе

🔥Что делать с облигациями после заседания ЦБ? Уже в эту пятницу ЦБ определится со ставкой. И хоть прогноз от аналитиков закладывает снижение на 200 б.п. до 16%, все еще далеко не предопределено. В этом посте обсудим рынок облигаций после заседания и интересные идеи (хоть таковых почти не осталось). Как и говорил выше, рынок закладывает снижение аж на 2%. Корпоративные облигации (рейтинг А) уже торгуются около 15% доходности, а рейтинг ААА и того ниже. При том что ставка все еще 18%. Я надеюсь вы понимаете, что будет с рынком если снижение будет менее 2%. 📉Все правильно - рост доходности. На коррекции можно будет присмотреться снова к сильным бумагам. Заходить сейчас - мало интересная история с повышенным риском. Никто не знает что будет там дальше с инфляцией, особенно в традиционно более проинфляционном 4 квартале. 🤔Если ЦБ снизит ставку на 2%, то рынок вряд ли как то сильно отреагирует. Дальнейший рост тела может продолжится уже ближе к следующей ставке с параллельно низкими данными по инфляции. Но и тут не ждите роста более чем на 2-3%. Все таки важно признать - рынок фиксированных рублевых облигаций уже отыграл основной рост. Но если ставка в конце 2026 года будет около 11%, то апсайд роста сохранится на среднесроке. Под снижение ставки особенно встрепенулись валютные облигации. Как и говорили на прошлом стриме (он есть в записи на сайте), на это будет влиять несколько данных: сужение спреда доходности между валютными и фикс облигациями, снижение ставки ослабляет рубль.... и так далее. Что лучше всего делать именно сейчас? 💼 Выкупать просадки. Мы это делали с Сегежой $RU000A10CB66 на снижении рейтинга, Самолетом $RU000A10BW96 при снятие судебных исков и Вушем $RU000A10BS76 на ухудшении результатов. Кстати, последняя идея все еще актуальна. На наш взгляд, у Вуша пока нет причин перестать платить по купонам. 💼 Покупать валютные облигации. На первичке выходит Норникель, а на вторичке идей большое множество как с высоким рейтингом, так и погорячее. Например тот же Полипласт сейчас растет как на дрожжах $RU000A10C8A4, так как купонная доходность в валюте уже почти на уровне рублевой! Аналогичная история с Сегежей $RU000A10CL64. Это продлится не долго, уверяю. 🔔Подведем итог. ОФЗ $RBU6 и корпоративные фиксы уже мало интересны для покупки, важно ловить момент. Но среднесрочно тут еще есть чем поживится. И конечно эта история сопряжена с рисками, так как высокую доходность теперь дают на более низких рейтингах. А инфляция в 2026 малопредсказуема. Горячая тема прямо сейчас и до конца года: валютные облигации. Высокий рейтинг (ААА) можно брать и не боятся на горизонте года, а спекулятивно та же Сегежа и Полипласт. #пт_подборки #акции #прогноз #аналитика #прояви_себя_в_пульсе #обзор #теханализ_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени