Монополия

МОНОПОЛИЯ на банкротство. Кто пополнит список претендентов? Анализ “зоны риска” “Монополия” в моем рейтинге облигаций располагается на гордом последнем месте. Справедливо. Кто ещё? В продолжение собрал свой “АНТИтоп” эмитентов, которые по многим параметрам оценки набрали наименьшее количество баллов. Не список банкротств, но пересмотреть бы многим рейтинг в сторону понижения не помешает...(имхо). Проанализировав весь интересный мне пул эмитентов (порядка 200 различных имен с рейтингом от AА+ до BB-) собрал общую таблицу по результатам финансовых отчетов за полугодие и третий квартал. Итоговая оценка сугубо субъективная, однако многие компании пребывают в плачевном состоянии. Четверть из всех - убыточные или на грани рентабельности, поэтому выбрать худшие - трудная задача, но будем смотреть исключительно на показатели таблицы. В закрепе приведена “Зона риска”. Сегодня бегло оценим 5 эмитентов: Итак, вторая компания с конца - Аэрофьюэлз. Отрицательная валовая маржа за второе полугодие и, как следствие, чистый убыток. Отсутствие валовой маржи = отсутствие средств на покрытие процентных расходов и финансирования операционной деятельности (по моей логике). Впрочем, и раньше валовая маржа была не более 10%, а в ковидный год аналогично наблюдалось отрицательное значение. Но ставки тогда были противоположные, 4,25% против 16,5% сейчас. RU000A107AW3 RU000A10B3S8 RU000A10C2E9 ПАО “КОКС”. Третий в списке эмитентов с конца. И третий год терпит колоссальные финансовые издержки. За 2023 и 2024 года по 16 млрд в год - только финансовые расходы. 2025, вероятно, будет рекордным в этот статье расходов (за полугодие уже 11 млрд), а общий убыток за первое полугодие составляет более 9 млрд. На мой взгляд, эта компания исчерпала себя в вопросе привлечения средств для холдинга. RU000A10B0R6 RU000A10C741 RU000A10B0S4 Синара-Транспортные Машины - единственный эмитент из списка, к которому предвзятая симпатия, думаю, и кредиты у них льготные, и контрактов много, особенно по переоснащению Московского парка, однако согласно отчетам МСФО, общее финансовое состояние тяжелое...долг удваивается каждые 2-2,5 года, а выручка топчется на месте, при высокой себестоимости. Но “кто его посадит, он же памятник”... РЖД на минималках, возможны бесконечные пролонгации, реструктуризации и т.п. RU000A10B2X0 RU000A1082Y8 RU000A105M91 Парк Сказка - если брать отдельно крайний отчет (РСБУ), то даже в плюсовой зоне, но нужно понимать, что бизнес имеет ярковыраженную сезонность и два следующих квартала буду провальными, как и в прошлом году, а тяжесть долгов только усиливается, что в моменте может создать #кризис ликвидности. Выручка зимой скукоживается от мороза, а проценты терпеливо подрастают словно снежный ком. RU000A109PK2 Контрол Лизинг - и без эффекта МОНОПОЛИИ компания находится не в утешительном положении, а будущее обесценение части активов явно негативно отразится на балансе. Но по отчету #рсбу оценивать судьбу - как по картам Таро, где колода полупустая. Однако держаться в стороне, на мой взгляд, здравая идея. RU000A1086N2 RU000A106T85 Продолжение следует...А пока, жду Вашего мнения по этим компаниям. Как думаете, кто следующий в очередь на дефолт\снижение рейтинга? Примечание: Данная таблица - исключительно работа моего - не искусственного интеллекта.=) Никаких рекомендаций к продаже\покупке. В будущих публикациях буду описывать #модель сбора и учета данных, разбор конкретных показателей и, конечно, описывать сделанные выводы, собирать подборки эмитентов. Модальные портфели на их основе. Присоединяйтесь #впульсе, будем вместе развивать модель! RU000A10ARS4 #аналитика #облигации #хочу_в_даджест #пульс_оцени #прояви__себя_в_пульсе

