Недельные итоги: рынок, риск облигаций «Самолёт» и металлургия

Войти

точно. Прошла первая неделя февраля, рынок за неделю потерял 1,7%, вроде и немного, но неприятно. 2735 пунктов по индексу ММВБ. Основные потери по тепловой недельной карте понесли нефтегазовый сектор, сектор металлургии довольно который на длительное время задержался в красной зоне, финансовый сектор и строительный, что не удивительно с последними новостями с рынка недвижимости. Меня удивили драг металлы, несмотря на высокую волатильность на рынке драг металлов, золотодобытчики за неделю в зеленой зоне, ЮГК вообще прибавил более 10%. Что касается Самолёта. Читаю, что очень многие начинающие инвесторы спрашивают про данного девелопера, стоит ли заходить в облигации в данный момент и что будет дальше. Это самая обсуждаемая бумага на этой неделе, и вопросы в целом правильные, но однозначно ответить на них никто не сможет, более того, спрашивать нужно не таких же участников рынка, а самого себя. Ответ на вопрос кроется в небольшом аудите своих активов. Я читаю, как некоторые добирают просевшие бумаги девелопера, надеясь, что его спасут. Главное не то, спасут его или нет, а на чем построена Ваша уверенность и риск. Иногда жить в спокойствие но с меньшим доходом намного приятнее, чем с высокой доходностью, но риском потерять часть или весь вложенный в бумагу капитал. Тем более, что доходность облигаций самолета по сравнению с надежными корпоративными бумагами не превышает 7% годовых. Стоят ли эти 7% ваших нервов, переживаний и рисков? Решать только вам. Второй фактор это объем уже купленных бумаг до усреднения. Усреднение — это хорошо, но при усреднении вы увеличиваете свой риск, и не забывайте про соотношение купленных бумаг к портфелю, если объем бумаг 3-5% это одна история, если вы увеличиваете его от 7-10% и выше, тут история уже совсем другая. У меня есть такая проблема, я вижу высокодоходную бумагу и начинаю акцентировать на ней всё свое внимание. Так было при предыдущем снижении бумаг Самолета, я набрал их ниже номинала на более чем 10%. После роста выше номинала я вышел из большей части бумаг, т.к. есть еще один фактор, который стоит учитывать – это общая экономическая ситуация, а она у нас далека от идеала. Происходящее на рынке первичной недвижимости и производства можно отслеживать на основании дынных металлургических предприятий, а там всё очень плохо. - Все знают ситуацию с Уральской сталью, выручка за 9 месяцев по РСБУ 2025 год упала на 36%. - Падение выручки ММК за 2025 год составило более 25%. - Северсталь за 2025 год потеряла 14% выручки. Наиболее сильное падение произошло в 4-м квартале, что может говорить об ускорении снижения и в первом полугодии 2026 года. - Потери НЛМК за 2025 год по выручке составили 15,3%. Основные клиенты металлургической отрасли – это производство и строительная отрасль. Что у нас в машиностроении: я думаю каждый сам может посмотреть отчетности крупных игроков и прочитать про происходящее на рынке, приведу только один пример: Камаз (РСБУ за 2025) Чистый убыток — 37 млрд руб. (ранее убыток 3.3 млрд руб). Они тоже будут тянуть руку к государственному бюджету. Пойдем дальше, дефицит бюджета в январе 2025 года вырос до 5,64 триллиона рублей. Нефтегазовые доходы бюджета России в 2025 году снизились на 24% по сравнению с доходами 2024 года. В пятницу стало известно, что Минфин зарегистрировал шесть дополнительных выпусков ОФЗ на 2,5 трлн рублей. Денег в бюджете нет. А там еще проблемы в угольной отрасли почти на 320 миллиардов и угольщики первые в отличии от Самолёта стоят с протянутой рукой. Еще раз вернусь к вопросу: Спасут или нет? Ответ на этот вопрос не важен, важен ответ на совсем другой вопрос: готов ли ты идти на риск или нет?

Доброе утро! На связи утренний дайджест Economicon 😎 С-стабильность. Просто временами трясёт, жмёт и слегка дымится. 💱 Валюта и сырьё на сегодня 💵 $ — ₽76,55 💶 € — ₽90,29 💴 ¥ — ₽10,99 🥇 Gold — ~4850 🛢 Brent — ~68 🌕 Золото CME снова повышает маржу по фьючерсам. Когда рынок становится «слишком надёжным», его обычно делают подороже. 🏦 ЦБ и деньги Рынок ждёт сохранения ключевой ставки на уровне 16%. ДКП жёсткая, но предсказуемая. Редкое сочетание — ценим, пока дают. Минфин и ЦБ меняют объёмы операций по валюте. Продажи сокращают, но продавать продолжают. Баланс — искусство делать вид, что всё под контролем. 🏗 Самолёт SMLT Господдержка девелоперу, скорее всего, будет не из бюджета. АКРА поставила рейтинги «под наблюдение». Перевод с рейтингового: ситуация интересная, но тревожная. 🚗 Каршеринг Спрос +10% за 2025 и ещё +19% в начале 2026. Снег, мороз и цены на машины — лучшие маркетологи отрасли. ₿ Крипта BTC сходил к $60 000 и вернулся к ~$64 800. Ликвидации — одни из крупнейших в истории. Рынок снова напомнил, что вера не равна ликвидности. 🌍 Геополитика США и Иран ведут переговоры в Омане. Параллельно США просят своих граждан срочно покинуть Иран. Диалог — диалогом, но чемодан держите рядом. ЕС обсуждает запрет услуг по транспортировке российской нефти. 20-й пакет санкций всё ближе. Эффект «ещё один, но последний» продолжается. 🔥 Сырьё Китай и Индия хотят СПГ не дороже $10. Если дороже — вспоминают про уголь. Экология экологией, но математика важнее. По углю аналитики ждут роста экспортных цен. Иногда старые источники энергии чувствуют себя моложе новых. 🤖 Будущее уже здесь Госдума пишет закон для роботов: отвечать всё равно будет человек. ИИ может быть умным, но крайним — никогда. Маск считает, что без ИИ США обанкротятся. Госдолг при Трампе вырос рекордно. Теперь виноваты роботы, которых ещё толком нет. ——— Деньги считают. Риски игнорируют. Потом удивляются. #экономикон #новичкам #инвестиции

