🧐Интересны ли нефтегазовые компании к покупке на текущих

ценах? Выясняем фаворитов и аутсайдеров через разбор отрасли по мультипликаторам. 🔎Начнем с долговой нагрузки. ✅В целом отрасль чувствует себя хорошо. Об этом можно судить по достаточно низкому соотношению чистого долга к EBITDA. В фаворитах Лукойл, Татнефть, Сургутнефтегаз, имеющие отрицательный чистый долг. В аутсайдерах Газпром и ЯТЭК, которым требуется более 2,5 лет на его погашение. ❗️Теперь к негативной тенденции в отрасли. Current ratio (CR). Данный коэффициент показывает краткосрочную платежеспособность компаний (оборотные активы/краткосрочные обязательства). И соответствуют норме достаточности (>1,5) только Сургутнефтегаз, Башнефть и Лукойл. 🔎Перейдем к окупаемости. ♻️Отрасль немного недооценена относительно чистой прибыли(P/E). Очень дешево выглядят Русснефть и Сургутнефтегаз, должны торговаться немного дороже Газпром, Башнефть и Роснефть. Дороговато выглядит Новатэк. С учетом чистой цены (долга и имеющегося кэша) (EV/EBITDA) в фаворитах Сургут, Русснефть, Лукойл и Татнефть. А вот ЯТЭК и Газпром нефть имеют окупаемость 20,5 и 6 лет соответственно, а это много в текущих реалиях. ✅По отношению к капиталу (P/B) отрасль в целом сильно недооценена. Дороже капитала оцениваются только ЯТЭК, Новатэк и Татнефть. ✅Способность выплачивать дивиденды высокая у всех компаний. Небольших дивидендов жду только от Новатэка. 🔎Рентабельность. 🚫Тут в целом скудно при текущей ставке ЦБ в 21%. Возможно депозиты принесут больше безрискового дохода, чем отрасль. Приемлемо смотрятся только Татнефть, Сургут и Новатэк. 📈Компании, которые выглядят интересно при текущих ценах: 1)Сургутнефтегаз. Хорош по всем параметрам, но последняя отчетность по МСФО была за 2023 год, поэтому объективно оценить данную компанию не представляется возможным. 2)Башнефть. Кроме показателей рентабельности выглядит очень дешево. 3)Лукойл. Рентабельность низкая, но с учетом хорошего запаса кэша на счетах недооценен. 4)Роснефть. Рентабельность низкая, оценена дешевле Лукойла в связи с отсутствием запаса ликвидности. 5)Татнефть. Оценена справедливо, но при этом имеет более высокую рентабельность, чем перечисленные выше компании. 6)Русснефть. Рискованно относительно долга. Но очень дешево. И при отличной рентабельности. 📉Компании, которые выглядят не интересно при текущих ценах: 1)Все компании без листинга на Мосбирже и ЯТЭК, потому что сильно переоценен. 2)Новатэк. Да, компания роста, да, низкий долг, но окупаемость в 7 лет не выглядит привлекательно. 3)Газпром нефть. Не самая комфортная долговая нагрузка, окупаемость более 6 лет. 4)Газпром. Торгуется в 5 раз дешевле капитала, но долговая нагрузка сводит окупаемость к 5 годам при не самых понятных перспективах развития. $LKOH $GAZP $SIBN $TATN $NVTK $ROSN $SNGSP $BANE $RNFT #пульс_оцени #хочу_в_дайджест