Профиль инвестора AhimasVelde | Тинькофф Инвестиции Пульс

$BSPB На чем так выросли префы БСП? И куда могут еще вырасти? Потенциал 4х минимум❗️ у ЦБ изменился подход к префам и к защите интересов их владельцев...в предписаниях появляются оговорки о "не ниже чем на обычку" Все чаще и чаще мы наблюдаем за тем, что Центральный Банк выдает все больше и больше предписаний разным акционерным обществам, у которых в капитале имеются привилегированные акции! 05.02.25 появилось очередное сообщение в отношении "префов" Обьнефтегазгеология, (а до этого, например, в Порт Ванино, Солитон и пр.). Центральный Банк от них требует, чтобы Общества поправили свои Уставы и улучшили дивидендную политику в отношении привилегированных акций. После внесения правок, в исправленных уставах появляется формулировка: 10% (на 25% префов) чистой прибыли направлять на дивиденды, плюс не менее, чем на обыкновенные! Даже в тех обществах, где ранее был всего 1% (вместо 10%) или, не было слов не менее, чем на обыкновенные. Рано или поздно руки дойдут и до БСП. Как обычно, есть информация что уже дошли. Логика тоже есть - если платишь по разному на префа и на обычку, то ты ущемляешь экономические интересы префов, т.к. нет пропорциональности участия в фин резе и использовании капитала, а при теоретической ликвидации оба класса акций равны... префы как бы ущемлены Ну и еще один довод - у Сбербанка АНАЛОГИЧНЫЙ устав в этой части, нет оговорки о "не ниже чем на обычку" но платит он всегда одинаково и ни у кого нет мысли, что на преф даст 45 копеек. А бсп нет) поправят их скоро. ЦБ для банков Бог. Номинальная стоимость акции 3 рубля - соответсвенно минимальный дивиденд 45 копеек. Оговорки в уставе о том, что в случае превышения выплаты на обыкновенную акцию выплата на перф с ней уравнивается нет! Ведь никто из нас даже в теории не допускает, что Сбер подойдет к выплате дивидендов условно формально и выдаст 45 копеек на преф и 35 рублей на обычку? А он может это сделать и это будет вроде бы в рамках устава. Но не даелает он этого, по моему мнению, что бы не нарушать права участия держателей префов в результатах своей деятельности, распределении капитала среди акционеров - ведь в последующем (при теоретической ликвиднации) права у обоих типов акций в отношении ликвидационных выплат и порядка их определения равны. До 2014 года не делал так и БСП - платил одинаковые дивиденды на оба типа акций Чисто математически история супер - 4-5 иксов в случае положительного исхода ... мат ожидание отличное Кроме того, префов всего 4% от обычки (20 млн штук).. ими в значительной доле владеют мажоры - упираться они не будут... не материально Но по мере роста банка, оздоровлении его бизнеса и появлении возможности выплачивать достойные дивиденды, держатели префов почему то оставить "за бортом". Да - им тоже накинули... 11 копеек превратились в 44, но разве это справедливо когда держатели обычки получили рост выплат, а соответсвенно и участия в результатах деятельности, на порядки..? На мой взгляд нет - это ущемление их экономических интересов. Тем более в отрасли есть пример как нужно делать! Ждем скорого объявления результатов от ЦБ и сущ. фактов.

Как бы в подтверждение моих слов по ранее только что вышел пост на Good Bonds: Изучаем ЕВРОТРАНС ⛽️. Можно ли доверять космическим показателям роста выручки компании? На наш взгляд, есть повод для сомнений, которые детально изложены в документе (документ здесь не прикрепить). Если кратко: ✅Имеется гипотетическое предположение, что помимо четырех основных компаний, в группу может входить множество других юридических лиц, у которых: - проблемы во взаимоотношениях с ФНС; - задолженность по налогам и сборам; - заблокированные расчетные счета по причине неуплаты налогов; - арбитражные дела, связанные с банкротством этих компаний со стороны ФНС ✅Возможно имеет место транзитный оборот с использованием компаний, “предположительно связанных с группой”, который мог привести к завышению выручки и других финансовых показателей ориентировочно в 1,5 раза, а возможно и гораздо больше. ✅Оборотный капитал Евротранса не характерен для компаний, ведущих бизнес по торговле нефтепродуктами и сильно отличается от оборотного капитала конкурентов, как небольших, так и крупных. В оборотном капитале компании предположительно “раздуты” запасы и дебиторская задолженность. ❓ Есть гипотетическое предположение о возможном участии “связанных компаний” в IPO Евротранса. ❓ Есть вопросы к необходимости приобретения нематериальных активов в существенной сумме, а также к гудвилу в виде переплаты по сделке, которая случилась при приобретении ООО “Трасса ГСМ” у бывшего дружественного юр.лица. Держусь от лонга за 1000 километров