«Манипулировали рынком» с женой. Месяц без торгов. Заблокировали счета «Большой Банк следит за Вами». Помните это, совершая сделки на фондовом рынке! Оказывается, даже малейшие отклонения Банк России отрабатывает в части нарушений, рассматривает на индивидуальной основе и сурово наказывает! Конкретно в нашем случае, разбор полетов устроили из-за пары облигаций RU000A109KX6 RU000A104CJ3 RU000A105XF4 RU000A106A86 RU000A1061K1 и нескольких сделок, в которых были #заблокированные_активы фондов Финекс на внебиржевом рынке FXIT FXIM FXCN Еще в прошлом октябре (в принципе, делаем это раз в квартал) проводили с супругой ревизию активов, обнаружили одинаковые позиции в моем и её портфелях, решили объединить, а заодно посмотреть наглядно с двух терминалов, как быстро всплывают в стакане и удовлетворяются заявки (моментально!). Ликвидность по некоторым активам, особенно по заблокированным, ущербная, поэтому ряд сделок совершались между друг другом. В общей сложности, на десятки тысяч ₽, однако материальной выгоды условно ноль, да и делалось это не для экономии, а исключительно из опытного интереса. Буквально за считанные дни брокер выявил эти операции, попросил объяснить письменно. Написали, разъяснили, покаялись и, как казалось, с менеджером договорились, чтобы без наказаний. Прошло больше полугода, на почту начали поступать телеграммы, а затем и вовсе прилетает натуральный “бан” от Банка России. И мне и супруге запрещено месяц осуществлять любые действия на фондовом рынке у всех брокеров. И административный #штраф в 3000₽ каждому. Сурово, на первый взгяд, однако поучительно! Можно было бы "пободаться", сослаться, что ущерба другим участникам рынка ценных бумаг нет, а следовательно, нет повода для разбирательства и наказания, но по всей видимости, это следствие автоматических действий, установленных порядков и лимитов (которые давно пора повысить - инфляция, как никак!). Смущает одно. В нынешней ситуации, когда наш рынок в обширном плане далек от совершенства, как и вся отрасль инвестиций в ценные бумаги РФ, и когда многие застряли в заблокированных активах (включая нас), а компании подвергаются санкционному давлению, Банк России отвлекается в работе на рестрикции по своим гражданам за "мелкое хулиганство", вместо обеспечения их прав, например, в международных инстанциях и борьбы за их активы. Но двигаемся дальше. Торги уже для нас открыты, а данный случай - отличный #личный_опыт, предостерегающий в будущем от лишних движений. Кроме того, буквально на днях в сети появилась #новость, что #банкроссии предлагает увеличить штрафы для крупных нарушений и вывести из-под административного наказания сделки объемом до 1 млн₽. Был бы отличный вывод из моего повествования. Пусть история послужит дополнительным "голосом" в поддержку этого решения! Берегите свои деньги, соблюдайте закон и дисциплинированно инвестируйте, во всех смыслах этого слова! #новичкам #помощь_новичкам #блокировка #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

Золотой стейблкоин. АUSDT и одобрение в России Компания Tether, эмитент стейблкоина USDT, представила платформу для выпуска токенов под названием Alloy, работающую поверх блокчейна Ethereum. Вместе с платформой выпустили «Токен аUSDT — первый #токен в линейке Alloy от Tether, цена этой цифровой валюты будет напрямую привязана к курсу доллара США USDRUB. В отличие от USDT, который обеспечен корзиной активов, включая фиатные валюты и ценные бумаги, aUSDT будет обеспечен токеном Tether Gold (XAUT) и золотом, хранящимся в швейцарcких банках», — написано в пресс-релизе компании. Это очередной шаг к внедрению криптовалюты в качестве сберегательного и инвестиционного инструмента. Фактически новый базовый актив, который будет вшит в криптосообщество толстыми нитями. Это могло бы стать дополнительной альтернативой прямому владению золота или инвестированию в золотые ETF TGLD@ GOLD GLD. По крайней мере, всё идет к появлению на криптобиржах твердых инструментов, способных привелечь институциональных инвесторов. Очевидно, можно будет под этот актив брать маржинальные кредиты и дополнительное финансирование инвестиций в спотовый и фьючерсный рынок. По всей видимости, международный провайдер заранее готовил инфраструктуру по внедрению во многих странах. В том числе в России. 12 января криптовалютная компания Tether подала заявки на регистрацию четырех товарных знаков в РФ. Соответствующие документы опубликованы в бюллетене Федеральной службы по интеллектуальной собственности от 15 января. Но суть даже не во внедрении, а в связке криптовалюты с уже существующими активами, товарами и категориями, которые позволят сформировать некую фундаментальную основу криптовалюты, отрицаемую мировыми управляющими. Но для нас с вами все также актуален риск эмитента. Если Tether будет соблюдать разного рода предписания SEC и прочих ограничителей, то данный токен вряд ли завоюет широкую мировую аудиторию, особенно в России. Одно время аллокацию в золоте я держал в акциях NEM и PLZL, однако сейчас, как Вам известно, "плакало мое золотишко". Как и реализовался риск эмитента в POLY Теперь частично в GLDRUB_TOM Что думаете по поводу золота? Есть в ваших портфелях и в каком виде?