Геополитическая ситуация и её влияние на рынки в 2023 году

Войти

! Ближайшие недели буду в дороге, медитирую — изредка с интересом наблюдаю рынки «издалека». Пока все развивается, к сожалению, по предполагаемому «жесткому» сценарию, с активацией горячих точек. С памятного поста от 6 апреля прошло менее 3 месяцев, а уже Индия с Пакистаном провели первую репетицию войны, и вот сегодня ночью США ударили по Ирану, продолжив разработки Израиля в этом конфликте. Иран — это уже своеобразный прокси Китая, который активно инвестирует в его экономику, и считает данный регион зоной своих торговых интересов. Не стоит упрощать ситуацию: вокруг Ирана сконцентрировано много разносторонних сил, и так просто «разрубить этот гордиев узел» даже США не под силу. Так что легкость, с который многие западные эксперты уже «списали» Иранский режим — скорее элемент информационной войны, чем объективная аналитика. В Иран идет все больше оружия из Пакистана, и с большой вероятностью это будут эффективные китайские системы, которые не применут апробировать «в действии» (гиперзвуковые ракеты неожиданно начали летать и тут). Так что данный конфликт способен затянуться. При этом США высокие цены на нефть могут быть среднесрочно преемлемы: они сами серъезный экспортер, плюс это удар по экономике Китая и Европы. Задача давить нефтяные доходы РФ явно откладывается — Украина точно не в приоритете сейчас. Так что перспективы нашего нефтегаза на 3—6 мес ощутимо улучшились. Золото тоже получило новый импульс. Наш президент не хочет рецессии, и расчитывает на инфляцию в 7% к концу года — это важно учитывать. Рубль держат, нефть растет. Будем надеяться на лучшее, как миниум до осени? С купонов по замещайкам продолжаю добирать Роснефть, которая все еще котируется относительно дешево , интереснен Сургутнефтегаз с учетом грядущих дивидентов , Полюс-Золото , Магнит и Московская Биржа :)

Доброго всем дня! Мало писал последние месяцы – все ожидания системно изложил до этого, оставалось только следить за развитием событий. А новости вы и так читаете. Попробую аргументировано сформулировать текущие мысли. Вышли из боковика, пытаемся закрепиться выше 2750 IMOEXF . Рынок осторожный, думал это быстрее произойдет. Последние недели докупал акции, без фанатизма, так как ценник в $ (по РТС) не такой и низкий… но как только $ пошел вверх, начали расти экспортеры, так что текущий тренд РТС RIZ5 можно, наверное, взять за базу – сильно дешевле уже не дадут. Держу сейчас порядка 30% в акциях (включая фонды на индекс МосБиржи), 20% в золоте, и 50% в валютных облигациях. Пока все три категории активов в рублях растут примерно одинаково :) Учитывая опубликованную США стратегию национальной безопасности (а это документ серьёзный и системный), уже с ~70% вероятностью ожидаю более-менее позитивного дня нас исхода «работы» команды Трампа по насаждению мира на Украине. При этом ничего России так просто не «подарят», и объявленный Трампом «мир» будет таким же как между Конго и Руандой, Таиландом и Камбоджей, Израилем и Ираном… Поэтому опытные инвесторы готовы наперегонки фиксироваться в моменте, как только «толпа» ломанется в акции на долгосрок. Хотя самому очень хочется собрать портфель на таких уровнях и забыть про него на 2-3 года… Но. С ~70% вероятностью оцениваю неизбежность существенного ухудшения экономической ситуации в РФ на протяжении 2026 года; - падение прибыли компаний и реальных доходов населения продолжится, возможно даже с ускорением, что рынок уже предчувствует, но на фоне перспектив геополитики не хочет пока брать в расчёт. С такой же вероятностью оцениваю перспективы существенного (до 100+) ослабления рубля относительно $ и юаня, при этом юань на 2026 год вижу даже интереснее чем доллар. Поэтому акции в основном выбираю по принципу валютной составляющей: PLZL Полюс, SNGSP Сургутнефтегаз префы, ФосАгро PHOR , и другие экспортеры. И капитально недооцененные активы: IRAO ИнтерРАО, HYDR РусГидро… ФРС снизил ставку и с 12 декабря начинает вливать деньги в систему через покупку векселей (QE). Нам внятно демонстрируют, что поддержат ликвидностью свою финансовую систему, и продолжат накачивать рынок. Как долго этот пузырь еще выдержит? Никто не знает. Но у золота и битка перспективы на 2026 год сильно улучшились. Шорт по США в январе планирую не продолжать (надо понаблюдать), просто дождусь экспирации в текущей небольшой позиции, сейчас -5%. На результаты года в этот раз практически не повлияет. Среднесрочно (2-3 года) мысли прежние. Из $ и других фиатных валют, включая рубль, желательно к 2027 году выбраться в реальные капитальные активы: золото, фабрики и заводы, шахты и фермы. Хорошо бы частично в Китае. При этом чтобы избранные компании были способны пережить глобальный коллапс экономики и работать в условиях неофеодализма. Это когда караван с товаром у каждой крепости/юрисдикции пытаются либо ограбить, либо взять дань за проезд. Ну или когда танкеры с нефтью/газом/удобрениями/зерном плывут, а их пытается захватить (или потопить) боевой флот недружественных прибрежных стран. Что мы уже и наблюдаем.

Доброго вечера