Сегодня на тепловой карте количество зеленых бумаг можно пересчитать по пальцам, слава богу не одной руки, но в большей степени преобладают красные и алые цвета. Моськин индекс потерял 1,4% опустились к уровню 2737 пунктов, что самое интересное, что акции Самолета и ПИКа в зеленой зоне. Ходят слухи, что Самолёт скоро снова сможет летать. Золото продолжило сегодня свое падение, потеряв 2,2% 4843 доллара за тройскую унцию. Позитива на рынке довольно мало, но это не значить, что нужно отказаться от инвестирования и что нет на рынке инвестиционных идей. Нужно помнить, что снижение рынка и кризисы – это возможности, и к данным возможностям нужно готовиться заранее. Есть компании, которые чувствуют себя довольно неплохо, понятно, что при ухудшении экономической ситуации они будут снижаться вслед за рынком, но и выходить из падения им будет намного легче. Сегодня стоит смотреть не на стоимость бумаг, а на финансовые показатели компаний и стоит так же заглянуть в прошлое, посмотреть, как менеджмент компаний справлялся с предыдущими кризисами. Нужно помнить, что сейчас наступило время не поиска доходности, а сохранения капитала, и те, кто сможет перестроить свой портфель под новые реалии получит значительное преимущество. Почему это важно? За суматохой рынка часто не замечаешь больших изменений, как у эмитентов, так и в экономике. Например, за 2025 год компании с высокой долговой нагрузкой нарастили свой долг и основными держателями данного долга стали не физики, как думают некоторые, а банковский сектор, а это дополнительные риски, которые нужно учитывать. По прогнозам ЦБ на эти цели банкам придется забронировать сумму до 200 млрд рублей, которые лягут мертвым грузом. На рынке потребительского кредитования так же не всё хорошо. Доля необеспеченных кредитов выросла до 13% (1,65 трлн рублей). Кто-то скажет, что это немного, но на начало 2025 года она была 9%, и данный рост только усиливается. Каждый восьмой необеспеченный кредит проблемный — либо просрочка больше 90 дней. Несмотря на сегодняшние неплохие показатели банковского сектора происходящее может сказаться на потребительском секторе экономики, что в дальнейшем отразится и на банках. Томас Курз на 6 февраля: ¥ - ₽10,99, $ - ₽76,55, € - ₽90,28 ——— Те кто сегодня переживает за свои потери на российском рынке, я вас успокою – вы еще рынок криптовалют не видели. 🤣🤣 MOEX #экономикон #инвестиции #новичкам

Что на самом деле работает в личных финансах в 2026 Спойлер: это не модные инструменты и не «уникальные возможности». Это вещи, которые скучны, неудобны и именно поэтому — эффективны. 1. Жёсткое разделение денег по задачам Не «всё инвестируется», не «пусть лежит кучей». Отдельно — деньги на жизнь, отдельно — защита, отдельно — рост. Когда всё смешано, любая волатильность выглядит как катастрофа, даже если это просто колебание. 2. Планирование от плохих сценариев, а не от оптимистичных В 2026 начинать со слов «а если всё пойдёт не по плану» — это не пессимизм, а базовая гигиена. Оптимистичные сценарии обычно происходят и без нашего участия. А вот к остальным лучше быть готовым. 3. Ограничение сложных решений Чем сложнее конструкция, тем больше шансов, что она сломается в самый неудобный момент. Работают простые схемы, которые можно объяснить хотя бы самому себе, без презентации на 40 слайдов. 4. Доходность после налогов и комиссий, а не «на бумаге» Цифры в рекламных материалах всегда красивые. Деньги на счёте — гораздо честнее. В 2026 это внезапно стало заметно. 5. Спокойствие как критерий правильности Если стратегия требует постоянного контроля новостей, срочных решений и внутреннего напряжения — это не стратегия, а источник стресса. Люди, у которых всё собрано правильно, почему-то реже пишут в чаты «что делать???». ——— Это не гарантирует богатства. Но почти гарантирует, что вы не будете метаться, принимать решения из страха и объяснять себе, почему «опять не вовремя». И да — всё это звучит слишком просто. Именно поэтому большинство продолжит искать «что-то поинтереснее». #экономикон #инвестиции #новичкам

Недельные итоги: Самолет заберет тебя с собой, но это не